Digitoday

Valikko

Raju arvio: Nokian kohtalo odottaa Applea

Vempainbisneksessä on tyypillistä, että markkinajohtajat "tienaavat liikaa" tuotteistaan. Näin ei voi kuitenkaan jatkua ikuisesti, kuten Nokia sai huomata. Ja pian tämän saman saa huomata Apple.


Tietokoneita, puhelimia ja kelloja valmistava Apple kokee pian saman kohtalon kuin takavuosien kännykkäkuningas Nokia.

Näin arvioivat saksalaisen investointipankin Berenbergin analyytikot Adnaan Ahmad ja Jean Beaubois teknlogia-alan osakkeita ruotivassa raportissaan.

Analyytikot kiinnittävät huomiota siihen, että oman tuoteryhmänsä ykköset pystyvät usein repimään lihavia katteita tuotteistaan. Elektroniikka-alalla muhkeat katteet eivät kuitenkaan koskaan kestä ikuisesti, ja pian tämän tulee huomaamaan amerikkalainen Apple.

– Yleensä historia toistaa itseään kuluttajaelektroniikassa, analyytikot kirjoittavat.

Kun Apple esitteli Mac-tietokoneet, niiden bruttokatteet liikkuivat 50–60 prosentissa. Sittemmin bruttokatteet ovat kutistuneet 20 prosentin tuntumaan.

Kantapään kautta tähän ilmiöön tutustui takavuosina myös Nokia, jonka puhelinten bruttomarginaalit liikkuivat parhaimmillaan 40–45 prosentissa ennen romahtamistaan 20 prosenttiin.

– Vuonna 2007 Nokian liikevoittomarginaali lähes tuplaantui 25 prosenttiin N95-älypuhelimen suosion takia. Me kaikki tiedämme, mitä sitten tapahtui.

Esimerkkejä surkastuvista katteista ei tarvitse hakea kaukaa historiasta, analyytikot kirjoittavat. Vielä vähän aikaa sitten Samsungin marginaalit liikkuivat 22 prosentissa. Pari vuosineljännestä sitten katteet olivat romahtaneet seitsemään prosenttiin.

– Ajattelemme samoin kuin N95:n tapauksessa vuonna 2007. Tällaiset syklit eivät ole kestäviä ja "liikaa tienaaminen" palaa kummittelemaan Appleen sijoittaneita, kuten kävi vuosina 2012 ja 2013.

Berenbergin mielestä Applen tilanteesta tekee uhkaavan se, että yhtiö on niin riippuvainen hittituotteestaan.

– Apple on yhden tuotteen yhtiö. 70 prosenttia firman liikevaihdosta ja meidän laskelmiemme mukaan 85 prosenttia liikevoitosta riippuu iPhoneista.

Kalifornialaisyhtiön älykellosta analyytikot eivät povaa Applen pelastajaa, sillä sen merkitys koko firman tuloksessa on vähäinen. Kaiken kukkuraksi yhtiö ei vuole sillä rahaa kuin puhelimillaan.

– Tiedämme, että Apple Watchin bruttomarginaalit jäävät koko yhtiön 39 prosentin keskiarvon alapuolelle. Tämä on yllätys monille yhtiön seuraajille, jotka olivat odottaneet yli 50 prosentin bruttomarginaaleja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Cheek teki sukupaljastuksen – Wikipedia-sivu meni välittömästi uusiksi

    2. 2

      Vantaalainen Marja, 68, ihmeissään: Auton tuulilasiin ilmestyi mystinen lappu parkkifirmalta – 3 viikon takaisesta pysäköinnistä

    3. 3

      Playboyssakin poseerannut ensimmäinen somekaunotar Christine Dolce on kuollut vain 35-vuotiaana

    4. 4

      Viisuvoittaja Loreenin räväkkä esitys varasti huomion – rinta lipui ulos topista: ”Miksi naiset eivät saisi olla puolialastomana?”

    5. 5

      Naisen salikuva sekoitti internetin – ovatko kaunottaren jalat todella nurinpäin vai huomaatko heti mistä on kyse?

    6. 6

      Tarkista ja kuuntele: Mikä oli Suomen listaykkösenä, kun sinä synnyit?

    7. 7

      Mitä hotellista saa viedä mukanaan? Suomalaishotellit vastaavat – ”Kerran oli ruuvattu tv irti seinästä”

    8. 8

      MM-kisojen suomalaishiihtäjän perhe on sairaana ja poika pyörätuolissa – ”Onneksi on loistava vaimo”

    9. 9

      Ihmiset sekosivat Kanadan hurmuriministerin tiukoista housuista – kuvat pääministerin treenatusta takamuksesta leviävät vauhdilla

    10. 10

      Sikotauti jyllää NHL:ssä – suomalaishyökkääjä joutui karanteeniin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläinen Nina, 44, avautuu isäpuolen järkyttävistä teoista: ”Äiti katseli vierestä, mutta ei koskaan puuttunut”

    2. 2

      Hyvinkään poliisiasemalle saapui ahdistunut aviomies – elintasokulissin takaa alkoi paljastua karu totuus

    3. 3

      Tarkista ja kuuntele: Mikä oli Suomen listaykkösenä, kun sinä synnyit?

    4. 4

      Pariskunta ei arvannut, mihin lähti paritalon puolikkaan ostaessaan – piina vei oikeuteen seitsemän kertaa

    5. 5

      ”Inhoan tätä elämää, voisinpa vain antaa lapset pois”

    6. 6

      Onko tässä totuus Mäkäräisen poisjäännistä Lahden MM-kisoista? ”Kaikki, mitä Otepäässä tulkitsin Reijon olemuksesta ja puheista, viittasi siihen”

    7. 7

      Cheekiltä odottamaton sukupaljastus suorassa lähetyksessä – ”Wikipediaan voisi lisätä”

    8. 8

      Katri Sorsalta kuitti Anu Saagimille: ”Eestissä nainen näyttää herättyään tältä, meillä Suomessa tältä...”

    9. 9

      Iso onnettomuus pysäytti Nelostien – rekat poikittain tiellä, mukana myös henkilöautoja

    10. 10

      Hengenvaarallinen villitys leviää nuorten keskuudessa ja herättää huolta: ”Halikuva muuttuu nopeasti tragediaksi”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiksilta sataa tukea rumaksi haukutulle Maria Veitolalle – Rakel Liekiltä tyhjentävä kommentti

    2. 2

      Kummisetä antoi 10-vuotiaalle tyttärelle lahjarahaa – Kela rokotti koko perheeltä 341,52 euroa/kk

    3. 3

      Pekka Vähäsöyrinki tunnusti Mika Myllylän haudalla, milloin dopinginkäyttö alkoi: ”Siinä hetkessä annoin periksi”

    4. 4

      Helsinkiläinen Nina, 44, avautuu isäpuolen järkyttävistä teoista: ”Äiti katseli vierestä, mutta ei koskaan puuttunut”

    5. 5

      Traaginen onnettomuus Helsingissä – työkoneen kauha osui kävelijään, nainen kuoli vammoihinsa

    6. 6

      Stubb opetti Trumpille faktoja Ruotsista – viesti sytytti kiivaan keskustelun

    7. 7

      Yleinen virhe wc-pöntöllä: Tästä syystä pyttyyn jää helposti ”jarrutusjäljet”

    8. 8

      Anu Saagim haukkui Maria Veitolaa rumaksi suorassa lähetyksessä – Veitola harmistui studioyleisön reaktiosta: ”Yleisö nauraa ja taputtaa”

    9. 9

      Nokialla pahoinpidelty 17-vuotias tyttö on kuollut

    10. 10

      Donald Trumpilta outo viittaus Ruotsiin: ”Katsokaa, mitä tapahtui eilen illalla Ruotsissa – kuka olisi uskonut?”

    11. Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Cheek teki sukupaljastuksen – Wikipedia-sivu meni välittömästi uusiksi

    2. 2

      Vantaalainen Marja, 68, ihmeissään: Auton tuulilasiin ilmestyi mystinen lappu parkkifirmalta – 3 viikon takaisesta pysäköinnistä

    3. 3

      Playboyssakin poseerannut ensimmäinen somekaunotar Christine Dolce on kuollut vain 35-vuotiaana

    4. 4

      Viisuvoittaja Loreenin räväkkä esitys varasti huomion – rinta lipui ulos topista: ”Miksi naiset eivät saisi olla puolialastomana?”

    5. 5

      Naisen salikuva sekoitti internetin – ovatko kaunottaren jalat todella nurinpäin vai huomaatko heti mistä on kyse?

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläinen Nina, 44, avautuu isäpuolen järkyttävistä teoista: ”Äiti katseli vierestä, mutta ei koskaan puuttunut”

    2. 2

      Hyvinkään poliisiasemalle saapui ahdistunut aviomies – elintasokulissin takaa alkoi paljastua karu totuus

    3. 3

      Tarkista ja kuuntele: Mikä oli Suomen listaykkösenä, kun sinä synnyit?

    4. 4

      Pariskunta ei arvannut, mihin lähti paritalon puolikkaan ostaessaan – piina vei oikeuteen seitsemän kertaa

    5. 5

      ”Inhoan tätä elämää, voisinpa vain antaa lapset pois”

    6. Näytä lisää
    1. 1

      Julkkiksilta sataa tukea rumaksi haukutulle Maria Veitolalle – Rakel Liekiltä tyhjentävä kommentti

    2. 2

      Kummisetä antoi 10-vuotiaalle tyttärelle lahjarahaa – Kela rokotti koko perheeltä 341,52 euroa/kk

    3. 3

      Pekka Vähäsöyrinki tunnusti Mika Myllylän haudalla, milloin dopinginkäyttö alkoi: ”Siinä hetkessä annoin periksi”

    4. 4

      Helsinkiläinen Nina, 44, avautuu isäpuolen järkyttävistä teoista: ”Äiti katseli vierestä, mutta ei koskaan puuttunut”

    5. 5

      Traaginen onnettomuus Helsingissä – työkoneen kauha osui kävelijään, nainen kuoli vammoihinsa

    6. Näytä lisää