Yrityslainarahastoille oma ryhmä

Taloussanomien Lauantai-liitteessä julkaisema yhteenveto sijoitusrahastoista uudistuu. Yrityslainoihin sijoittavat rahastot on erotettu omaksi luokakseen, sillä yritys- ja valtionlainojen riskien erot ovat suuret. Aiemmin yrityslainoihin ja valtionlainoihin sijoittavat pitkän koron rahastot ovat olleet samassa ryhmässä.

Yrityslainarahastot sijoittavat varansa yritysten liikkeeseen laskemiin joukkolainoihin. Yrityslainoille maksetaan valtionlainoja korkeampia korkoja, onhan yrityksellä yleensä suurempi riski ajautua maksuvaikeuksiin kuin veroja keräävällä valtiolla.

Viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana yrityslainoihin sijoittavat rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti. Kun maailmantalous vuosi sitten näytti synkältä, laskivat osakekurssit voimakkaasti. Tällöin myös yrityslainojen arvot laskivat, sillä sijoittajat pelkäsivät yritysten kyvyn suoriutua veloistaan heikkenevän. Vastineeksi kasvaneesta riskistä he halusivat lainoille korkeamman tuoton.

Kun maailmantalouden näkymät kääntyivät suotuisammiksi, katsoivat sijoittajat yritysten toimintaolosuhteiden parantuneen. Sijoittajien yrityslainoilta vaatima ylituotto valtionlainoihin verrattuna pieneni, ja yrityslainojen arvot nousivat nopeasti.

Yrityslainarahastojen erottaminen omaksi luokakseen on mielekästä juuri niiden riskisyyden vuoksi. Jos talouden näkymät jälleen heikkenevät ja osakekurssit laskevat, laskevat myös yrityslainojen arvot. Yrityslainoissa tällaiset arvonheilahtelut ovat huomattavasti voimakkaampia kuin esimerkiksi euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemissa joukkolainoissa.

Luottoluokittajat yrittävät jatkuvasti arvioida eri yritysten lainojen riskisyyttä. Yrityslainarahaston nimessä termi ”investment grade” tarkoittaa, että rahasto sijoittaa hyvälaatuisiin yrityslainoihin.

Termi ”high yield” tarkoittaa, että rahasto etsii korkeampaa tuottoa sijoittamalla huonolaatuisiin yrityslainoihin. Viime aikoina juuri huonolaatuiset yrityslainat ovat tuottanee parhaiten. Toisinaan high yield -yrityslainoja kutsutaan myös roskalainoiksi.

Jatkuvasta luottoluokitusten tarkkailusta huolimatta joidenkin yhtiöiden lainat räjähtävät sijoittajien silmille. Enronin ja Parmalatin tilinpitoskandaalit tulivat useimmille sijoittajille täydellisinä yllätyksinä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    3. 3

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    4. 4

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    5. 5

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    6. 6

      Ruotsin valtio valittaa: Meille maksetaan liikaa veroja

    7. 7

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    8. 8

      Googlen autoprojekti kompastui erikoiseen ongelmaan

    9. 9

      Haluaisitko asuntolainan jopa 45 vuodeksi? Viranomainen varoittaa

    10. 10

      ”Aivan uutta tietoa” – Helsinki-Tallinna -tunnelin selvityksen ”tulokset lupaavia”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    4. 4

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    5. 5

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    6. 6

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    7. 7

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    8. 8

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    9. 9

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    10. 10

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    2. 2

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    11. Näytä lisää