Digitoday

Valikko

Pörssikupla systeemin vika?

Pakko kait olla myös niin sanotusti systeemissä vikaa, kun pohditaan pörssikuplan syntymisen ja puhkeamisen taustoja.
Pörssikauppa on muuttunut. Muun muassa tätä selvitti Henrik Palmén, Hankenin rahoitustieteen laitoksen lehtori. Ennen oli tapana, että pörssilistoilla on vanhoja ja vakavaraisia yrityksiä, mutta NM-listat ovat muuttaneet tämän kuvion.

- Nämä saattavat olla uusia, vain kenties yhden keksinnön tai tuotteen varaan syntyneitä yrityksiä, joilla ne muutamatkin tilinpäätökset ovat miinusmerkkisiä. Keltaisilta sivuiltako näitä yrityksiä on etsitty?, Palmén itsekin ihmetteli.

Tipalin tiistain seminaari oli järjestetty taloustoimittajille ja se kiinnosti heistä kymmeniä. Asetelma oli oikeastaan herkullinen. Melkein tarkkaan vuosi sitten oli kokoonnuttu vastaavanlaiseen tilaisuuteen kuulemaan erittäin onnistuneista anneista. Hakematta siis tuli seminaarin suuri kysymys:

Mikä meni pieleen?

Eittämättä historia toistaa siinä mielessä, että moni muisti reilu vuosi sitten televisioruudusta katsoessaan, kun ihmiset jonottivat antia, että samahan oli reilut kymmenen vuotta sitten. Sittemmin konkurssiin menneen Keitele & Tommilan osakkeet menivät hyvin kaupaksi.

Amerikassa tiedetään, että nousukauden huippua on se, kun kotitalouksien varoja kerätään osakkeisiin, jotta ne saadaan rahamarkkinoiden prosessiin kasattua suuremmiksi eriksi.

Nousut ja laskut terävämmin

Mitä tästä pörssikuplasta ja sen puhkeamisesta jäi oppia? Ainakin se, että nousut ja laskut tuntuvat molemmat menevän yli kohtuuden. Pörssi liioittelee: syksyllä 2000 hinnat olivat jo aivan liian korkealla ja siiten ne vielä nousivat sadasta kahteen sataan prosenttia.

Ylivirityksen huipulla sijoitusammattilaiset vain odottivat, koska romahdus tulee. Se alkoi sinänsä pienestä. Viime vuonna huhtikuun alkupuolella oli lehdessä juttuja parista pienestä amerikkalaisesta it-yrityksestä, joilla oli vaikeuksia.

Sopulit!

Palmén on raastamassa toimittajilta perinteistä kunniaa olla ammattiryhmänä sopulilauma. Hänen mielestään palkollisen sijoitusammattilaisen on parempi mennä joukon mukana, vaikka tietääkin tekevänsä sinänsä tyhmästi.

Nykyisessä systeemissä joukkotyhmyyden harjoittaminen on kannattavampaa kuin ostaa ja myydä eri tavalla kuin valtavirta tekee. Olivathan nousun huipulla sijoitusammattilaiset sitä mieltä, että it-osakkeet ovat liian korkealla ja perinteiset liian alhaalla.

Huonosti tehdyt kotiläksyt

Kaiken jälkeen Palmén on ainakin sitä mieltä, että maailmanvalloitukseen lähdettäessä kotiläksyt tuli huonosti tehtyä. Sen tekivät huonosti niin yritykset kuin listautumisen järjestäjät.

- Vuoden 1999 alussa tuntui siltä, että yrityksillä piti olla ennen kaikkea hyvä stoori, jonka varaan pienimmät yksityiskohdat rakennettiin. Osa tätä hyvää stooria oli esimerkiksi pukeutuminen, kun omaa yritystä lähdettiin markkinoimaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Matti Nykäsen nimikkohyppyrimäen lähistöltä löytyi hämmentävä muistoseppele – mäkilegenda hämmästyi

    2. 2

      Onko sinulla näitä piirteitä? Ne kertovat älykkyydestä

    3. 3

      Näin Nico Rosberg kommentoi Bottaksen valintaa

    4. 4

      Tällainen mies on karvalakin taakse piiloutuva, tuomiota pakeneva sarjahukuttaja – asianomistajilta karmea kuvaus

    5. 5

      Sarjahukuttaja kateissa myös omalta asianajajaltaan – ”ei mitään käsitystä”

    6. 6

      Legendaarinen Gladiaattorit palaa tv-ruutuihin – muistatko vielä Viikingin, Salaman, Lallin ja Skorpionin?

    7. 7

      Miksi yli 14 vuodeksi vankeuteen tuomittu sarjahukuttaja on vapaana?

    8. 8

      16 000 litraa maitoa päätyi vääriin tölkkeihin – syynä inhimillinen virhe

    9. 9

      Jethro Rostedt lupasi tv-ohjelmassa Monicalle, 37, työpaikan: odottanut jo vuoden, eikä töitä ole kuulunut

    10. 10

      Windows 10 menee kohta automaattisesti lukkoon

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    2. 2

      Floridan poliisi julkaisi mykistävän videon rämeeltä – ”Kuka sanoi, että dinosaurukset ovat kuolleet sukupuuttoon?”

    3. 3

      Pin up -malli Sini Ariell astui vaa’alle – numerot ”shokeeraavia”: ”Olen ollut tyhmä, sokea ja tekopyhä”

    4. 4

      Santeri, 20, ja Sofia, 19, myivät koko omaisuutensa ja lähtivät maailmalle: ”Haluan nähdä kaiken”

    5. 5

      Jethro Rostedt lupasi tv-ohjelmassa Monicalle, 37, työpaikan: odottanut jo vuoden, eikä töitä ole kuulunut

    6. 6

      Kaksoissurmasta epäilty on jatkosodan veteraani – oli parempikuntoisena pitänyt huolta puolisostaan

    7. 7

      Presidentti Tarja Halonen antoi Suomen korkeimpia kunniamerkkejä tyranneille

    8. 8

      Näin Finnairin lentäjät pysyvät hereillä pitkillä lennoilla

    9. 9

      Useat partiot etsivät vankilaan tuomittua sarjahukuttajaa – ”ei ollut kotonaan”

    10. 10

      Onko sinulla näitä piirteitä? Ne kertovat älykkyydestä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Madonna julkaisi haarovälikuvan – Piers Morgan: ”Oksensin aamupalani”

    2. 2

      Poliisi ampui miehen maaliskuussa – vainajan autosta löytyi kolkko kirje

    3. 3

      Valesotilas yritti huijata – Tiina vedättikin takaisin: ”Naurettiin ukkoni kanssa niin, että mahaan koski”

    4. 4

      Häikäisevän kaunis morsian! Mika Häkkinen ja Marketa pääsivät poroajelun kyytiin – suloiset lapset mukana

    5. 5

      Mikan ja Marketan rakkaustarina – saksalaislehti paljasti kaunottaren menneisyyden

    6. 6

      Arto, 35, joutui väkisin mukaan perustulo­kokeiluun: ”Älyttömän huonot tunnelmat ”

    7. 7

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    8. 8

      Kolme povekasta blondia: Natalie, 45, sekoitetaan jatkuvasti tyttäriinsä – erotatko kuvista kuka on äiti?

    9. 9

      Masennuksen huonosti tunnettu alatyyppi nakertaa vaivihkaa – onko sinulla kolme näistä oireista?

    10. 10

      Huikea muutos: Playboy-mallin kasvoilta pestiin tv-ohjelmassa vahva meikkikerros – tyrmistyi lopputuloksesta

    11. Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Matti Nykäsen nimikkohyppyrimäen lähistöltä löytyi hämmentävä muistoseppele – mäkilegenda hämmästyi

    2. 2

      Onko sinulla näitä piirteitä? Ne kertovat älykkyydestä

    3. 3

      Näin Nico Rosberg kommentoi Bottaksen valintaa

    4. 4

      Tällainen mies on karvalakin taakse piiloutuva, tuomiota pakeneva sarjahukuttaja – asianomistajilta karmea kuvaus

    5. 5

      Sarjahukuttaja kateissa myös omalta asianajajaltaan – ”ei mitään käsitystä”

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    2. 2

      Floridan poliisi julkaisi mykistävän videon rämeeltä – ”Kuka sanoi, että dinosaurukset ovat kuolleet sukupuuttoon?”

    3. 3

      Pin up -malli Sini Ariell astui vaa’alle – numerot ”shokeeraavia”: ”Olen ollut tyhmä, sokea ja tekopyhä”

    4. 4

      Santeri, 20, ja Sofia, 19, myivät koko omaisuutensa ja lähtivät maailmalle: ”Haluan nähdä kaiken”

    5. 5

      Jethro Rostedt lupasi tv-ohjelmassa Monicalle, 37, työpaikan: odottanut jo vuoden, eikä töitä ole kuulunut

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Madonna julkaisi haarovälikuvan – Piers Morgan: ”Oksensin aamupalani”

    2. 2

      Poliisi ampui miehen maaliskuussa – vainajan autosta löytyi kolkko kirje

    3. 3

      Valesotilas yritti huijata – Tiina vedättikin takaisin: ”Naurettiin ukkoni kanssa niin, että mahaan koski”

    4. 4

      Häikäisevän kaunis morsian! Mika Häkkinen ja Marketa pääsivät poroajelun kyytiin – suloiset lapset mukana

    5. 5

      Mikan ja Marketan rakkaustarina – saksalaislehti paljasti kaunottaren menneisyyden

    6. Näytä lisää