Eurooppaan hajauttaminen kannatti heikosti

Viisi vuotta sitten asiantuntijat kehottivat suomalaissijoittajia hajauttamaan sijoituksensa Eurooppaan, kun euroalueen synty poisti valuuttariskin. Odotettua Euroopan talouden reipasta kasvupyrähdystä ei tullutkaan, mikä näkyy Eurooppaan sijoittavien osakerahastojen tuotoissa.

Eurooppalaista osakerahastoa harkitsevan sijoittajan on ensimmäiseksi syytä miettiä, pysyykö hän euroalueella vai sijoittaako hän laajempaan Eurooppaan.

Euroalueella ei suomalaisella sijoittajalla ole sijoitusten kautta suoraa valuuttakurssiriskiä. Dollarin liikkeet euron suhteen vaikuttavat sijoituksiin vain sitä kautta, että euroalueen yhtiöiden kilpailukyky suhteessa alueen ulkopuolisiin yhtiöihin muuttuu.

Laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot sijoittavat yleensä kaikkiin EU-maihin ja Sveitsiin. Sveitsissä ja Iso-Britanniassa on suuria kulutustavara- ja lääkeyhtiöitä, jotka tuovat lisää toimialahajautusta osakesalkkuun.

Emu-alueen ja laajemman Euroopan osakemarkkinoita seuraavien indeksien tarkastelu paljastaa, että tuoton kannalta valinnalla ei ole ollut viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana suurta merkitystä.

MSCI Europe -indeksin viiden vuoden tuotto on ollut niukasti parempi kuin emu-alueen osakkeita seuraavan MSCI EMU -indeksin tuotto.

Hieman ironista on se, että rahoitusteorian oppien mukaan Emu-alueelle salkkunsa hajauttanut on saanut sijoitukselleen huonomman tuoton suuremmalla riskillä kuin Suomessa pysytellyt sijoittaja.

Hex-portfoliotuottoindeksi on tuottanut viiden vuoden aikana keskimäärin 3,6 prosenttia vuodessa. Kotimaisen indeksin riskiä kuvaava volatiliteetti on selvästi pienempi kuin MSCI EMU -indeksin volatiliteetti. Nämä volatiliteettiluvut tosin kuvaavat vain viimeksi kuluneiden 12 kuukauden volatiliteettiä, eivät koko viiden vuoden jakson volatiliteettiä.

Indeksejä vertailtaessa täytyy myös muistaa, että Hex-portfoliotuottoindeksiin on laskettu mukaan osingot.

Euroalueelle sijoittavista rahastoista ylivoimaisesti tuottoisin on ollut eQ Arvonkasvattajat. Rahasto on luokiteltu euroalueelle sijoittavaksi, mutta käytännössä se keskittyy sijoituksissaan Suomen lähialueilla toimiviin yhtiöihin.

Euroalueelle sijoittavien rahastojen joukkoon mahtuu myös yksi indeksirahasto. Evli Euro 50 sijoittaa varansa orjallisesti Euro Stoxx 50 -indeksin mukaan. Passiivisen sijoituspolitiikan ansiosta rahaston hoitopalkkio on pieni.

Indeksirahasto on viiden vuoden tuottovertailun keskikastia. Aktiivisesti hoidetuista rahastoista viisi on tuottanut paremmin ja neljä huonommin kuin indeksirahasto.

Sijoittajan ongelmana onkin löytää juuri se aktiivisesti hoidettu rahasto, joka pystyy keskimääräistä parempiin tuottoihin.

Vertailutaulukossa olevat kymmenen euroalueelle sijoittavaa rahastoa ovat tuottaneet viidessä vuodessa vuosittain keskimäärin 0,8 prosenttia tappiota.

Koko Euroopan laajuisesti sijoittavien rahastojen joukossa on myös yksi indeksirahasto, Seligson & Co Eurooppa 50.

Se on pärjännyt viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana selvästi huonommin kuin useimmat saman vertailuryhmän rahastot.

Ryhmän tuottoisin on ollut pieniin yhtiöihin sijoittava Evli European Smaller Companies. 12 kuukauden tuottovertailun menestynein on myös pieniin yhtiöihin sijoittava rahasto SEB Europa Småbolagsfond.

Kokonaisuudessaan laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot eivät tuotolla juhli. 11 rahastosta viidellä viiden vuoden tuotto on positiivinen. Vertailutaulukon rahastojen vuosituottojen keskiarvo on 2,2 prosenttia pakkasella.

Vertailutaulukoihin valittiin huhtikuun Rahastoraportista ne rahastot, joilla oli viiden vuoden tuottohistoria ja jotka ovat minimisijoitusmääränsä puolesta avoinna piensijoittajille.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    2. 2

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    3. 3

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    4. 4

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    5. 5

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    6. 6

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    7. 7

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    10. 10

      Maailman arvokkain yhtiö saattaakin olla vasta kuudenneksi arvokkain

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    4. 4

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    7. 7

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    8. 8

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    9. 9

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    10. 10

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää