Valikko

Media vetää markkinoita

Sijoittajien luottamus noususuhdanteen vauhdittumiseen näkyy osakemarkkinoilla. Tämän vuoden aikana Euroopan osakemarkkinoilla ovat nousseet eniten ne toimialat, jotka ovat aikaisemmissa suhdannesykleissä tuottaneet parhaiten noususuhdanteen keskivaiheessa.

Koko Euroopan osakemarkkinoiden keskimääräistä kehitystä mittaava Dow Jones Stoxx -indeksi on noussut vuoden alusta kahdeksan prosenttia. Vuoden 2002 lopusta nousua on kertynyt jo noin 23 prosenttia. Eurooppalaisilla sijoittajilla on siis ollut syytä iloon, vaikka vielä on paljon matkaa vuoden 2000 huippulukemiin.

Tämän vuoden aikana eniten nousseita toimialoja ovat olleet media ja rahoituspalvelut.

Mediayhtiöt olivat kuumia viimeksi teknologiakuplan aikana, kun sijoittajat odottivat internetin ja langattoman viestinnän luovan alalle uusia ansaintamalleja. Teknokuplan puhkeamista seurasi mediayhtiöiden ankeat ajat, kun laskusuhdanne leikkasi rajusti mainostuloja.

Jos taloudellinen toimeliaisuus vihdoin viriää, pitäisi mainostulojen kasvun näkyä nopeasti mediayhtiöiden tuloksissa. Varsinkin, kun monissa eurooppalaisissa alan yhtiöissä on käyty läpi kipeitä saneerausohjelmia.

Rahoituspalveluiden kysynnän pitäisi myös elpyä yritystoiminnan kiihtyessä. Ainakin rahoituspalveluyhtiöiden osakekurssit ovat reagoineet voimakkaasti suhdannenäkymiin. Investointipankit ovat hyvin suhdanneherkkiä, osakemarkkinoiden kehitys ja yritysten rahoitusaseman muutokset tuntuvat nopeasti tuloksissa.

Alkuvuoden aikana pankit ovat kehittyneet Euroopan toimialoista heikoiten. Talletuspankit ovat kärsineet matalasta korkotasosta, koska pankkien korkokate on ollut heikko.

Korkojen hallittu nousu parantaisi pankkien korkokatetta ja siten niiden tuloksia. Sijoittajat eivät näytä ainakaan toistaiseksi odottavan pankkien tulosten reipasta parantumista.

Esimerkiksi Yhdysvaltalaiset investointipankit ovat selvinneet teknolamasta paremmin kuin mistään aikaisemmasta lamasta. Yritysten rahoitusaseman on vahva, että mahdollinen korkojen nousu ei aiheuta ongelmia.

Viimeksi vuonna 1994 korkojen nousu aiheutti yhdysvaltalaisille pankeille pahoja tappioita, koska pankit olivat rakentaneet omat salkkunsa matalan korkotason oletuksen varaan. Kukaan ei tiedä, minkälaiset riskit piilevät tällä hetkellä suurten yhdysvaltalaisten pankkien korkojohdannaissalkuissa.

Terveydenhoitoalan osakkeet ovat pitkään kehittyneet heikosti. Alaa pidetään sijoittajien turvasatamana, johon kannattaa sijoittaa kun noususuhdanne taittuu laskusuhdanteeksi. Paitsi että suhdannevaihe on alalle epäsuotuisa, on se lisäksi kärsinyt lääkkeiden patenttisuojan heikentämisestä.

Aivan viime aikoina terveydenhoito-osakkeet ovat osoittaneet heräämisen merkkejä. Monet sijoittajat uskovat alan yritysten sopeutuneen uuteen tilanteeseen ja tulosten pian kääntyvän nousuun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näkökulma: Liian kallis asuminen jakaa sukupolvet voittajiin ja häviäjiin

    2. 2

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    5. 5

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    6. 6

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    7. 7

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    8. 8

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    9. 9

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    10. 10

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    2. 2

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    5. 5

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    6. 6

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    7. 7

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    8. 8

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    9. 9

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    10. 10

      Näkökulma: Liian kallis asuminen jakaa sukupolvet voittajiin ja häviäjiin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    3. 3

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    7. 7

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    8. 8

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    9. 9

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    10. 10

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    11. Näytä lisää