Valikko

AASIAN KRIISI PAINAA YHÄ PITKIÄ KORKOJA

Aasian talousongelmat ovat näkyneet joukkolainojen koroissa alkusyksystä lähtien. Jo elokuussa joukkolainamarkkinoilla nähtiin pieni nykäys alaspäin. Syyskuun puolivälissä pitkät korot tulivat sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa selvästi alas ja loka-marraskuun vaihteesta lasku on jatkunut.

Meritan päärahoitusekonomistin Sirpa Walliuksen mukaan epävarmuuden markkinoilla lisääntyessä joukkolainoissa näkyi ensin niin sanottu likviditeettivaikutus. Kun pörssit kriisin alkuvaiheessa reagoivat siihen hyvin voimakkaasti, niin varoja siirtyi pörsseistä riskittömämpiin sijoituksiin eli joukkolainamarkkinoille. Kysynnän lisääntyessä lainojen hinnat nousivat ja tuotot laskivat.

Viimeisen kuukauden aikana pitkien korkojen lasku on ollut Euroopassa voimakkaampaa kuin Yhdysvalloissa.

-Kun Aasian kriisi on syventynyt, niin markkinoilla olleisiin rahapolitiikan kiristysodotuksiin ei olekaan enää pohjaa. Inflaatiopaineet ovat myös selvästi matalammat kuin vielä kesällä ajateltiin. Tämä on yhdessä likviditeettivaikutuksen kanssa painanut tuottoja alas. Saksan kymmenen vuoden korko on nyt noin 5,30 prosenttia, kun se kesällä liikkui 5,75 prosentissa, Wallius kuvailee.

Euroopassa myös rahamarkkinoilla on nähty Aasiasta johtuva lähes yhtä voimakas reaktio kuin joukkolainamarkkinoilla.

- Varsinkin Bundesbankin lokakuisen korkopäätöksen jälkeen koronnosto-odotukset kasvoivat liikaa. Nyt odotukset ovat muuttuneet realistisemmiksi. Odotuksia mittaavilla korkotermiinimarkkinoilla on tultu selvästi alaspäin, Wallius toteaa.

Lähitulevaisuus riippuu Walliuksen mielestä siitä, miten Etelä-Koreassa päästään vuodenvaihteen yli. Hän ei itse usko pahimman skenaarion toteutuvan.

-Pahimmat pelot ovat markkinoilla nyt ehkä vähän lieventyneet. Viime päivinä pitkissä koroissa on tultu niin paljon alaspäin, että lähiajat voivat olla heilahtelua näillä matalilla tasoilla. Ja jos tilanne Aasiassa alkaa vakiintua, niin korot eivät tulee enää alas.

Jos tilanne Aasiassa taas huononee, niin pitkät korot voivat Walliuksen mukaan painua vielä vähän alaspäin. Syynä on se, että Aasian ongelmien takia hintapaineet ovat jääneet arvioitua vaisummiksi.

Kotimaiset pitkät korot käyttäytyivät keskiviikkona epäyhtenäisesti. Aamulla korkoja päivitettiin hieman ylöspäin tiistain loppulukemista. Taustalla oli korkojen nousu Saksassa. Suomessa nousu jäi kuitenkin kansainvälisten korkojen nousua pienemmäksi. Päivän päätteeksi valtion viitelainojen korot olivat tiistaisilla tasoillaan tai yhden korkopisteen niitä ylempänä tai alempana.

Lyhimmän eli vuonna 1999 erääntyvän lainan korko laski tiistain 4,08 prosentista 4,07 prosenttiin. Pisimmän eli vuonna 2008 erääntyvän lainan korko päätyi 5,56 prosenttiin, joka on 0,01 prosenttiyksikköä enemmän kuin tiistaina. Pidemmässä päässä kaupankäynti painottui keskiviikkona myyntiin ja lyhyemmässä päässä ostoon.

Korkoero Saksaan kaventui vuonna 2008 erääntyvästä lainasta laskettuna kaksi korkopistettä 0,24 prosenttiyksikköön. Saksassa kymmenen vuoden lainan korko oli markkinoiden meillä sulkeutuessa 5,32 prosentissa.

Helibor-noteerauksissa kahden, kuuden ja yhdeksän kuukauden korot laskivat keskiviikkona 0,01 prosenttiyksikköä. Esimerkiksi kuuden kuukauden korko päätyi 3,85 prosenttiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    4. 4

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    5. 5

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    6. 6

      3 956 €/kk, 3 826 €/kk... – näissä ammateissa on lyhyt koulutus ja töitä tarjolla

    7. 7

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    8. 8

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    9. 9

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    10. 10

      Toimeentulotuki siirtyy Kelalle – hälveneekö häpeä?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    4. 4

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    7. 7

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    8. 8

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    9. 9

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    10. 10

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää