AASIAN KRIISI PAINAA YHÄ PITKIÄ KORKOJA

Aasian talousongelmat ovat näkyneet joukkolainojen koroissa alkusyksystä lähtien. Jo elokuussa joukkolainamarkkinoilla nähtiin pieni nykäys alaspäin. Syyskuun puolivälissä pitkät korot tulivat sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa selvästi alas ja loka-marraskuun vaihteesta lasku on jatkunut.

Meritan päärahoitusekonomistin Sirpa Walliuksen mukaan epävarmuuden markkinoilla lisääntyessä joukkolainoissa näkyi ensin niin sanottu likviditeettivaikutus. Kun pörssit kriisin alkuvaiheessa reagoivat siihen hyvin voimakkaasti, niin varoja siirtyi pörsseistä riskittömämpiin sijoituksiin eli joukkolainamarkkinoille. Kysynnän lisääntyessä lainojen hinnat nousivat ja tuotot laskivat.

Viimeisen kuukauden aikana pitkien korkojen lasku on ollut Euroopassa voimakkaampaa kuin Yhdysvalloissa.

-Kun Aasian kriisi on syventynyt, niin markkinoilla olleisiin rahapolitiikan kiristysodotuksiin ei olekaan enää pohjaa. Inflaatiopaineet ovat myös selvästi matalammat kuin vielä kesällä ajateltiin. Tämä on yhdessä likviditeettivaikutuksen kanssa painanut tuottoja alas. Saksan kymmenen vuoden korko on nyt noin 5,30 prosenttia, kun se kesällä liikkui 5,75 prosentissa, Wallius kuvailee.

Euroopassa myös rahamarkkinoilla on nähty Aasiasta johtuva lähes yhtä voimakas reaktio kuin joukkolainamarkkinoilla.

- Varsinkin Bundesbankin lokakuisen korkopäätöksen jälkeen koronnosto-odotukset kasvoivat liikaa. Nyt odotukset ovat muuttuneet realistisemmiksi. Odotuksia mittaavilla korkotermiinimarkkinoilla on tultu selvästi alaspäin, Wallius toteaa.

Lähitulevaisuus riippuu Walliuksen mielestä siitä, miten Etelä-Koreassa päästään vuodenvaihteen yli. Hän ei itse usko pahimman skenaarion toteutuvan.

-Pahimmat pelot ovat markkinoilla nyt ehkä vähän lieventyneet. Viime päivinä pitkissä koroissa on tultu niin paljon alaspäin, että lähiajat voivat olla heilahtelua näillä matalilla tasoilla. Ja jos tilanne Aasiassa alkaa vakiintua, niin korot eivät tulee enää alas.

Jos tilanne Aasiassa taas huononee, niin pitkät korot voivat Walliuksen mukaan painua vielä vähän alaspäin. Syynä on se, että Aasian ongelmien takia hintapaineet ovat jääneet arvioitua vaisummiksi.

Kotimaiset pitkät korot käyttäytyivät keskiviikkona epäyhtenäisesti. Aamulla korkoja päivitettiin hieman ylöspäin tiistain loppulukemista. Taustalla oli korkojen nousu Saksassa. Suomessa nousu jäi kuitenkin kansainvälisten korkojen nousua pienemmäksi. Päivän päätteeksi valtion viitelainojen korot olivat tiistaisilla tasoillaan tai yhden korkopisteen niitä ylempänä tai alempana.

Lyhimmän eli vuonna 1999 erääntyvän lainan korko laski tiistain 4,08 prosentista 4,07 prosenttiin. Pisimmän eli vuonna 2008 erääntyvän lainan korko päätyi 5,56 prosenttiin, joka on 0,01 prosenttiyksikköä enemmän kuin tiistaina. Pidemmässä päässä kaupankäynti painottui keskiviikkona myyntiin ja lyhyemmässä päässä ostoon.

Korkoero Saksaan kaventui vuonna 2008 erääntyvästä lainasta laskettuna kaksi korkopistettä 0,24 prosenttiyksikköön. Saksassa kymmenen vuoden lainan korko oli markkinoiden meillä sulkeutuessa 5,32 prosentissa.

Helibor-noteerauksissa kahden, kuuden ja yhdeksän kuukauden korot laskivat keskiviikkona 0,01 prosenttiyksikköä. Esimerkiksi kuuden kuukauden korko päätyi 3,85 prosenttiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    2. 2

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    3. 3

      Verottaja töppäsi – liikkeellä aiheettomia karhukirjeitä

    4. 4

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    5. 5

      Sähkön säästämistä varten tehtiin ”peli” – 80 % vähensi kulutusta

    6. 6

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    7. 7

      8 kk Brexit-äänestyksestä: talous huolettaa brittejä enemmän kuin maahanmuutto

    8. 8

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    9. 9

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    10. 10

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    3. 3

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    4. 4

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    5. 5

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    8. 8

      Eläkettä voi nyt nostaa jo ennen eläkeikää – katso laskelmat, kannattaako se vai ei

    9. 9

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    10. 10

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää