Viidennes pörssiyhtiöistätuottanut pitkään huonosti

Huono-osaisten joukossa onnuoria,suhdanteidenkolhimia taimuuten vainepäonnistuneita

Vuosituhannen alun taantumassa joka viides suomalainen pörssiyhtiö syrjäytyi useaksi peräkkäiseksi vuodeksi huonotuottoisten joukkoon. Taloussanomat selvitti 120 pörssiyhtiön sijoitetun pääoman tuotot vuodesta 1999 lähtien, neljä yritystä oli mukana vuodesta 2001.

Joukossa on 24 sellaista yhtiötä, jonka sijoitetun pääoman tuotto vuosina 2001–2003 oli joka vuosi alle seitsemän prosenttia. Viitenä peräkkäisenä vuotena rajan alle on tarkastelluista jäänyt seitsemän yhtiötä. 13 epäonnen soturia on pysynyt kolme viime vuotta jopa viiden prosentin sijoitetun pääoman tuoton alapuolella.

Riskilisä nostaatuotto-odotusta

Seitsemää prosenttia voi pitää huonon pääoman tuoton rajana, koska se jää tämän hetken lyhyidenkin riskittömien rahamarkkinatuottojen ja viiden prosentin riskilisän alapuolelle.

Jos riskittömän tuoton vertailukohdaksi haetaan pidempien valtionlainojen tuotot viiden prosentin riskilisän kera, sijoitetun pääoman tuottotavoitteeksi tulisi vähintään yhdeksän prosenttia.

Viiden prosentin riskilisä on useiden yritysten itse määrittelemä tavoite. Sitä voi perustella myös osakemarkkinoiden pitkäaikaisella riskittömän tuoton ylittävällä lisätuotolla.

Alkuvaikeuksiaja kalliita kauppoja

Jos vertailutuotoksi valittaisiin tarkastelun alkuajan riskitön tuotto, nousisi huonon tuoton raja jo kymmeneen prosenttiin. Vuodesta 1999 joka vuosi 17 yhtiötä on jäänyt alle kymmenen prosentin sijoitetun pääoman tuoton.

Kroonisesti huonotuottoisten seuraan valikoituneessa yritysjoukossa on useita elämänsä alkuvaiheessa olevia yhtiöitä, joiden kaupallinen läpimurto on jäänyt tekemättä pidemmäksi aikaa kuin alkujaan piti.

Tällaisia ovat esimerkiksi internetkonsultti Satama Interactive, biotekniikkayhtiöt Biotie ja Biohit sekä useat ohjelmistoyhtiöt.

Vanhoja teollisiakin yrityksiä on ajautunut joukkoon esimerkiksi kalliiksi käyneiden yritysostojen ja ankean suhdannetilanteen vuoksi.

Tyyppiesimerkkejä ovat paperiyhtiö M-real, konepajayhtiö Componenta sekä teräsyhtiö Rautaruukki.

Raisio on hyvä esimerkki siitä, miten yrityksen joutuminen tuuliajolle omistajien ja johtajien ristivedossa tuhoaa pääoman tuoton pitkäksi aikaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    2. 2

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    3. 3

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    4. 4

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    5. 5

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    6. 6

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    7. 7

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    8. 8

      Pörssin päälistalle pyrkivä Suomen Hoivatilat ampaisi

    9. 9

      Ekonomisti: Suomen talouskasvu tarvitsee maahanmuuttajia

    10. 10

      Kolumbia tilasi kolikoita Suomesta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    5. 5

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    6. 6

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    7. 7

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    8. 8

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    9. 9

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    10. 10

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää