Valikko

Eurooppaan hajauttaminen kannatti heikosti

Viisi vuotta sitten asiantuntijat kehottivat suomalaissijoittajia hajauttamaan sijoituksensa Eurooppaan, kun euroalueen synty poisti valuuttariskin. Odotettua Euroopan talouden reipasta kasvupyrähdystä ei tullutkaan, mikä näkyy Eurooppaan sijoittavien osakerahastojen tuotoissa.

Eurooppalaista osakerahastoa harkitsevan sijoittajan on ensimmäiseksi syytä miettiä, pysyykö hän euroalueella vai sijoittaako hän laajempaan Eurooppaan.

Euroalueella ei suomalaisella sijoittajalla ole sijoitusten kautta suoraa valuuttakurssiriskiä. Dollarin liikkeet euron suhteen vaikuttavat sijoituksiin vain sitä kautta, että euroalueen yhtiöiden kilpailukyky suhteessa alueen ulkopuolisiin yhtiöihin muuttuu.

Laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot sijoittavat yleensä kaikkiin EU-maihin ja Sveitsiin. Sveitsissä ja Iso-Britanniassa on suuria kulutustavara- ja lääkeyhtiöitä, jotka tuovat lisää toimialahajautusta osakesalkkuun.

Emu-alueen ja laajemman Euroopan osakemarkkinoita seuraavien indeksien tarkastelu paljastaa, että tuoton kannalta valinnalla ei ole ollut viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana suurta merkitystä.

MSCI Europe -indeksin viiden vuoden tuotto on ollut niukasti parempi kuin emu-alueen osakkeita seuraavan MSCI EMU -indeksin tuotto.

Hieman ironista on se, että rahoitusteorian oppien mukaan Emu-alueelle salkkunsa hajauttanut on saanut sijoitukselleen huonomman tuoton suuremmalla riskillä kuin Suomessa pysytellyt sijoittaja.

Hex-portfoliotuottoindeksi on tuottanut viiden vuoden aikana keskimäärin 3,6 prosenttia vuodessa. Kotimaisen indeksin riskiä kuvaava volatiliteetti on selvästi pienempi kuin MSCI EMU -indeksin volatiliteetti. Nämä volatiliteettiluvut tosin kuvaavat vain viimeksi kuluneiden 12 kuukauden volatiliteettiä, eivät koko viiden vuoden jakson volatiliteettiä.

Indeksejä vertailtaessa täytyy myös muistaa, että Hex-portfoliotuottoindeksiin on laskettu mukaan osingot.

Euroalueelle sijoittavista rahastoista ylivoimaisesti tuottoisin on ollut eQ Arvonkasvattajat. Rahasto on luokiteltu euroalueelle sijoittavaksi, mutta käytännössä se keskittyy sijoituksissaan Suomen lähialueilla toimiviin yhtiöihin.

Euroalueelle sijoittavien rahastojen joukkoon mahtuu myös yksi indeksirahasto. Evli Euro 50 sijoittaa varansa orjallisesti Euro Stoxx 50 -indeksin mukaan. Passiivisen sijoituspolitiikan ansiosta rahaston hoitopalkkio on pieni.

Indeksirahasto on viiden vuoden tuottovertailun keskikastia. Aktiivisesti hoidetuista rahastoista viisi on tuottanut paremmin ja neljä huonommin kuin indeksirahasto.

Sijoittajan ongelmana onkin löytää juuri se aktiivisesti hoidettu rahasto, joka pystyy keskimääräistä parempiin tuottoihin.

Vertailutaulukossa olevat kymmenen euroalueelle sijoittavaa rahastoa ovat tuottaneet viidessä vuodessa vuosittain keskimäärin 0,8 prosenttia tappiota.

Koko Euroopan laajuisesti sijoittavien rahastojen joukossa on myös yksi indeksirahasto, Seligson & Co Eurooppa 50.

Se on pärjännyt viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana selvästi huonommin kuin useimmat saman vertailuryhmän rahastot.

Ryhmän tuottoisin on ollut pieniin yhtiöihin sijoittava Evli European Smaller Companies. 12 kuukauden tuottovertailun menestynein on myös pieniin yhtiöihin sijoittava rahasto SEB Europa Småbolagsfond.

Kokonaisuudessaan laajaan Eurooppaan sijoittavat rahastot eivät tuotolla juhli. 11 rahastosta viidellä viiden vuoden tuotto on positiivinen. Vertailutaulukon rahastojen vuosituottojen keskiarvo on 2,2 prosenttia pakkasella.

Vertailutaulukoihin valittiin huhtikuun Rahastoraportista ne rahastot, joilla oli viiden vuoden tuottohistoria ja jotka ovat minimisijoitusmääränsä puolesta avoinna piensijoittajille.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    4. 4

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    5. 5

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    8. 8

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    9. 9

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    10. 10

      Coca-Cola saa uuden toimitusjohtajan – tehtävä selvä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    4. 4

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    5. 5

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    6. 6

      Väitöskirja: Intialaisten työntekijöiden perään pitää katsoa

    7. 7

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    8. 8

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    9. 9

      Luulitko Helsinkiä kalliiksi? Tämä vertailu todistaa toisin

    10. 10

      Kommentti: Kansanedustajat, kauppa päättää valikoimansa itse

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää