Valikko

Argentiinan vaikeudet jatkuvat

Argentiinan talous ei ole toipunut parin vuoden takaisesta romahduksestaan kovinkaan hyvin, ja parin viikon takainen ajautuminen jälleen uuden maksuhäiriön partaalle kertoo talouden kehityksen olevan kaikkea muuta kuin vahvalla pohjalla.

Vaikka pahin näyttäisi olevan jo ohitse, Argentiinalla on vielä pitkä matka romahdusta edeltäneelle elintasolleen, ja maan ulkomaankaupan ylijäämän kääntyminen laskuun ei lupaa toipumisen ainakaan helpottuvan kovinkaan nopeasti.

Naapurimaa Brasilian selvästi parempi kehitys antaa toivoa Argentiinallekin: Brasilia on vanhastaan ollut Argentiinan tärkein vientimarkkina, ja Brasilian ajautuminen devalvaatioon vuoden 1999 alussa vauhditti voimakkaasti Argentiinan ajautumista kurimukseen pari vuotta sitten.

Argentiinan kokonaistuotannon reaaliarvo laski vuositasolla vuoden 1998 lopusta alkaen, ja syöksyi vuoden 2002 alussa peräti 18 prosenttia alemmas kuin vuotta aikaisemmin Argentiinan devalvoitua peson arvon.

Devalvaation jälkeen käänne oli kuitenkin suhteellisen nopea, ja kokonaistuotanto palasi kasvun uralle viime vuoden alussa. Romahdus oli kuitenkin niin syvä, että kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa edelleen alle puolet vuoden 2000 tasosta.

Vuoden 1993 lopusta lukien Argentiinan nimellisen kokonaistuotannon dollariarvo on laskenut 45 prosenttia. Saman ajan kuluessa parikin kertaa valuuttansa devalvoineen Brasilian kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa 67 prosenttia vuoden 1993 lopun tasosta.

Latinalaisen Amerikan kolmannen suurtalouden, Meksikon, kokonaistuotannon dollariarvo on samana aikana kasvanut 40 prosenttia, vaikka Yhdysvaltojen talouskasvun vaikeudet ovat hieman rajoittaneet Meksikon kasvua.

Maiden taloustilanteiden erilaisuus näkyy myös työmarkkinoilla. Argentiinan työttömyysaste on laskemaan päin ja painunut 22 prosentista 16:een. Brasiliassa työttömyys nousi tammikuussa yhdestätoista 11,5 prosenttiin käytyään viime vuonna pahimmillaan kolmessatoista. Meksikossa taas työttömyys on hivuttautunut Yhdysvaltojen taloushankaluuksien vuoksi vuoden 2000 alun kahdesta prosentista neljään.

Argentiinan vaikeudet maksaa Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n erääntyneitä saatavia tämän kuun alussa kertovat maan talouden olevan edelleen lähellä kriisitilaa.

Vaikka peson ja dollarin kytköksen purkamien vuoden 2002 alussa vauhditti Argentiinan vientikauppaa, vaikutus jäi lyhytaikaiseksi ja ulkomaankaupan ylijäämä kutistui viime vuoden jälkipuoliskolla puolentoista miljardin dollarin tuntumasta 680 miljoonaan viime tammikuussa. Brasilian ylijäämä on samaan aikaan pysynyt yli kahdessa miljardissa, johon se kohosi vuoden alkupuoliskolla. Meksikon ulkomaankauppa on puolestaan ollut jonkin verran alijäämäistä jo vuosikausia ja säilynyt kohtalaisen vakaana.

Brasilian ja Argentiinan taloustilanteiden ero näkyy selvimmin IMF:n joulukuisesta päätöksestä myöntää jatkoaikaa Brasilialle antamaansa rahoitukseen. Päätös antaa Brasilian käyttöön noin 6,6 miljardin luottovaran, jolla se voi tarpeen vaatiessa vauhdittaa talouttaan.

Päätöksen yhteydessä IMF kehui Brasilian noudattamaa talouspolitiikkaa ja piti sen näkymiä vakaina, vaikka ulkomainen velkaantuminen muodostaa edelleen riskin Brasilian kehityksen jatkumiselle.

Argentiinan toipumisen edellytyksenä rahasto pitää sen rästiin jääneiden velkojen järjestelyä ja sovittelua velkojien kanssa. Argentiina on tarjoutunut maksamaan 25 prosenttia vanhojen velkojensa nimellisarvosta, mikä rästiin jäävät korot mukaan laskettuina merkitsee luotonantajien menettävän jopa 90 prosenttia saataviensa arvosta.

IMF:n mukaan Argentiinan talouden orastava toipuminen antaa sen hallitukselle pelivaraa tehdä poliittisia uudistuksia, jotka lisäisivät sijoittajien luottamusta maahan ja alentaisivat talouden investointien kohtalon kannalta tärkeitä pitkiä korkoja.

Argentiinan pitkän viitelainan markkinatuotto on hieman alle 60 prosenttia, kun Brasilian laina tuottaa hieman alle yhdeksän ja Meksikon hieman alle viisi prosenttia.

Tuottotasojen perustana toimiva Yhdysvaltojen 10 vuoden viitelaina tuottaa noin 3,8 prosenttia. Tuottoero kertoo Argentiinan velanmaksukykyyn kohdistuvista epäilyistä, eikä ole odotettavissa, että ero kapenee merkittävästi niin kauan kuin Argentiinan vanhat velat ovat rästissä ilman velkojia tyydyttävää sovitteluratkaisua. Sitä odoteltaessa Argentiina elää IMF:n rahoituksen ja sille myönnettävien jatkoaikojen varassa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    9. 9

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    10. 10

      Hukkunut avain tulee kalliiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    9. 9

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    10. 10

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    3. 3

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää