Digitoday

Valikko

Analyytikko: Syy Alcatel-Lucent-kaupan ajankohdalle selvisi

Nokian osake oli kuun puolivälissä vahvistunut. Tänään kurssi on romahtanut rajusti.
Odotettua enemmän notkahtaneesta liiketuloksesta ilmoittaneen Nokian heikko kohta oli suurimman yksikön eli Networksin yllättävän heikko kannattavuus.

Näin arvioi Inderesin analyytikko Mikael Rautanen.

– Networksin tammi–maaliskuun kannattavuus jäi noin puoleen siitä, mitä odotettiin, Rautanen arvioi.

Toinen pettymyksen aihe oli Networksin liikevoittoennusteen tarkennus.

Liikevoittoprosentin (ei-IFRS) arvioidaan nyt olevan tänä vuonna pitkän aikavälin 8–11 prosentin vaihteluvälin keskivaiheilla, kun sen aiemmin arvioitiin olevan 8–11 prosentin vaihteluvälin mukainen.

– Markkinoilla oli totuttu siihen, että Networks yltää Nokian ohjeistushaarukan yläosaan. Nyt ennusteita joudutaan korjaamaan alaspäin, Rautanen toteaa.

Hintakilpailu rassaa

Nokian mukaan Networksin heikentyneeseen kannattavuuteen oli useitakin syitä, kuten ohjelmistomyynnin väheneminen ja valuuttakurssivaikutukset.

– Nokia mainitsi myös haastavan markkinatilanteen. Se, että aiemmin Ericssonin julkistamat marginaalit olivat pettymys, viittaa siihen, että alan hintakilpailu on ollut alkuvuonna kireämpää.

Sinänsä 4G-verkkojen rakentaminen ei ole vielä hidastumassa. Etenkin Kiinassa rakentaminen on yhä hyvässä vauhdissa.

– Syklin käänne alkaa kuitenkin häämöttää. Kovin nousu on takana ja ensi vuonna markkina kääntyy todennäköisesti laskuun, Rautanen toteaa.

Kauppa tehtiin huippukurssilla

Nokian patenttiliiketoiminta eli Technologies onnistui tekemään alkuvuonna tuplasti markkinaodotuksia paremman tuloksen.

– Tulos oli todella hyvä, mutta taustalla oli pitkälti kertaluontoisia tekijöitä. Sen takia tulos ei riitä paikkaamaan Networksin pettymystä, Rautanen sanoo.

Myös kartta- ja paikannusyhtiö Heren kannattavuus oli odotuksiin nähden hyvä ja ohjeistusta nostettiin, mutta yksikkö on menossa myyntiin.

Rautasen mukaan Nokian tulos selittää sen, miksi yhtiö halusi ajoittaa Alcatel-Lucent -kaupan julkistuksen kuun puoliväliin. Nokian osake oli tällöin vahvistunut ja kauppa tehdään osakevaihdolla.

– Vaihtosuhde oli 7,77 euroa eli huippukurssi, Rautanen sanoo.

Nokian osake lähti pörssin avauduttua rökälelaskuun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kuvat rajusta välikohtauksesta: Vastarintaliikkeen mielenosoittajaa lyötiin – poliisi taltutti hyökkääjän

    2. 2

      Pelaa Suomi-visaa: Vain suomalainen tietää vastauksen näihin 40 kysymykseen

    3. 3

      Jonna Tervomaan nännikohu ja Ilkka Kanervan taintuminen – Linnan juhlien 5 erikoisinta hetkeä vuosien varrelta

    4. 4

      Suora lähetys juuri nyt: Kaksi mielenosoitusta kohtasi Kaisaniemen puistossa

    5. 5

      Mielenosoitukset Kaisaniemessä ohi, Vastarintaliike suuntaa kohti Töölöntoria – IS seuraa hetki hetkeltä

    6. 6

      Brittimedia väittää: Saara Aalto duetoi X Factor -finaalissa Adam Lambertin kanssa

    7. 7

      Kansanedustaja Sanna Marin, 31, astelee tyrmäävänä Linnaan – esittelee iltapukunsa upeissa kuvissa

    8. 8

      Antifasistit jakoivat asema-aukiolla toimintaohjeita mielenosoitusta varten: ”Jos joudut putkaan, muista...”

    9. 9

      Hakaniemen tori piiritetty – paikalla runsaasti poliiseja

    10. 10

      Raskaana oleva Jaana Pelkonen ei tingi tyylistään – korkeissa koroissa Linnaan: ”Mitä suurempi maha, sitä korkeammat korot”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Neljä jättihittiä! Tällainen oli Saara Aallon Senaatintorin show – vitsaili Suomen kylmästä säästä

    2. 2

      Saara Aalto esiintyy Senaatintorilla

    3. 3

      Thaimaan-lento yli 21 tuntia myöhässä – Huhut liikkuvat hermostuneiden matkustajien kesken

    4. 4

      Muistatko nämä? Linnan juhlien ikimuistoisimmat tyylit vuodesta 1960

    5. 5

      Salainen sähköposti Johaugista paljastui: Norjan hiihtoliiton työntekijät käskettiin hiljaiseksi

    6. 6

      Cheryl, 3, siepattiin uimarannalta 46 vuotta sitten – Australian poliisi uskoo tehneensä merkittävän läpimurron tapauksen tutkinnassa

    7. 7

      IS seuraa hetki hetkeltä: Saara Aallolla huikea konsertti Senaatintorilla – jättiyleisö villinä: ”Tää on mieletöntä”

    8. 8

      5 tyylimokaa, joita ammattilainen ei halua enää nähdä Linnan juhlissa

    9. 9

      Juuso-karhun isäntä Sulo, 75, sai kutsun Linnan juhliin – näin hän kertoi asiasta karhulle

    10. 10

      Erja-vaimon reaktio Toni Vilanderin Ferrarin kyydissä on näkemisen arvoinen – ”Tän jälkeen sä et aja enää yhtään kisaa!”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Poliisi IS:lle: Tällainen tausta Imatran epäillyllä 23-vuotiaalla kolmoismurhaajalla on

    2. 2

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    3. 3

      7 yleisen syövän varhaiset varoitusmerkit – tunnista ajoissa

    4. 4

      Raakel Lignellin raju painonpudotus ja tiukka ruokavalio johtivat pysyviin terveysongelmiin: ”Riistäytyi vähän käsistä”

    5. 5

      Tuulenvire paljasti Donald Trumpin omituisen ”asumokan” – netti sekosi lentokentältä napatusta kuvasta

    6. 6

      Perhesyyt eivät painaneet? Mika Salolla teoria Nico Rosbergin lopettamisesta: ”Kukaan ei tajua sitä…”

    7. 7

      Todelliset syyt, joiden vuoksi naiset voihkivat seksin aikana

    8. 8

      Nainen teki ”pettämistestin” poikaystävälleen – lopputulos ei ilahduttanut, videolla jo 6 miljoonaa katselukertaa

    9. 9

      Aleksi Valavuori julkaisi matkakuvan Los Angelesista: maisemaotos paljastuikin Ikean sisustustauluksi – some repesi

    10. 10

      Eija, 32, huomasi vauvansa olevan erilainen – elämä muuttui pikkuhiljaa painajaiseksi

    11. Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kuvat rajusta välikohtauksesta: Vastarintaliikkeen mielenosoittajaa lyötiin – poliisi taltutti hyökkääjän

    2. 2

      Pelaa Suomi-visaa: Vain suomalainen tietää vastauksen näihin 40 kysymykseen

    3. 3

      Jonna Tervomaan nännikohu ja Ilkka Kanervan taintuminen – Linnan juhlien 5 erikoisinta hetkeä vuosien varrelta

    4. 4

      Suora lähetys juuri nyt: Kaksi mielenosoitusta kohtasi Kaisaniemen puistossa

    5. 5

      Mielenosoitukset Kaisaniemessä ohi, Vastarintaliike suuntaa kohti Töölöntoria – IS seuraa hetki hetkeltä

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Neljä jättihittiä! Tällainen oli Saara Aallon Senaatintorin show – vitsaili Suomen kylmästä säästä

    2. 2

      Saara Aalto esiintyy Senaatintorilla

    3. 3

      Thaimaan-lento yli 21 tuntia myöhässä – Huhut liikkuvat hermostuneiden matkustajien kesken

    4. 4

      Muistatko nämä? Linnan juhlien ikimuistoisimmat tyylit vuodesta 1960

    5. 5

      Salainen sähköposti Johaugista paljastui: Norjan hiihtoliiton työntekijät käskettiin hiljaiseksi

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Poliisi IS:lle: Tällainen tausta Imatran epäillyllä 23-vuotiaalla kolmoismurhaajalla on

    2. 2

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    3. 3

      7 yleisen syövän varhaiset varoitusmerkit – tunnista ajoissa

    4. 4

      Raakel Lignellin raju painonpudotus ja tiukka ruokavalio johtivat pysyviin terveysongelmiin: ”Riistäytyi vähän käsistä”

    5. 5

      Tuulenvire paljasti Donald Trumpin omituisen ”asumokan” – netti sekosi lentokentältä napatusta kuvasta

    6. Näytä lisää