Valikko

Vertailuindeksillä on väliä

Suurin osa tämän kevään osingoista on nyt maksettu ja sijoittajat ovat seuranneet tarkasti osinkoa maksaneiden yritysten kurssimuutoksia. Vastoin aiempia odotuksia osakkeiden kurssitrendi ei ole kääntynyt laskuun poikkeuksellisen kovien osinkojen jälkeen.

Tämä kevät korostaa jälleen oikeiden indeksien käyttämistä markkinakehityksen seuraamisessa. Pelkästään osakkeiden hintoja seuraavat hintaindeksit antavat väärän kuvan markkinoiden kehityksestä ja sijoittajan on mieluummin seurattava osingot sisältäviä tuottoindeksejä.

Osingon huomioonottaminen indeksilaskennassa on vähän konstikasta. Osingot sijoitetaan laskennallisesti takaisin yhtiöön, käytännössä sijoittajat ovat toki voineet käyttää saamansa osingot mihin tahansa.

Tänä keväänä osinkoa jakaneet yhtiöt jakoivat osakekohtaisina osinkoina keskimäärin viitisen prosenttia osakkeiden osinkoa edeltäneestä markkina-arvosta. Osingon irrottua osakkeiden hinta on keskimäärin pudonnut saman verran, jopa pikkuisen enemmän.

Esimerkiksi painorajoitettu Hex-portfolioindeksi on nyt noin viisi prosenttia alempana kuin tämän vuoden huippu maaliskuun alussa. Sen sijaan osingot sisältävä portfoliotuottoindeksi on pienen notkahduksen jälkeen palannut suunnilleen huipputasolle.

Kun esimerkiksi rahasto ilmoittaa voittaneensa Hex-portfolioindeksin, sijoittajan kannalta on ratkaisevaa, kumpaan indeksiin rahastoa verrataan. Rahasto saa sijoituksistaan osingot, joten tuottoindeksi olisi oikea vertailuindeksi. Silti moni rahastoyhtiö käyttää yhä pelkkiä hintaindeksejä.

Osaava salkunhoitaja voi osinkojen avulla useimmiten halutessaan voittaa hintaindeksin indeksiä jäljittelevällä sijoitussalkulla, vaikka osinkoja ei joka vuosi yhtä paljon jaetakaan. Salkunhoitaja osoittaa huipputaitonsa vasta voittamalla tuottoindeksin uudelleen ja uudelleen monien vuosien ajan.

Vaikka muutamat rahastot käyttävätkin vääriä vertailuindeksejä, Suomeen sijoittavat rahastot ovat keskimäärin onnistuneet loistavasti markkinoita vastaan. Rahastoraportin mukaan Suomeen sijoittavista rahastoista 23:lla on vähintään viiden vuoden historia ja 18 niistä on viiden vuoden tuotolla voittanut portfoliotuottoindeksin keskimäärin 3,6 prosentin vuotuisen tuoton.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    4. 4

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    5. 5

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    6. 6

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    7. 7

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    8. 8

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    9. 9

      USA:n pörssit jälleen uuteen ennätykseen

    10. 10

      Italian luokitusnäkymät pakkaselle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    4. 4

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    5. 5

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    6. 6

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    7. 7

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    8. 8

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    9. 9

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    10. 10

      Nobel-voittaja Holmström: Luulen, että jatkossa olen varovaisempi lausunnoissani

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    5. 5

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    6. 6

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    7. 7

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    8. 8

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    9. 9

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää