Valikko

Yrityslainarahastoille oma ryhmä

Taloussanomien Lauantai-liitteessä julkaisema yhteenveto sijoitusrahastoista uudistuu. Yrityslainoihin sijoittavat rahastot on erotettu omaksi luokakseen, sillä yritys- ja valtionlainojen riskien erot ovat suuret. Aiemmin yrityslainoihin ja valtionlainoihin sijoittavat pitkän koron rahastot ovat olleet samassa ryhmässä.

Yrityslainarahastot sijoittavat varansa yritysten liikkeeseen laskemiin joukkolainoihin. Yrityslainoille maksetaan valtionlainoja korkeampia korkoja, onhan yrityksellä yleensä suurempi riski ajautua maksuvaikeuksiin kuin veroja keräävällä valtiolla.

Viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana yrityslainoihin sijoittavat rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti. Kun maailmantalous vuosi sitten näytti synkältä, laskivat osakekurssit voimakkaasti. Tällöin myös yrityslainojen arvot laskivat, sillä sijoittajat pelkäsivät yritysten kyvyn suoriutua veloistaan heikkenevän. Vastineeksi kasvaneesta riskistä he halusivat lainoille korkeamman tuoton.

Kun maailmantalouden näkymät kääntyivät suotuisammiksi, katsoivat sijoittajat yritysten toimintaolosuhteiden parantuneen. Sijoittajien yrityslainoilta vaatima ylituotto valtionlainoihin verrattuna pieneni, ja yrityslainojen arvot nousivat nopeasti.

Yrityslainarahastojen erottaminen omaksi luokakseen on mielekästä juuri niiden riskisyyden vuoksi. Jos talouden näkymät jälleen heikkenevät ja osakekurssit laskevat, laskevat myös yrityslainojen arvot. Yrityslainoissa tällaiset arvonheilahtelut ovat huomattavasti voimakkaampia kuin esimerkiksi euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemissa joukkolainoissa.

Luottoluokittajat yrittävät jatkuvasti arvioida eri yritysten lainojen riskisyyttä. Yrityslainarahaston nimessä termi ”investment grade” tarkoittaa, että rahasto sijoittaa hyvälaatuisiin yrityslainoihin.

Termi ”high yield” tarkoittaa, että rahasto etsii korkeampaa tuottoa sijoittamalla huonolaatuisiin yrityslainoihin. Viime aikoina juuri huonolaatuiset yrityslainat ovat tuottanee parhaiten. Toisinaan high yield -yrityslainoja kutsutaan myös roskalainoiksi.

Jatkuvasta luottoluokitusten tarkkailusta huolimatta joidenkin yhtiöiden lainat räjähtävät sijoittajien silmille. Enronin ja Parmalatin tilinpitoskandaalit tulivat useimmille sijoittajille täydellisinä yllätyksinä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    3. 3

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    4. 4

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    5. 5

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    6. 6

      Suomi hävisi roaming-äänestyksessä

    7. 7

      ”Kahvin steve jobs” väistyy Starbucksin johdosta – huhuttu lähtevän politiikkaan

    8. 8

      Kiinassa rakennetaan aidon kokoinen Titanic-kopio

    9. 9

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    10. 10

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    3. 3

      Erikoinen tilanne autokaupassa: 1500 uutta Porschea myydään käytettyinä

    4. 4

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    5. 5

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    6. 6

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    7. 7

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    10. 10

      Sato myi lähes 300 vuokra-asuntoa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Pankkitili suljettiin yllättäen – yrittäjän bisnes loppui kuin seinään

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Miten saa mukavan paikan lentokoneeseen? 7 keinoa

    9. 9

      Satolla rutkasti asuntoja tyhjillään – vuokrasta voi saada alennusta: ”Ei tarvinnut edes neuvotella”

    10. 10

      Kommentti: Mikä asuntopula? Asuntoja makuutetaan tyhjillään – ja siihen on syynsä

    11. Näytä lisää