Argentiinan vaikeudet jatkuvat

Argentiinan talous ei ole toipunut parin vuoden takaisesta romahduksestaan kovinkaan hyvin, ja parin viikon takainen ajautuminen jälleen uuden maksuhäiriön partaalle kertoo talouden kehityksen olevan kaikkea muuta kuin vahvalla pohjalla.

Vaikka pahin näyttäisi olevan jo ohitse, Argentiinalla on vielä pitkä matka romahdusta edeltäneelle elintasolleen, ja maan ulkomaankaupan ylijäämän kääntyminen laskuun ei lupaa toipumisen ainakaan helpottuvan kovinkaan nopeasti.

Naapurimaa Brasilian selvästi parempi kehitys antaa toivoa Argentiinallekin: Brasilia on vanhastaan ollut Argentiinan tärkein vientimarkkina, ja Brasilian ajautuminen devalvaatioon vuoden 1999 alussa vauhditti voimakkaasti Argentiinan ajautumista kurimukseen pari vuotta sitten.

Argentiinan kokonaistuotannon reaaliarvo laski vuositasolla vuoden 1998 lopusta alkaen, ja syöksyi vuoden 2002 alussa peräti 18 prosenttia alemmas kuin vuotta aikaisemmin Argentiinan devalvoitua peson arvon.

Devalvaation jälkeen käänne oli kuitenkin suhteellisen nopea, ja kokonaistuotanto palasi kasvun uralle viime vuoden alussa. Romahdus oli kuitenkin niin syvä, että kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa edelleen alle puolet vuoden 2000 tasosta.

Vuoden 1993 lopusta lukien Argentiinan nimellisen kokonaistuotannon dollariarvo on laskenut 45 prosenttia. Saman ajan kuluessa parikin kertaa valuuttansa devalvoineen Brasilian kokonaistuotannon dollariarvo oli viime vuoden lopussa 67 prosenttia vuoden 1993 lopun tasosta.

Latinalaisen Amerikan kolmannen suurtalouden, Meksikon, kokonaistuotannon dollariarvo on samana aikana kasvanut 40 prosenttia, vaikka Yhdysvaltojen talouskasvun vaikeudet ovat hieman rajoittaneet Meksikon kasvua.

Maiden taloustilanteiden erilaisuus näkyy myös työmarkkinoilla. Argentiinan työttömyysaste on laskemaan päin ja painunut 22 prosentista 16:een. Brasiliassa työttömyys nousi tammikuussa yhdestätoista 11,5 prosenttiin käytyään viime vuonna pahimmillaan kolmessatoista. Meksikossa taas työttömyys on hivuttautunut Yhdysvaltojen taloushankaluuksien vuoksi vuoden 2000 alun kahdesta prosentista neljään.

Argentiinan vaikeudet maksaa Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n erääntyneitä saatavia tämän kuun alussa kertovat maan talouden olevan edelleen lähellä kriisitilaa.

Vaikka peson ja dollarin kytköksen purkamien vuoden 2002 alussa vauhditti Argentiinan vientikauppaa, vaikutus jäi lyhytaikaiseksi ja ulkomaankaupan ylijäämä kutistui viime vuoden jälkipuoliskolla puolentoista miljardin dollarin tuntumasta 680 miljoonaan viime tammikuussa. Brasilian ylijäämä on samaan aikaan pysynyt yli kahdessa miljardissa, johon se kohosi vuoden alkupuoliskolla. Meksikon ulkomaankauppa on puolestaan ollut jonkin verran alijäämäistä jo vuosikausia ja säilynyt kohtalaisen vakaana.

Brasilian ja Argentiinan taloustilanteiden ero näkyy selvimmin IMF:n joulukuisesta päätöksestä myöntää jatkoaikaa Brasilialle antamaansa rahoitukseen. Päätös antaa Brasilian käyttöön noin 6,6 miljardin luottovaran, jolla se voi tarpeen vaatiessa vauhdittaa talouttaan.

Päätöksen yhteydessä IMF kehui Brasilian noudattamaa talouspolitiikkaa ja piti sen näkymiä vakaina, vaikka ulkomainen velkaantuminen muodostaa edelleen riskin Brasilian kehityksen jatkumiselle.

Argentiinan toipumisen edellytyksenä rahasto pitää sen rästiin jääneiden velkojen järjestelyä ja sovittelua velkojien kanssa. Argentiina on tarjoutunut maksamaan 25 prosenttia vanhojen velkojensa nimellisarvosta, mikä rästiin jäävät korot mukaan laskettuina merkitsee luotonantajien menettävän jopa 90 prosenttia saataviensa arvosta.

IMF:n mukaan Argentiinan talouden orastava toipuminen antaa sen hallitukselle pelivaraa tehdä poliittisia uudistuksia, jotka lisäisivät sijoittajien luottamusta maahan ja alentaisivat talouden investointien kohtalon kannalta tärkeitä pitkiä korkoja.

Argentiinan pitkän viitelainan markkinatuotto on hieman alle 60 prosenttia, kun Brasilian laina tuottaa hieman alle yhdeksän ja Meksikon hieman alle viisi prosenttia.

Tuottotasojen perustana toimiva Yhdysvaltojen 10 vuoden viitelaina tuottaa noin 3,8 prosenttia. Tuottoero kertoo Argentiinan velanmaksukykyyn kohdistuvista epäilyistä, eikä ole odotettavissa, että ero kapenee merkittävästi niin kauan kuin Argentiinan vanhat velat ovat rästissä ilman velkojia tyydyttävää sovitteluratkaisua. Sitä odoteltaessa Argentiina elää IMF:n rahoituksen ja sille myönnettävien jatkoaikojen varassa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    3. 3

      Venäläiset ovat ”taloustilanteen passiivisia panttivankeja”

    4. 4

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    5. 5

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    6. 6

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    7. 7

      Hautooko Trump tilastokeikausta? ”Omaan politiikkaansa sopivaksi”

    8. 8

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    9. 9

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    10. 10

      Rakennuspomo kertoo buumin kääntöpuolesta: ”Hirvittävä resurssien hukka”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    6. 6

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    7. 7

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    8. 8

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    9. 9

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    10. 10

      Kulta on kallistunut selvästi – sijoittajat pelkäävät osakkeiden olevan vaarallisen kalliita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    11. Näytä lisää