Valikko

Eurooppa hakee eettistä tuottoa

Niin sanotuille eettisille rahastoille, joita Suomeenkin alkoi ilmestyä vuosikymmenen vaihteessa, on naureskeltu muun muassa vaisujen tuottolukujen vuoksi.

Toinen irvailun aihe on ollut eettisyys itse; etenkin käsitteen määrittelyn vaikeus ja joidenkin sijoituskohteiden osalta käsitteen joustavuus. Kukapa lähtisi harrastamaan liiketoimintaa päällimmäisenä tarkoituksenaan olla eettinen?

Aiheen pulmallisuudesta huolimatta kiinnostus sosiaalisesti vastuulliseen sijoittamiseen on kasvussa. Laajemminkin sijoittamisessa on nyt nähtävissä trendi poispäin rajuja ylilyöntejä tuottavasta kvartaalikapitalismista.

Indeksiyhtiö Dow Jonesin mukaan sen omaa eettistä vertailuindeksiä käyttävien rahastojen määrä ja niihin sijoitetut varat ovat molemmat kasvaneet noin 30 prosenttia keväästä 2003 kesäkuuhun 2004.

Vastuullista sijoittamista edistävä järjestö Eurosif puolestaan laskee Euroopasta löytyvän jo yli 400 eettistä rahastoa ja koko markkinan arvon paisuneen viime vuonna reiluun 300 miljardiin euroon.

Suosion taustalla lienee yhtäältä päätään nostava globaali omatunto mutta toisaalta myös eettisiksi luokiteltujen yritysten kelvollinen tuottohistoria.

Yhteiskuntavastuunsa kantavien pörssiyhtiöiden osakekursseista koostettu Dow Jones sustainability world -indeksi oli kesäkuussa kiivennyt reilut 23 prosenttia vuotta aiemmasta. Näin ollen se häviää juuri ja juuri tuottovertailun maailman osakemarkkinoiden yleisindeksin kanssa mutta voittaa esimerkiksi suuren markkina-arvon yritysten Dow Jones large cap -indeksin.

Jos taas tarkastellaan vastuullisen sijoittamisen menestystä historiallisesti, oheinen kuvio kertoo, että joulukuusta 1993 lähtien eettinen yritystoiminta on pessyt koko maailman osakemarkkinat myös taloudellisessa mielessä.

Jos sen sijaan keskitytään suomalaisiin eettisiin rahastoihin, tuotot eivät ole aivan huippuluokkaa. Tapiola ympäristö -rahasto edustaa kotimaista parhaimmistoa, mutta se on alkuvuonna jäänyt selvästi Dow Jones sustainability world -indeksistä.

Samaan aikaan Osuuspankin ja Sammon kestävän kehityksen rahastot ovat tarponeet vielä raskaammin ja painuneet miinukselle.

Koska eettiset rahastot vaihtelevat toimintaperiaatteiltaan suuresti, niiden tarkka vertailu on vaikeaa. Varoja ei sijoiteta pääasiassa alkoholi-, tupakka-, uhkapeli-, porno- tai aseteollisuusaloilla toimiviin yrityksiin, mutta tämän yleisen periaatteen lisäksi linjaukset saattavat kuulostaa löysiltä.

Esimerkiksi Tapiola ympäristö -rahaston pääomat sijoitetaan globaalisti ”ympäristötekijät huomioiviin laadukkaisiin yrityksiin”, ja vertailuindeksiksi voidaan näin ollen ilmoittaa tavanomainen MSCI world.

Mainiosti viime kuukausina pärjännyt Tapiola hyvinvointi -rahasto puolestaan sijoittaa varansa elämänlaatua parantaviin ja ympäristöongelmia ratkaiseviin yrityksiin.

Toimintaperiaate on ajatuksia herättävä: Kuinka lähekkäin sosiaalinen vastuuntunto ja ylellisyyttä tavoitteleva individualismi voidaan asettaa ennen kuin rakennettu eettisyys ropisee?

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    2. 2

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    3. 3

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    4. 4

      Bengt Holmström puhui Nobel-tilaisuudessa

    5. 5

      Sipilä: Suomella on mahdollisuus saada Saksa kiinni

    6. 6

      Kuka eläkemuutoksen maksaisi? ”Kaikki tulevat sukupolvet häviäisivät”

    7. 7

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      ”En voi uskoa sellaiseen elämään, jossa ihmiset ovat syrjäytettyjä” – nobelisti Holmström haluaa ihmiset töihin

    10. 10

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    4. 4

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    7. 7

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    8. 8

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    9. 9

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    10. 10

      Sähköinen postilaatikko kerää kritiikkiä: ”Pitää olla mahdollisuus asioida miten parhaiten sopii”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    8. 8

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää