Arvostusmittareiden seuraaminen ei riitä

> Kaikki ammattimaisesti toimivat sijoittajat seuraavat erilaisia arvostusmittareita, joiden perusteella he päättävät ovatko osakkeet halpoja vai kalliita. Arvostustasoa voidaan arvioida yksittäisten osakkeiden lisäksi myös esimerkiksi koko pörssille tai jopa maailman osakkeille.

> Osakkeen hinta on se, minkä joku suostuu maksamaan. Noteeraushinnassa on periaatteessa otettu huomioon kaikki yhtiön arvoon vaikuttava tieto. Sijoitusmaailman muotioikut voivat jättää kuitenkin yhtiöitä unohduksiin ja aliarvostetuiksi. Lisäksi arvostusmittarit kertovat myös osakkeeseen liittyvistä riskeistä. Yleistäen voi sanoa, että eri mittareilla kalliin osakkeen riskit ovat halpaa suuremmat.

> Sijoittajalle ei riitä, että hän löytää arvostusmittareilla halvan osakkeen. Hänen on kyettävä löytämään myös syy alhaiselle arvostukselle. Jos halvaksi arvioidun yhtiön tulevaisuus näyttää kuitenkin hyvältä, kyseessä on mahdollisesti hyvä sijoituskohde.

> P/e -luku suhteuttaa osakkeen hinnan yhtiön osakekohtaiseen tulokseen. Oheisessa vertailussa on käytetty neljän peräkkäisen neljänneksen tulosta. Moni sijoittaja käyttää myös tulosennusteita. Tulosennusteiden käyttöä puoltaa se, että osakkeen ostanut sijoittaja on kiinnostunut tulevista tuotoista. Käytännössä ennusteisiin liittyy kuitenkin aina suurta epävarmuutta. Mittari antaa erilaisia arvoja myös sen mukaan onko osakekohtaisesta tuloksesta oikaistu pois kertaluonteiset erät vai ei.

> Osakekurssin ja osakekohtaisen oman pääoman suhde p/b kertoo yhtiön markkina-arvon ja sen omistaman omaisuuden arvon suhteen. Kun mittari näyttää selvästi yli yhtä sijoittajat maksavat yhtiöön liittyvistä kasvuodotuksista. Jos mittari näyttää selvästi alle yhtä, sijoittajat arvioivat yhtiön jostain syystä omaisuuttaan halvemmaksi. Osa tällaisista yhtiöistä voi olla selvästi aliarvostettuja ostokohteita, mutta kyse voi olla myös yhtiön ongelmista. Tällä mittarilla voi arvioida myös tappiollisen yhtiön osakkeita.

> Osinkotuotto suhteuttaa yhtiön maksaman osingon osakekurssiin. Jos yhtiön osinkotuotto on jatkuvasti korkosijoituksia parempi, sijoittaja voi olla tyytyväinen vaikkei osakkeen hinta nousisikaan kovin nopeasti. Tänä keväänä on jaettu paljon ylimääräisiä osinkoja, joten mittari voi viedä harhaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    3. 3

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    4. 4

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    5. 5

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    6. 6

      Hautooko Trump tilastokeikausta? ”Omaan politiikkaansa sopivaksi”

    7. 7

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    8. 8

      Orpo: ”Kreikan talouskasvu on ollut yllättävän hyvää”

    9. 9

      Bittium vahvistui pörssissä

    10. 10

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    6. 6

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    7. 7

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    8. 8

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    9. 9

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    10. 10

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    9. 9

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää