Eläkesijoitukset euroalueenulkopuolisiin osakkeisiin paisuvat

Helsingin pörssin kurssit kärsivät pääomien paosta ulkomaille

Eläkesijoittajat lisäävät rajusti osakesijoituksia erityisesti euroalueen ulkopuolelle.

Isojen pääomien siirtyminen ulkomaille heikentää Helsingin pörssin kurssien kehitystä.

Eläkeyhteisöjen sijoituskanta ulkomaisiin osakkeisiin oli vuodenvaihteessa 15,6 miljardia euroa ja vuotta aiemmin 10,5 miljardia euroa.

Viime vuoden lopulla sijoituskanta Helsingin pörssin osakkeisiin oli puolestaan yli seitsemän miljardia euroa eli vain hieman enemmän kuin vuotta aiemmin.

Eläkeyhteisöt ovat viime aikoina sijoittaneet erityisesti Euroopan ulkopuolisiin osakkeisiin: niissä oli pääomaa kiinni joulukuun lopussa 10,8 miljardia euroa eli 3,5 miljardia euroa enemmän kuin vuotta aiemmin. Vastaavassa ajassa osakesijoitukset Suomen ulkopuoliseen Eurooppaan kasvoivat vain 1,6 miljardia euroa 4,8 miljardiin euroon.

Toki kasvu tulee osin arvonnoususta, mutta liikkeellä on myös paljon uutta rahaa. Eläkesijoittajat ovat laittaneet sitä erityisesti USA:han ja Isoon-Britanniaan.

Helsingin kurssitkärsivät

Pääomien virta ulos heikentää Helsingin pörssin kurssien kehitystä.

– Jos suomalaisten sijoitukset kohdistuvat muualle kuin Suomeen, sillä on vaikutusta kursseihin, sanoo Helsingin pörssin johtaja Jouni Torasvirta.

Myös Mandatum Pankkiiriliikkeen analyytikon Erkki Vesolan mukaan eläkerahan virtaamisella maasta ulos on vaikutus Helsingin pörssin kursseihin.

Ilmiö voi aiheuttaa aliarvostusta Suomessa.

– Jos jotkut yhtiöt alkavat näyttää aliarvostetuilta, ennemmin tai myöhemmin joku herää ulkomailla, sanoo Vesola.

Torasvirta pehmentää, että Suomen kurssitasoon vaikuttaa myös ympäröivän maailman kurssitaso.

– Suomalaisten yhtiöiden arvostustaso ei yleisesti ottaen poikkea kovin paljon eurooppalaisten yhtiöiden arvostustasosta.

Ulkomainen omistus aleni

Ulkomaista rahaa ei ole tullut tilalle korvaamaan pääomien pakoa ainakaan arvopaperikeskuksen omistustilastojen mukaan. Vuoden 2000 lopussa ulkomaalaiset omistivat Helsingin pörssin osakkeista 40,5 prosenttia. Viime vuodenvaihteessa vastaava luku oli 34 prosenttia. Toki viime vuonna ulkomaalaisomistus virkosi vajaat puoli prosenttiyksikköä.

Suomi on ulkomaisille sijoittajille kaukainen ja epähoukutteleva reunamarkkina. Lisäksi useimpien yhtiöiden likvidi osakekanta Suomessa on pieni isojen kansainvälisten sijoittajien näkökulmasta.

– Harvemmin ulkomainen pääoma suuntautuu vähemmän likvideihin osakkeisiin, sanoo Vesola.

SijoituskantaSuomessa hiipuu

Vuodenvaihteessa eläkeyhteisöillä oli sijoituksia Suomen ulkopuolella 48 miljardia euroa ja Suomessa 31 miljardia euroa.

Vuodesta 2000 lähtien tilanne on kääntynyt päälaelleen: silloin ulkomainen sijoituskanta oli 27 miljardia euroa ja kotimainen kanta 39 miljardia euroa.

Muutaman vuoden kehitys johtuu pääosin siitä, että sijoitukset ulkomaisiin joukkovelkakirjoihin ovat kiihtyneet. Viime vuoden alusta lähtien ulkomaisten osakkeiden kanta on kuitenkin kasvanut voimakkaasti.

Eläkeyhteisöjen luvuissa ovat mukana Työeläkevakuuttajien jäsenyhteisöjen sijoitukset. Jäsenyhteisöjä ovat esimerkiksi eläkelaitokset, -yhtiöt ja -säätiöt.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    2. 2

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    3. 3

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    4. 4

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    5. 5

      Ford pelasi uhkapeliä Venäjän markkinalla, ja se alkoi kannattaa

    6. 6

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    7. 7

      Kiero kikka: Koeaika olikin pätkätyö

    8. 8

      Brittilehti hehkuttaa suomalaista perustulokokeilua – ongelmia kaksi

    9. 9

      Suomalaisyritysten Venäjä-näkymät paranivat – ”Ei ole odotettavissa rakettimaista nousua”

    10. 10

      Näkökulma: Sijoittajalla huolestuttavan houkuttelevat tulevaisuuden näkymät

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    2. 2

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    3. 3

      Näkökulma: Sijoittajalla huolestuttavan houkuttelevat tulevaisuuden näkymät

    4. 4

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    5. 5

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    6. 6

      Sunnuntaisuomalainen: Pimeä passikauppa näkyy Suomessa

    7. 7

      Brittilehti hehkuttaa suomalaista perustulokokeilua – ongelmia kaksi

    8. 8

      Kerrostaloasuntojen rakentamisessa hurja tahti – kuin 1970-luvun maaltamuuton aikaan

    9. 9

      Ford pelasi uhkapeliä Venäjän markkinalla, ja se alkoi kannattaa

    10. 10

      Merkel kuittaili Trumpille iPhoneista ja saksalaisautoista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    7. 7

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    8. 8

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    9. 9

      Kuin bensaa ostaisi: Forssassa aloittaa myyjätön kauppa

    10. 10

      Sähköyhtiö kuivasi järven – jopa kaksi miljoonaa kalaa kuoli

    11. Näytä lisää