Sijoitusammattilaiset odottavat kurssien palaavan loppuvuonna nousu-uralle

Yritysten parantuneet tulokset tukevat kurssinousua, jota edes korkojen nousu ei heti katkaise

Sijoitusammattilaiset uskovat, että pörssikurssien viime viikkojen lasku jää lyhytaikaiseksi ja vuosi päättyy nousutunnelmissa. Heidän mukaansa tunnelma on nyt hermostunut, mutta yritysten kohentuvat tulokset rauhoittavat sijoittajat.

Osakekurssit kääntyivät laskuun maalis–huhtikuun vaihteessa, ja Hex-portfolioindeksi on nyt kolmisen prosenttia alempana kuin vuoden alkaessa. Viime viikkoina pörssien volatiliteetti on ylittänyt selvästi pitkänajan keskiarvon.

Hurja heilunta ei ole kuitenkaan horjuttanut pörssiammattilaisten uskoa osakesijoituksiin.

– Jos yritysten tulokset kehittyvät odotetusti ja teollisuus näkee tilanteensa oikein, niin kyllä menee kovasti ristiin, jos kurssit jäävät tähän tai peräti laskevat, arvioi konkarisalkunhoitaja Hannu Angervuo Fides Asset Managementista.

Suursijoittaja, pörssikirjailija Seppo Saario puolestaan laskee kurssien nousevan syksyllä 80–90 prosentin todennäköisyydellä.

Vasta viides koronnosto puree kursseihin

Helsingin pörssin lasku johtuu pitkälti amerikkalaisten sijoittajien vetäytymisestä. Saarion mukaan Hexin alamäkeä on vauhdittanut pääomaverotuksen kiristäminen.

Amerikkalaisia hermostuttaa Irakin sekava tilanne, terrorismi, ennätyshintainen raakaöljy, lähestyvät presidentinvaalit sekä odotus korkojen noususta.

– Nämä eivät kuitenkaan ole pitkäaikaisia vaikutukseltaan. Alaspäin voidaan vielä mennä, mutta nousuaika osakemarkkinoilla ei ole loppu, ennakoi Kuntien eläkevakuutuksen osakesijoitusjohtaja Staffan Sevón.

Sevónin mukaan korot voivat nousta prosenttiyksikön verran ennen kuin yritysten kasvavat lainakustannukset ja korkosijoitusten houkuttelevuus alkaa syödä osakekursseja. Amerikkalaista tutkimusta siteeraava Angervuo on samaa mieltä.

– Kurssit niiaavat aina koronnostoa odoteltaessa. Tutkimusten mukaan kuitenkin vasta viides tai kuudes nosto puree kurssikehitykseen ja kolmannen jälkeen on aina tullut voimakas nousu.

Saarion mukaan alhaiset korot jarruttavat jo osakekurssien laskua.

Kurssit laskevatvapusta syksyyn

Ammattilaiset perustavat näkemyksensä yritysten tuloksiin ja kansantalouksien kasvuun. Tulokset ovat USA:ssa parantuneet viisi vuosineljännestä peräkkäin. Tammi– maaliskuussa nousua tuli 27 prosenttia vuodentakaisesta, kun odotuksissa oli 13. Suomessa tulokset nousivat parikymmentä prosenttia.

Yhdysvalloissa osakkeiden p/e-luku on tämän vuoden ennusteilla 17 ja ensi vuoden 15.

– Ei osakkeet kyllä kalliita ole, mutta lyhyellä aikavälillä pelko vaikuttaa enemmän kuin ahneus. Päivän uutisia kun katsoo, ei ole ihme, että kurssit heiluvat, Angervuo sanoo.

– Osakemarkkinat eivät ole koskaan korjautuneet halvasta oikealle tasolle ja sitten taas halventuneet. Ainahan ne arvostukset menevät yli, Sevón tietää.

Saarion muistin mukaan kurssit eivät koskaan nouse toukokuun ja lokakuun välillä.

– Kaikki kurssinousut 50 vuoden aikana ovat osuneet marraskuun ja vapun välille. Se on kummallinen sesonki-ilmiö, mutta niin se näyttää menevän, Saario ihmettelee.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Puolet Kampin kauppakeskuksesta myydään

    6. 6

      Nyt voit ostaa Donald Trumpin omistaman Ferrarin

    7. 7

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    8. 8

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    9. 9

      220 000 jäsenen ammattiliitto JHL haluaa jäsenilleen palkankorotuksen

    10. 10

      Yli 100 Siwaa ja Valintataloa on kokonaan hävinnyt vain reilussa vuodessa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    6. 6

      Siwojen ja Valintatalojen yt:t päättyivät: 51 kauppaa lopettaa, 206 työpaikkaa katoaa

    7. 7

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    8. 8

      Asumisunelmat karkaavat: ”Monet yksinäiset vanhukset ovat loukussa”

    9. 9

      Kelan omat työntekijät huolestuivat ruuhkista: ”Jälleen yksi varoittava esimerkki”

    10. 10

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää