Digitoday

Valikko

Raju arvio: Nokian kohtalo odottaa Applea

Vempainbisneksessä on tyypillistä, että markkinajohtajat "tienaavat liikaa" tuotteistaan. Näin ei voi kuitenkaan jatkua ikuisesti, kuten Nokia sai huomata. Ja pian tämän saman saa huomata Apple.


Tietokoneita, puhelimia ja kelloja valmistava Apple kokee pian saman kohtalon kuin takavuosien kännykkäkuningas Nokia.

Näin arvioivat saksalaisen investointipankin Berenbergin analyytikot Adnaan Ahmad ja Jean Beaubois teknlogia-alan osakkeita ruotivassa raportissaan.

Analyytikot kiinnittävät huomiota siihen, että oman tuoteryhmänsä ykköset pystyvät usein repimään lihavia katteita tuotteistaan. Elektroniikka-alalla muhkeat katteet eivät kuitenkaan koskaan kestä ikuisesti, ja pian tämän tulee huomaamaan amerikkalainen Apple.

– Yleensä historia toistaa itseään kuluttajaelektroniikassa, analyytikot kirjoittavat.

Kun Apple esitteli Mac-tietokoneet, niiden bruttokatteet liikkuivat 50–60 prosentissa. Sittemmin bruttokatteet ovat kutistuneet 20 prosentin tuntumaan.

Kantapään kautta tähän ilmiöön tutustui takavuosina myös Nokia, jonka puhelinten bruttomarginaalit liikkuivat parhaimmillaan 40–45 prosentissa ennen romahtamistaan 20 prosenttiin.

– Vuonna 2007 Nokian liikevoittomarginaali lähes tuplaantui 25 prosenttiin N95-älypuhelimen suosion takia. Me kaikki tiedämme, mitä sitten tapahtui.

Esimerkkejä surkastuvista katteista ei tarvitse hakea kaukaa historiasta, analyytikot kirjoittavat. Vielä vähän aikaa sitten Samsungin marginaalit liikkuivat 22 prosentissa. Pari vuosineljännestä sitten katteet olivat romahtaneet seitsemään prosenttiin.

– Ajattelemme samoin kuin N95:n tapauksessa vuonna 2007. Tällaiset syklit eivät ole kestäviä ja "liikaa tienaaminen" palaa kummittelemaan Appleen sijoittaneita, kuten kävi vuosina 2012 ja 2013.

Berenbergin mielestä Applen tilanteesta tekee uhkaavan se, että yhtiö on niin riippuvainen hittituotteestaan.

– Apple on yhden tuotteen yhtiö. 70 prosenttia firman liikevaihdosta ja meidän laskelmiemme mukaan 85 prosenttia liikevoitosta riippuu iPhoneista.

Kalifornialaisyhtiön älykellosta analyytikot eivät povaa Applen pelastajaa, sillä sen merkitys koko firman tuloksessa on vähäinen. Kaiken kukkuraksi yhtiö ei vuole sillä rahaa kuin puhelimillaan.

– Tiedämme, että Apple Watchin bruttomarginaalit jäävät koko yhtiön 39 prosentin keskiarvon alapuolelle. Tämä on yllätys monille yhtiön seuraajille, jotka olivat odottaneet yli 50 prosentin bruttomarginaaleja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Katso listat: Näin on käynyt S- ja K-ryhmien alentamille hinnoille

    2. 2

      Ensitreffit alttarilla -tähti julkaisi kuvan vauvansa kanssa – tarkkasilmäiset fanit huomasivat kivuliaan sairauden

    3. 3

      Naku-uikkari on kesän kuumin uimapukutrendi – aivan kuin päällä ei olisi yhtään mitään

    4. 4

      Kahdeksan lapsen yh-äiti on ”liian kaunis töihin”: ”Miehet näkevät minut vain seksisymbolina”

    5. 5

      Poliisioperaatio Kotkan Karhulassa jatkuu – kaikki alkoi voimakkaasta hajusta

    6. 6

      Auervaaroja netissä jahtaava Tuula, 74, täräytti valemajurille: ”Minä en maksa penniäkään” – huijarin vastaus oli paljon puhuva

    7. 7

      ISTV LIVE JUURI NYT: Uudet Tanssii tähtien kanssa -kilpailijat julki

    8. 8

      7 ruokaa, joita sinun ei tulisi koskaan syödä lounaaksi

    9. 9

      Markus, 25, rakensi crossipyörästä talvimenopelin – ”Moottorikelkkaan verrattuna paljon ketterämpi ”

    10. 10

      Kommentti: Autoveron poistaminen kätkee myös ansan – kuulutko satoihintuhansiin maksumiehiin?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kaikki irti Whatsappista! Tiesitkö jo nämä 9 kätevää kikkaa?

