Eurooppa hakee eettistä tuottoa

Niin sanotuille eettisille rahastoille, joita Suomeenkin alkoi ilmestyä vuosikymmenen vaihteessa, on naureskeltu muun muassa vaisujen tuottolukujen vuoksi.

Toinen irvailun aihe on ollut eettisyys itse; etenkin käsitteen määrittelyn vaikeus ja joidenkin sijoituskohteiden osalta käsitteen joustavuus. Kukapa lähtisi harrastamaan liiketoimintaa päällimmäisenä tarkoituksenaan olla eettinen?

Aiheen pulmallisuudesta huolimatta kiinnostus sosiaalisesti vastuulliseen sijoittamiseen on kasvussa. Laajemminkin sijoittamisessa on nyt nähtävissä trendi poispäin rajuja ylilyöntejä tuottavasta kvartaalikapitalismista.

Indeksiyhtiö Dow Jonesin mukaan sen omaa eettistä vertailuindeksiä käyttävien rahastojen määrä ja niihin sijoitetut varat ovat molemmat kasvaneet noin 30 prosenttia keväästä 2003 kesäkuuhun 2004.

Vastuullista sijoittamista edistävä järjestö Eurosif puolestaan laskee Euroopasta löytyvän jo yli 400 eettistä rahastoa ja koko markkinan arvon paisuneen viime vuonna reiluun 300 miljardiin euroon.

Suosion taustalla lienee yhtäältä päätään nostava globaali omatunto mutta toisaalta myös eettisiksi luokiteltujen yritysten kelvollinen tuottohistoria.

Yhteiskuntavastuunsa kantavien pörssiyhtiöiden osakekursseista koostettu Dow Jones sustainability world -indeksi oli kesäkuussa kiivennyt reilut 23 prosenttia vuotta aiemmasta. Näin ollen se häviää juuri ja juuri tuottovertailun maailman osakemarkkinoiden yleisindeksin kanssa mutta voittaa esimerkiksi suuren markkina-arvon yritysten Dow Jones large cap -indeksin.

Jos taas tarkastellaan vastuullisen sijoittamisen menestystä historiallisesti, oheinen kuvio kertoo, että joulukuusta 1993 lähtien eettinen yritystoiminta on pessyt koko maailman osakemarkkinat myös taloudellisessa mielessä.

Jos sen sijaan keskitytään suomalaisiin eettisiin rahastoihin, tuotot eivät ole aivan huippuluokkaa. Tapiola ympäristö -rahasto edustaa kotimaista parhaimmistoa, mutta se on alkuvuonna jäänyt selvästi Dow Jones sustainability world -indeksistä.

Samaan aikaan Osuuspankin ja Sammon kestävän kehityksen rahastot ovat tarponeet vielä raskaammin ja painuneet miinukselle.

Koska eettiset rahastot vaihtelevat toimintaperiaatteiltaan suuresti, niiden tarkka vertailu on vaikeaa. Varoja ei sijoiteta pääasiassa alkoholi-, tupakka-, uhkapeli-, porno- tai aseteollisuusaloilla toimiviin yrityksiin, mutta tämän yleisen periaatteen lisäksi linjaukset saattavat kuulostaa löysiltä.

Esimerkiksi Tapiola ympäristö -rahaston pääomat sijoitetaan globaalisti ”ympäristötekijät huomioiviin laadukkaisiin yrityksiin”, ja vertailuindeksiksi voidaan näin ollen ilmoittaa tavanomainen MSCI world.

Mainiosti viime kuukausina pärjännyt Tapiola hyvinvointi -rahasto puolestaan sijoittaa varansa elämänlaatua parantaviin ja ympäristöongelmia ratkaiseviin yrityksiin.

Toimintaperiaate on ajatuksia herättävä: Kuinka lähekkäin sosiaalinen vastuuntunto ja ylellisyyttä tavoitteleva individualismi voidaan asettaa ennen kuin rakennettu eettisyys ropisee?

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    2. 2

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    3. 3

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    4. 4

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Suomen Yrittäjien tutkimus: Enemmistö kannattaa paikallista sopimista - ja vastustaa työtä alle minimipalkan

    7. 7

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    8. 8

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    9. 9

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    10. 10

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    2. 2

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    3. 3

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    6. 6

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    7. 7

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    8. 8

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    9. 9

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    10. 10

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää