Digitoday

Valikko

Päivä, joka pisti maailman sekaisin

Syyskuun 15. on päivä, joka jää historiaan. Silloin lähti liikkeelle tapahtumasarja, joka sai finanssikriisin kärjistymään ja maailmantalouden hillittömän nopeaan pudotukseen. Nyt kaksi kuukautta myöhemmin seuraukset tuntuvat Suomessakin kiihtyvinä yt-neuvotteluina. Mitä tuona päivänä oikein tapahtui?


Kaksi kuukautta sitten se tapahtui. Yhtäkkiä asiantuntijoiden puheet saivat selvästi aiempaa synkemmän sävyn. Finanssikriisi kärjistyi äkisti, kun Yhdysvallat  päätti päästää investointipankki Lehman Brothersin konkurssiin 15. syyskuuta.

– Tuo oli tärkeä kulminaatiopiste, pääekonomisti Jari Järvinen Tapiola-ryhmästä arvioi syyskuun tapahtumia.

Hän uskoo, että kriisin etenemisen rajuus on sen jälkeen yllättänyt varmaan jokaisen, vaikka vaikeudet olivat nähtävissä. Yhdysvalloissa subprimekriisi oli  jyllännyt viime vuodesta lähtien ja rauhattomuus markkinoilla jatkunut jo pitkään.

– Alla muhi pommeja ja sitten asuntoluotottajat Fannie Mae ja Freddie Mac joutuivat valtion syliin, sanoo Nordean pääekonomisti Leena Mörttinen.

Koska asuntoluotottajat Fannie ja Freddie oli pelastettu aiemmin syyskuussa ja investointipankki Bear Stearns keväällä, markkinoilla uskottiin, että viranomaiset eivät päästä rahoituslaitoksia kaatumaan.

Lehmanin konkurssi
vei luottamuksen


Mörttinen kertoo, että kesällä alkoi kuulua epäilyjä, joiden mukaan viranomaiset saattaisivatkin antaa pankkisektorin konsolidoitua tyyliin "katsotaan miten iso sotku tulee ja siivotaan sitten". Silti Lehmanin uhraaminen oli yllätys.

– Lehmanin konkurssi säikähdytti, Mörttinen myöntää.

Mörttisen mukaan hyvin nopeasti kävi ilmi, että pankkien kaatumisesta tulee niin iso sotku, ettei sitä pystytä markkinoilla hoitamaan.

– Luottamuspula, joka muhi pinnan alla, puhkesi, hän sanoo.

– Lehmanin kaatuminen loi epävarmuuden markkinaosapuoliin ja pakotti kaikki käpertymään poteroihinsa, Järvinen arvioi. 

Pari päivää Lehman-uutisen jälkeen Yhdysvallat päätti pelastaa pankki- ja vakuutusjätti AIG:n. Sitä pidettiin liian suurena päästettäväksi konkurssiin. Epämääräinen linjanveto siinä, mikä päästetään kaatumaan ja mikä ei, heikensi entisestään tunnelmia.

Poliitikot
pähkäilivät


Lehman Brothersin päästäminen konkurssiin vaikutti Järvisen mielestä hieman harkitsemattomalta. Harvardin yliopiston professori Kenneth Rogoff arvioi uutistoimisto Reutersille, että oli oikein, että valtio ei ryhtynyt käyttämään veronmaksajien rahoja pankin pelastamiseksi.

Mörttinen huomauttaa, että tuohon mennessä oli jo jouduttu tilanteeseen, jossa viranomaisten keinot eivät näyttäneet tepsivän. Keskuspankit eivät loputtomasti voineet ottaa ongelmia niskoilleen, ja oli osoitettava poliitikoille, että heidän oli aika tarttua asiaan. 

Yhdysvalloissa alettiin rakentaa roskapankkipakettia, mikä hetkeksi tyynnytti markkinoita. Presidentinvaalien alla osa amerikkalaispoliitikoista yritti väistää vaikeaa ratkaisua ja kongressin edustajainhuone hylkäsi pelastuspaketin syyskuun alussa. Se sai aikaan hurjan osakkeiden alamäen.

Kun vielä pari viikkoa aiemmin oli puhuttu lähinnä Yhdysvaltain ongelmista, viimeistään nyt tajuttiin, että kriisi vyöryy myös Eurooppaan. Ensimmäisten vaikeuksiin ajautujien joukossa oli Glitnir, jonka Islannin valtio otti lokakuun taitteessa haltuunsa.

Paniikki iski
Eurooppaan


Yhdysvaltain poliitikoille tilanteen vakavuus selvisi muutamassa päivässä ja pelastuspaketti hyväksyttiin lokakuun alussa. Jahkailu oli pahentanut tilannetta, eikä paketti enää rauhoittanutkaan markkinoita.

Eurooppalaisten ja amerikkalaisten pankkien yhteiset bisnekset aiheuttivat vaikeuksia useille eurooppalaispankeille ja lokakuun alkuviikolla viranomaisten ja kilpailijoiden syliin kaatui puolenkymmentä rahoituslaitosta.

Kuun puolivälissä hyväkuntoisetkaan pankit eivät enää luottaneet toisiinsa, mikä hankaloitti ja kallisti kaikkien pankkien oman rahoituksen hankkimista. Tunnelmia kuvattiin lähes paniikinomaiseksi.

Euroopan valtiot ryhtyivät kiivaasti korottamaan talletussuojiaan ja sitkeästi inflaatiotavoitettaan tuijottanut Euroopan keskuspankkikin joutui nöyrtymään. Se osallistui yhdessä Yhdysvaltain, Britannian, Ruotsin, Sveitsin, Kiinan ja Kanadan keskuspankin kanssa historialliseen yhteisoperaatioon, jossa alennettiin ohjauskorkoja. 

Rahoitusongelmat
vaivaavat jo kaikkia


Korkojen alentaminen ei olennaisesti auttanut tilannetta. Markkinakoroissa näkyy ohjauskorkojen päällä historiallisen suuri riskilisä, mikä johtuu epäluottamuksesta.

Kriisi on iskenyt reaalitalouteen. Kun niin yritysten kuin yksityistenkin on entistä hankalampi saada rahoitusta, yritysten toiminta on vaikeutunut ja työpaikkojensa puolesta pelkäävät kuluttajat ovat tulleet yhä varovaisemmiksi.

Viime viikkoina on harva se päivä joku yhtiö ilmoittanut yt-neuvottelujen aloittamisesta. Suomessa vähintään 7 000 henkilön työpaikka on lyhyessä ajassa joutunut vaaka-laudalle. Järvisen mukaan syksy on ollut ennätyksellisen heikko.

– Yleensä, kun osakemarkkinat ovat laskussa, tällainen lasku, joka on nyt nähty kahdessa kuukaudessa, nähdään kahdessa vuodessa. Pakkomyynnit, realisoinnit ja voimakas halu omistaa käteistä ovat yhdessä johtaneet tähän tilanteeseen.

Ekonomistien mukaan niin viranomaiset kuin poliitikotkin – pankkiireista puhumattakaan –  ovat tehneet virheitä. Vaikka osa niistä on pahentanut tilannetta selvästi, mikään näistä ei yksin ole aiheuttanut kriisiä. 

– Nyt maksetaan laskua, joka on kerrytetty maailmantalouteen 25 vuoden aikana. Nyt ylivelkaantumisen ja velkavetoisen kasvun aikaan saamat kuplat puhkeilevat kaikkialla, Järvinen sanoo.

Kriisi on jo pitkälti
poliittinen


Syvetessään kriisi näyttää pitkittyvän. Sekä Yhdysvalloissa että Euroopassakin valtioiden johto ja poliitikot ovat miettineet ratkaisuja sen  taltuttamiseksi. Järvinen harmittelee, että Yhdysvalloissa ei vieläkään ole päästy sopuun siitä, millainen pankkitukipaketti tulee oikein olemaan.

– Vekslaus tällaisessa ympäristössä on vaikeaa talouden suunnittelun kannalta, hän huomauttaa.

Mörttisen mielestä koko kriisi on monessa suhteessa poliittinen ja sikäli erityislaatuinen haaste niin Yhdysvalloissa, euroalueella kuin Kiinassakin.

– Olemme nyt politiikan varassa, mutta sen lisäksi myös rakenteellisessa murtumassa. Aika moni poliittinen systeemi miettii nyt, miten pitäisi edetä. Onko kapitalistinen systeemimme hyvä? Onko kommunistinen kapitalistinen systeemimme ottanut oikeata mallia oikeasta paikasta lännestä? Euroalueellakin pitää puntaroida, mitä teemme, kun meillä on yhteinen raha, mutta ei yhteistä talouspolitiikkaa, Mörttinen pohtii.

Mörttisen mukaan poliittiset päätökset vaikuttavat melko pian siihen, millaiset kasvumahdollisuudet taloudella on vastaisuudessa. 

– Potentiaalinen kasvu voi saada pahan tällin, jos ruvetaan ylisäätelemään, hän huomauttaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Poliisi peitti omia jälkiään sarjahukuttajan kotitiellä

    2. 2

      Taksikuski vei asiakkaan unohtaman salkun Pasilan poliisiasemalle: 20 000 euroa ja timantti – jää ilman 2000 euron löytöpalkkiota

    3. 3

      Antti Pihlström saapui Urheilugaalaan hiukan ikävästä syystä: ”Oli kyllä aika huonot fiilikset”

    4. 4

      Olympiamitalisti Tuuli Petäjä-Sirénillä riittää kiirettä – aloitti uudessa ammatissa

    5. 5

      Nanna Karalahti todella huimassa halkiossa Urheilugaalassa – Jere vihjaili mahdollisesta perheenlisäyksestä

    6. 6

      Poliisi julkaisi kuvan: Tässä on etsitty sarjahukuttaja Pekka Seppänen

    7. 7

      Kontiolahdella pelättiin sarjahukuttajaa jo kesällä – ”Monien tutun tutut ovat joutuneet miehen uhriksi”

    8. 8

      Tapio Suominen esitteli naisystävänsä julkisesti ensi kertaa – tässä on kuvankaunis Evelin

    9. 9

      Tällainen mies on karvalakin taakse piiloutuva, tuomiota pakeneva sarjahukuttaja – asianomistajilta karmea kuvaus

    10. 10

      Yhä useampi aikuinen muuttaa takaisin vanhempiensa luokse – ilmiön takana kaksi syytä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    2. 2

      Floridan poliisi julkaisi mykistävän videon rämeeltä – ”Kuka sanoi, että dinosaurukset ovat kuolleet sukupuuttoon?”

    3. 3

      Santeri, 20, ja Sofia, 19, myivät koko omaisuutensa ja lähtivät maailmalle: ”Haluan nähdä kaiken”

    4. 4

      Jethro Rostedt lupasi tv-ohjelmassa Monicalle, 37, työpaikan: odottanut jo vuoden, eikä töitä ole kuulunut

    5. 5

      Onko sinulla näitä piirteitä? Ne kertovat älykkyydestä

    6. 6

      Tällainen mies on karvalakin taakse piiloutuva, tuomiota pakeneva sarjahukuttaja – asianomistajilta karmea kuvaus

    7. 7

      Kaksoissurmasta epäilty on jatkosodan veteraani – oli parempikuntoisena pitänyt huolta puolisostaan

    8. 8

      Pin up -malli Sini Ariell astui vaa’alle – numerot ”shokeeraavia”: ”Olen ollut tyhmä, sokea ja tekopyhä”

    9. 9

      Presidentti Tarja Halonen antoi Suomen korkeimpia kunniamerkkejä tyranneille

    10. 10

      Useat partiot etsivät vankilaan tuomittua sarjahukuttajaa – ”ei ollut kotonaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Madonna julkaisi haarovälikuvan – Piers Morgan: ”Oksensin aamupalani”

    2. 2

      Poliisi ampui miehen maaliskuussa – vainajan autosta löytyi kolkko kirje

    3. 3

      Valesotilas yritti huijata – Tiina vedättikin takaisin: ”Naurettiin ukkoni kanssa niin, että mahaan koski”

    4. 4

      Häikäisevän kaunis morsian! Mika Häkkinen ja Marketa pääsivät poroajelun kyytiin – suloiset lapset mukana

    5. 5

      Mikan ja Marketan rakkaustarina – saksalaislehti paljasti kaunottaren menneisyyden

    6. 6

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    7. 7

      Arto, 35, joutui väkisin mukaan perustulo­kokeiluun: ”Älyttömän huonot tunnelmat ”

    8. 8

      Kolme povekasta blondia: Natalie, 45, sekoitetaan jatkuvasti tyttäriinsä – erotatko kuvista kuka on äiti?

    9. 9

      Masennuksen huonosti tunnettu alatyyppi nakertaa vaivihkaa – onko sinulla kolme näistä oireista?

    10. 10

      Huikea muutos: Playboy-mallin kasvoilta pestiin tv-ohjelmassa vahva meikkikerros – tyrmistyi lopputuloksesta

    11. Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Poliisi peitti omia jälkiään sarjahukuttajan kotitiellä

    2. 2

      Taksikuski vei asiakkaan unohtaman salkun Pasilan poliisiasemalle: 20 000 euroa ja timantti – jää ilman 2000 euron löytöpalkkiota

    3. 3

      Antti Pihlström saapui Urheilugaalaan hiukan ikävästä syystä: ”Oli kyllä aika huonot fiilikset”

    4. 4

      Olympiamitalisti Tuuli Petäjä-Sirénillä riittää kiirettä – aloitti uudessa ammatissa

    5. 5

      Nanna Karalahti todella huimassa halkiossa Urheilugaalassa – Jere vihjaili mahdollisesta perheenlisäyksestä

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    2. 2

      Floridan poliisi julkaisi mykistävän videon rämeeltä – ”Kuka sanoi, että dinosaurukset ovat kuolleet sukupuuttoon?”

    3. 3

      Santeri, 20, ja Sofia, 19, myivät koko omaisuutensa ja lähtivät maailmalle: ”Haluan nähdä kaiken”

    4. 4

      Jethro Rostedt lupasi tv-ohjelmassa Monicalle, 37, työpaikan: odottanut jo vuoden, eikä töitä ole kuulunut

    5. 5

      Onko sinulla näitä piirteitä? Ne kertovat älykkyydestä

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Madonna julkaisi haarovälikuvan – Piers Morgan: ”Oksensin aamupalani”

    2. 2

      Poliisi ampui miehen maaliskuussa – vainajan autosta löytyi kolkko kirje

    3. 3

      Valesotilas yritti huijata – Tiina vedättikin takaisin: ”Naurettiin ukkoni kanssa niin, että mahaan koski”

    4. 4

      Häikäisevän kaunis morsian! Mika Häkkinen ja Marketa pääsivät poroajelun kyytiin – suloiset lapset mukana

    5. 5

      Mikan ja Marketan rakkaustarina – saksalaislehti paljasti kaunottaren menneisyyden

    6. Näytä lisää