    2. 2

      Auervaaroja netissä jahtaava Tuula, 74, täräytti valemajurille: ”Minä en maksa penniäkään” – huijarin vastaus oli paljon puhuva

    3. 3

      Antti Tuiskulta tyhjentävä kommentti hänestä tehdystä Putouksen Abdul Tuisku -hahmosta – tiivisti ensireaktionsa yhteen sanaan

    4. 4

      He ovat uudet Vain elämää -tähdet! Mukana Robin, Irina ja Olli Lindholm

    5. 5

      Trump heitti heti Obaman verhot ja maton ulos työhuoneestaan – tilalle kultaa, koristekangasta ja Churchill

    6. 6

      Muhiiko suussasi tulehdus? Salakavala oireeton infektio voi saada vakavat seuraukset

    7. 7

      Sarjahukuttajan röyhkeä piiloleikki Joensuun torilla: ”Aika paljon pitää olla pokkaa”

    8. 8

      Ei herkkohermoisille: Tältä näyttää työuupumus sairaalassa

    9. 9

      Kommentti: Autoveron poistaminen kätkee myös ansan – kuulutko satoihintuhansiin maksumiehiin?

    10. 10

      Opiskelijatyttöjen seksikkäistä Instagram-kuvista tuli netti-ilmiö – vähäpukeiset kuvat toimivat ponnahduslautana mallin töihin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juo aamulla vettä tyhjään vatsaan – 8 mahtavaa vaikutusta

    2. 2

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    3. 3

      Serbian seksikkäin laulaja Milica, 25, purskahti korsetistaan ulos kesken keikan – yleisö villiintyi

    4. 4

      Nainen synnytti salaa vessassa – raskaudesta tietämättömät vanhemmat havahtuivat pamaukseen

    5. 5

      Ei herkkohermoisille: Tältä näyttää työuupumus sairaalassa

    6. 6

      Uimapukumalli Chrissy Teigen jakoi rehellisen kuvan reisistään – miehet hämmentyivät: ”Olen katsonut tätä jo minuutin, ja...”

    7. 7

      Yksi kuoli rekan pudottua moottoritieltä Lohjalla – erikoinen tapahtumaketju johti karmeaan turmaan

    8. 8

      Sarjahukuttaja oli palkittu karjatilallinen – sitten tapahtui jotakin

    9. 9

      Poliisi IS:lle: Näin sarjahukuttaja jäi kiinni – ”Hänellä oli itsellään tiedossa...”

    10. 10

      Dramaattiset kuvat: Myrskypuuska romahdutti rakenteilla olleen, yli 100-neliöisen talon maan tasalle Kuopiossa

    11. Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Katso listat: Näin on käynyt S- ja K-ryhmien alentamille hinnoille

    2. 2

      Ensitreffit alttarilla -tähti julkaisi kuvan vauvansa kanssa – tarkkasilmäiset fanit huomasivat kivuliaan sairauden

    3. 3

      Naku-uikkari on kesän kuumin uimapukutrendi – aivan kuin päällä ei olisi yhtään mitään

    4. 4

      Kahdeksan lapsen yh-äiti on ”liian kaunis töihin”: ”Miehet näkevät minut vain seksisymbolina”

    5. 5

      Poliisioperaatio Kotkan Karhulassa jatkuu – kaikki alkoi voimakkaasta hajusta

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Kaikki irti Whatsappista! Tiesitkö jo nämä 9 kätevää kikkaa?

    2. 2

      Auervaaroja netissä jahtaava Tuula, 74, täräytti valemajurille: ”Minä en maksa penniäkään” – huijarin vastaus oli paljon puhuva

    3. 3

      Antti Tuiskulta tyhjentävä kommentti hänestä tehdystä Putouksen Abdul Tuisku -hahmosta – tiivisti ensireaktionsa yhteen sanaan

    4. 4

      He ovat uudet Vain elämää -tähdet! Mukana Robin, Irina ja Olli Lindholm

    5. 5

      Trump heitti heti Obaman verhot ja maton ulos työhuoneestaan – tilalle kultaa, koristekangasta ja Churchill

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Juo aamulla vettä tyhjään vatsaan – 8 mahtavaa vaikutusta

    2. 2

      Perhe etsii vastausta kammottavaan kuvaan – mitä tai mikä ilmestyi yhtäkkiä yöllä kotipihalla otettuun valokuvaan?

    3. 3

      Serbian seksikkäin laulaja Milica, 25, purskahti korsetistaan ulos kesken keikan – yleisö villiintyi

    4. 4

      Nainen synnytti salaa vessassa – raskaudesta tietämättömät vanhemmat havahtuivat pamaukseen

    5. 5

      Ei herkkohermoisille: Tältä näyttää työuupumus sairaalassa

    6. Näytä lisää