Valikko

Ekonomistit toppuuttelevat puheita hintakuplasta

Korkotaso ei olesuhdanne-ennustajienmukaan vääristänytvarallisuusarvoja

Matala korkotaso ei ekonomistien mielestä aiheuta – ainakaan Suomessa – kuplaa varallisuusarvoihin.

Viime lauantain Taloussanomissa Euroopan keskuspankin johtokunnan entinen jäsen, tohtori Sirkka Hämäläinen varoitteli matalan korkotason vaikutuksesta arvopapereiden ja kiinteistöjen hintoihin. Varallisuusarvojen alentuminen korkojen noustessa voi Hämäläisen mukaan olla riski talouskehitykselle.

Hämäläisen mukaan vaarana on kulutuskysynnän ja investointien pysähtyminen, kun korkotaso nousee.

Taloussanomien haastattelemien ekonomistien mukaan vasta reipas koronnousu vaikuttaisi yritysten investointeihin.

– Yritysten investoinnit ovat tällä hetkellä vähäisiä, sillä ne eivät tarvitse lisäkapasiteettia. Vaikka korot vähän nousisivat, investointeja jarruttaa korkojen sijaan kysynnän puute. Investointien määrä yksityisellä sektorilla laski viime vuonna neljä prosenttia, sanoo Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen ennustepäällikkö Pasi Sorjonen.

– Yritykset ovat olleet hyvin varovaisia, eikä halpa raha ole houkutellut investointeihin. Yritysten lainasalkut ovat pienentyneet. Iso osa yrityslainoista liittyy yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin, kertoo Nordean pääekonomisti Juha Ahtola.

Korkotaso vetänyttalonrakennusta

Asuntojen arvonlasku edellyttää ekonomistien mukaan jyrkkää kysyntäpudotusta esimerkiksi työttömyyden kasvun takia.

– Yksityisen sektorin investoinneissa kasvaa lähinnä talonrakentaminen. En usko korkojen nousevan pilviin. Mutta toivon kotitalouksien varautuvan siihen, että kolmessa vuodessa markkinakorko voi nousta esimerkiksi viiteen prosenttiin, Etlan Sorjonen sanoo.

– Yritysten vakavaraisuus on erittäin hyvä ja lisääntyy tänäkin vuonna. Yksityisten ihmisten kannalta koronnousua suurempi riski lainanhoidon kannalta on työttömyys, arvioi Pellervon taloudellisen tutkimuslaitoksen toimitusjohtaja Pasi Holm.

Suomen Pankkiyhdistyksen mukaan kotitalouksien velkaantumisaste ja matalasta korkotasosta huolimatta myös velanhoitomenot ovat kasvaneet. Viime vuonna asuntoluottokanta oli 35 miljardia euroa.

Asuntoluottokanta kasvaa reilun 15 prosentin vuosivauhtia.

– Kun asuntojen hinnat ovat nousseet pitkään, on luontevaa, että ne joskus vähän laskevatkin. Jos matala korkotaso ja asuntojen hintojen nousu jatkuvat vielä pari–kolme vuotta, ei jonkinlainen hintakupla ole poissuljettu mahdollisuus, Nordean Juha Ahtola myöntää.

– Asunnon hinta on on tasekysymys, ellei asuntoa ole pakko myydä. Ei ole olemassa mittaria, joka kertoisi asuntojen tasapainohinnan. Järkevintä on arvioida, paljonko korkomenoihin menee vuotuisesta tulovirrasta, hän jatkaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    2. 2

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    3. 3

      Paperiosakkeet hukassa? Sampo antoi lisäaikaa

    4. 4

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      Berner ihmettelee Postin laskelmia kustannusten kasvusta

    7. 7

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    8. 8

      Venäjä yksityistää liki viidenneksen Rosneftista

    9. 9

      Nobel-voittaja Hart: Trumpin talouspolitiikka uhka USA:n ja maailman taloudelle

    10. 10

      IMF huolissaan: Velkaantuminen lisännyt kotitalouksien haavoittuvuutta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    2. 2

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    3. 3

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    4. 4

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    5. 5

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    6. 6

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    7. 7

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    8. 8

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    9. 9

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    10. 10

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää