Suomen suurimmat sijoittajat varoittavat riskeistä

Sijoittaminen ei ole milloinkaan helppoa eivätkä hyvät tuotot ole varmoja, mutta nyt markkinoiden epävarmuus tuntuu taas olevan tavallistakin suurempaa. Vaikeuksia on ilmaantunut samaan aikaan osakkeissa ja joukkolainoissa, ja viimeistään koronnostojen jälkeen samaa odotetaan myös kiinteistöihin.

Sijoitustoiminta on nyt tavallistakin haastavampaa, olipa sijoittaja sitten liikkeellä lyhyellä, keskipitkällä tai pitkällä sijoitusajalla.

Tämä johtuu kahdesta syystä:

Ensiksikin sijoituskohteiden hinnat ovat epätavallisen korkeita käytännössä kaikissa omaisuuslajeissa ja kaikilla päämarkkinoilla.

Toiseksi kaiken tuoton edellyttämä talouskasvu on tilapäisistä kasvupyrähdyksistä huolimatta hidasta.

Näin ainakin arvioivat Suomen suurimpia sijoitusomaisuuksia paimentavat eläkelaitosten sijoitusjohtajat.

Suomen ainoiden todellisten suursijoittajien huoli sijoitustuotoista kävi vaikeuksitta ilmi Työeläkevakuuttajat Telan alkuviikosta järjestämässä toimittajaseminaarissa, jossa esiintyivät Varman, Ilmarisen, Eläke-Tapiolan, Eläke-Fennian ja Kuntien Eläkevakuutuksen sijoitustoiminnasta vastaavat johtajat.

Kenen tahansa sijoittajan – ja varsinkin pitkäaikaisen sijoittajan – kannattaa ottaa näiden ammattilaisten vinkistä vaarin.

Heidän tulkinnallaan ja viestillään on vankka perusta, sillä heidän sijoitusyksiköissään työskentelee maan laajin ja pätevin sijoitusammattilaisten joukko. Lisäksi he keskittyvät pelkästään työnantajansa sijoitusomaisuuden hoitamiseen ilman minkäänlaista tarvetta muille sijoittajille tarkoitettuihin myyntipuheisiin.

Pankit, pankkiiriliikkeet ja muut sijoituskauppiaat painottavat mieluummin eri markkinoilta löytyviä lupaavia mahdollisuuksia kuin sijoittajan varallisuutta uhkaavia riskejä. Siksi markkinoiden kohonnut riskitaso ei ole juuri näkynyt ainakaan julkisuuteen toimitetuissa katsauksissa.

Eläkesijoittajien yhteisen markkinatulkinnan kiteytti Eläke-Fennian sijoitusjohtaja Eeva Grannenfelt, jonka mukaan sijoituskohteet ovat nyt kalliita tai erittäin kalliita niin osake-, joukkolaina- kuin kiinteistömarkkinoillakin.

– Osakemarkkinat eivät ole vieläkään palanneet normaalitasolle teknohuuman jäljiltä, vaan kurssit ovat edelleen korkealla. Joukkolainoissa arvot laskevat väistämättä, kun markkinakorot nousevat. Sama todennäköisesti nähdään kiinteistöissä.

Grannenfeltin ja muiden sijoitusjohtajien mielestä on aivan turha odottaa miltään markkinoilta samanlaisia tuottoja kuin viime vuosikymmenellä kertyi osakkeista ja joukkolainoista.

Viime vuosikymmenen tuotot olivat poikkeuksellisia, sillä sijoituskohteet olivat vuosikymmenen alussa halpoja, talous kasvoi nopeasti ja vuosikymmenen lopussa hinnat olivat nousseet erittäin korkealle.

Nyt sijoittajan lähtökohdat ovat päinvastaiset, sillä sijoituskohteiden hinnat ovat edelleen korkealla ja talouskasvu on nihkeää.

Talouksien juuttumisen hitaan kasvun kauteen vahvisti muun muassa Kuntien Eläkevakuutuksen varatoimitusjohtaja Timo Viherkenttä. Hänen mukaansa pitkäaikainen sijoittaja voi lähivuodet odottaa joukkolainamarkkinoilta noin kahden prosentin reaalituottoa ja osakkeista noin 2,5 prosenttiyksikköä tämän päälle.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin Ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    2. 2

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    3. 3

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    4. 4

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    5. 5

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    6. 6

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    7. 7

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    8. 8

      Kommentti: Perustuslaista viis – työnvälitystä yksityistetään nyt väkipakolla

    9. 9

      Valinnanvapautta alettiin kokeilla tänään Jyväskylässä – 174 vaihtoa ensimmäisen 8 tunnin aikana

    10. 10

      Nokia ja Intel avaavat 5G-testilaboratorion Espooseen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    2. 2

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    3. 3

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    4. 4

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    5. 5

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    6. 6

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    7. 7

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    8. 8

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    9. 9

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    10. 10

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    2. 2

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    3. 3

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    4. 4

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    5. 5

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää