Ekonomistit toppuuttelevat puheita hintakuplasta

Korkotaso ei olesuhdanne-ennustajienmukaan vääristänytvarallisuusarvoja

Matala korkotaso ei ekonomistien mielestä aiheuta – ainakaan Suomessa – kuplaa varallisuusarvoihin.

Viime lauantain Taloussanomissa Euroopan keskuspankin johtokunnan entinen jäsen, tohtori Sirkka Hämäläinen varoitteli matalan korkotason vaikutuksesta arvopapereiden ja kiinteistöjen hintoihin. Varallisuusarvojen alentuminen korkojen noustessa voi Hämäläisen mukaan olla riski talouskehitykselle.

Hämäläisen mukaan vaarana on kulutuskysynnän ja investointien pysähtyminen, kun korkotaso nousee.

Taloussanomien haastattelemien ekonomistien mukaan vasta reipas koronnousu vaikuttaisi yritysten investointeihin.

– Yritysten investoinnit ovat tällä hetkellä vähäisiä, sillä ne eivät tarvitse lisäkapasiteettia. Vaikka korot vähän nousisivat, investointeja jarruttaa korkojen sijaan kysynnän puute. Investointien määrä yksityisellä sektorilla laski viime vuonna neljä prosenttia, sanoo Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen ennustepäällikkö Pasi Sorjonen.

– Yritykset ovat olleet hyvin varovaisia, eikä halpa raha ole houkutellut investointeihin. Yritysten lainasalkut ovat pienentyneet. Iso osa yrityslainoista liittyy yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin, kertoo Nordean pääekonomisti Juha Ahtola.

Korkotaso vetänyttalonrakennusta

Asuntojen arvonlasku edellyttää ekonomistien mukaan jyrkkää kysyntäpudotusta esimerkiksi työttömyyden kasvun takia.

– Yksityisen sektorin investoinneissa kasvaa lähinnä talonrakentaminen. En usko korkojen nousevan pilviin. Mutta toivon kotitalouksien varautuvan siihen, että kolmessa vuodessa markkinakorko voi nousta esimerkiksi viiteen prosenttiin, Etlan Sorjonen sanoo.

– Yritysten vakavaraisuus on erittäin hyvä ja lisääntyy tänäkin vuonna. Yksityisten ihmisten kannalta koronnousua suurempi riski lainanhoidon kannalta on työttömyys, arvioi Pellervon taloudellisen tutkimuslaitoksen toimitusjohtaja Pasi Holm.

Suomen Pankkiyhdistyksen mukaan kotitalouksien velkaantumisaste ja matalasta korkotasosta huolimatta myös velanhoitomenot ovat kasvaneet. Viime vuonna asuntoluottokanta oli 35 miljardia euroa.

Asuntoluottokanta kasvaa reilun 15 prosentin vuosivauhtia.

– Kun asuntojen hinnat ovat nousseet pitkään, on luontevaa, että ne joskus vähän laskevatkin. Jos matala korkotaso ja asuntojen hintojen nousu jatkuvat vielä pari–kolme vuotta, ei jonkinlainen hintakupla ole poissuljettu mahdollisuus, Nordean Juha Ahtola myöntää.

– Asunnon hinta on on tasekysymys, ellei asuntoa ole pakko myydä. Ei ole olemassa mittaria, joka kertoisi asuntojen tasapainohinnan. Järkevintä on arvioida, paljonko korkomenoihin menee vuotuisesta tulovirrasta, hän jatkaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    2. 2

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    3. 3

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    4. 4

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    7. 7

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    8. 8

      Markkinoiden Ranska-hermoilu helpotti hieman

    9. 9

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    2. 2

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    3. 3

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    4. 4

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    5. 5

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    6. 6

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    7. 7

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    10. 10

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää