Fediltä odotetaan suuntamerkkiä tänä iltana

Eilispäivä vietettiin melko rauhallisissa merkeissä Japanin ja Britannian vapaapäivän jarruttaessa markkinoiden liikehdintää. Liikkeet jäivät kuitenkin vähäisiksi pääasiassa siksi, että Federal Reserven toivotaan tänä iltana antavan selvennystä rahapolitiikkansa suunnasta ja samalla valaisevan Yhdysvaltojen talouden tilaa.

Taloustilastot ovat jo parin viikon ajan vihjanneet voimistuvasta kasvusta, ja vielä selkeämmin voimistuvista inflaatiopaineista, mutta tiedot ja varsinkaan Fedin kannanotot eivät silti ole olleet yksiselitteisiä. Eilen julkistettu huhtikuun teollisuustuotannon ISM-indikaattori osoittautui odotettua heikommaksi ja laski maaliskuun lukemista. Huolestuttavinta tilastossa oli tilauskannan ja toimitusten lasku, ja vielä huolestuttavampaa se, että laskun vaikutusta tasoitti tuotteista maksettujen hintojen nousu.

ISM vahvisti tammi-maaliskuun kokonaistuotantotilaston antamaa kuvaa, jonka mukaan talouskasvu ei yllä odotusten tasolle, mutta hintojen nousu on kiihtymässä, mikä sinällään on normaalia kehitystä voimakkaan elvytyspolitiikan oloissa. Sekä Yhdysvaltojen budjettipolitiikka että keskuspankin rahapolitiikka ovat ennätyksellisen elvyttäviä, ja Fedin odotetaan ryhtyvän jarruttamaan elvytystään piakkoin.

Elvyttävän finanssipolitiikan loppumista on turha odottaa niin kauan kuin presidentti Bush kampanjoi uudelleen valintansa puolesta veronalennusten jatkamisella, joten Fedin toivotaan jarruttavan rahapolitiikkaa voimakkaastikin. Eräät sijoittajat ovat alkaneet esittää julkisuudessa arvioita, joiden mukaan ohjauskorkojen nosto ei enää ehdi hillitä Yhdysvaltojen inflaatiovauhdin voimakasta kiihtymistä lähivuosina, mikä lisää korkomarkkinoiden hermoilua liittovaltion lainanoton jatkaessa kasvuaan.

Osakemarkkinoilla odottelu jatkui. Laskustaan huolimatta vahvanlainen ISM piristi Yhdysvaltojen pääindeksit noin prosentin nousuun jokaisen.

Aasiassa Japanin markkinat jatkavat kansallisten vapaapäivien sarjaa, Hang Seng on vahvistunut reilun prosentin Kiinan kehitystä koskevien odotusten vauhdittamana ja Kospi noussut reilun prosentin.

Euroopan markkinat valmistautuvat illan korkopäätökseen. Lontoon paluu pitkältä viikonlopulta saattaa antaa oman mausteensa odotteluun.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen viitelainatuotot pysyivät käytännössä paikallaan, kaksivuotinen 2,32 ja kymmenvuotinen 4,5 prosentin ympärillä. Saksan kaksivuotinen laski eilen 2,44 prosentista 2,42 ja kymmenvuotinen 4,18 prosentista 4,15 prosenttiin.

Rahamarkkinoilla on ollut myös rauhallista, talletustuotot ovat laskeneet jonkin verran mikä kertoo niiden olevan edelleen suosiossa verraten turvallisina rahan varastopaikkoina.

Valuuttamarkkinoilla dollari on vaihdellut 110 ja 110,5 jenin välillä ja euro 1,195 dollarin ympärillä. Jeneissä yhteisvaluutan arvo on vaihdellut 131,5 ja 132 jenin välillä Japanin lomaviikon vähentäessä kaupankäyntiä kaikilla markkinoilla. Fedin korkopäätöksen jälkeen liikettä saattaa syntyä, erityisesti mikäli päätöksen yhteydessä annettuun lausuntoon sisältyy yllätyksiä.

Fediä odoteltaessa euroalueelta saadaan Ranskan kuluttajaluottamus huhtikuulta ja maaliskuun tuottajahintatiedot. Yhdysvalloissa julkistetaan tehdasteollisuuden maaliskuun tilauskanta, asuntolainahakemusten määrä ja toukokuun alun kuluttajaluottamuksen indikaattori.

Päätapahtuma on kuitenkin Fedin johtokunnan korkopäätöksensä yhteydessä esittämä tilannearvio ja rahapolitiikan suuntaus: korkoihin ei odoteta muutoksia, mutta suuntaus saattaa vaihtua neutraalista kiristäväksi, tai sisältää vihjeen kiristyvästä vivahteesta neutraalissa rahapolitiikassa. Selkokielellä rahapolitiikan suuntauksen vaihtuminen merkitsee varoitusta ohjauskoron lähestyvästä nostosta ja astetta lievempi vihje noston mahdollisuuden voimistumista.

Mikäli suuntaus jää ennalleen vahvoista talousluvuista huolimatta, se kertoo että keskuspankki ei ole huolissaan inflaation kiristymisestä vaan on valmis jatkamaan elvyttävää linjaansa. Viimeksi mainittu vaihtoehto on omiaan lisäämään markkinoiden epävarmuutta ja hermostunutta poukkoilua sekä pitkissä koroissa että osakemarkkinoilla.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    2. 2

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    3. 3

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    6. 6

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    7. 7

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    8. 8

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    9. 9

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    10. 10

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    2. 2

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    3. 3

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    7. 7

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    8. 8

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    9. 9

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää