Maailman hedge-rahastoissa on lähteestä riippuen noin tuhat miljardia dollaria rahaa, ja huimaa summaa hoitaa niin ikään arvioijasta riippuen vajaat 10 000 rahastoa.Suomessa nimitys hedge-fund on viime aikoina vakiintunut, mutta aikaisemmin kirjava

FAKTA
Maailman hedge-rahastoissa on lähteestä riippuen noin tuhat miljardia dollaria rahaa, ja huimaa summaa hoitaa niin ikään arvioijasta riippuen vajaat 10 000 rahastoa.

Suomessa nimitys hedge-fund on viime aikoina vakiintunut, mutta aikaisemmin kirjavan ryhmän rahastoja kutsuttiin myös vipu- ja riskirahastoiksi. Yhtä kuvaavaa ja ymmärrettävää nimitystä rahastoluokalle ei ole keksitty, sillä rahastoissa on enemmän eroja kuin yhtäläisyyksiä.

Yhteistä hedge-rahastoille on suuri toimintavapaus ja usein myös niukka tiedotus rahaston sijoitusstrategiasta.

Hedge-rahastojen johtaviin tutkijoihin kuuluva, Lontoon yliopiston riskienhallintaprofessori Harry Kat on kirjannut hedge-rahastojen keskeisistä piirteistä sijoittajan kymmenen kohdan muistilistan, joka ei selosta erilaisia sijoitusstrategioita, vaan useimmille hedge-rahastoille yhteisiä piirteitä:

Hedge-rahastoista saatavilla olevat tiedot ovat yleensä puutteellisia

Samannimistä sijoitusstrategiaa toteuttavat hedge-rahastot voivat käyttäytyä keskenään täysin poikkeavilla tavoilla.

Eri indeksiyhtiöiden samoille hedge-rahastoille laskemat indeksit voivat käyttäytyä keskenään täysin poikkeavilla tavoilla.

Hedge-rahastojen riski näyttää säännöllisesti todellisuutta selvästi pienemmältä.

Riskioikaistun tuoton tunnusluvut kuten sharpen luku ja alpha voivat olla hedge-fundeissa hyvin harhaanjohtavia.

Hedge-fundien valinnassa ei ole oikopolkuja, vaan valinta vaatii kovaa tutkimustyötä.

Hedge-sijoitusten hajauttaminen useisiin rahastoihin ei ole ilmainen lounas, sillä esimerkiksi hedge-rahastojen rahastoissa suuri osa hajautushyödystä katoaa kaksinkertaisiin palkkioihin.

Hedge-rahastot eivät sovi oikein hyvin samaan arvopaperisalkkuun osakkeiden kanssa.

Moderni portfolioteoria ja siihen perustuvat optimointimallit ovat liian pelkistettyjä kyetäkseen kunnolla käsittelemään hedge-rahastoja.

Hajautetusta arvopaperisalkusta ainakin 20 prosenttia pitäisi sijoittaa hedge-rahastoihin, jotta tällä sijoitusluokalla olisi merkitystä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    2. 2

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    3. 3

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    4. 4

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    5. 5

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    6. 6

      Inflaatio hidastui tammikuussa – puhelimet ja kulutusluotot halpenivat

    7. 7

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    8. 8

      Suomalaisyritysten Venäjä-näkymät paranivat – ”Ei ole odotettavissa rakettimaista nousua”

    9. 9

      Euroministerit koolla – Kreikka vie jälleen päähuomion

    10. 10

      Ford pelasi uhkapeliä Venäjän markkinalla, ja se alkoi kannattaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    4. 4

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    5. 5

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    6. 6

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    7. 7

      Brittilehti hehkuttaa suomalaista perustulokokeilua – ongelmia kaksi

    8. 8

      Sunnuntaisuomalainen: Pimeä passikauppa näkyy Suomessa

    9. 9

      Näkökulma: Sijoittajalla huolestuttavan houkuttelevat tulevaisuuden näkymät

    10. 10

      Kerrostaloasuntojen rakentamisessa hurja tahti – kuin 1970-luvun maaltamuuton aikaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    7. 7

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    8. 8

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    9. 9

      Kuin bensaa ostaisi: Forssassa aloittaa myyjätön kauppa

    10. 10

      Sähköyhtiö kuivasi järven – jopa kaksi miljoonaa kalaa kuoli

    11. Näytä lisää