Valikko

Nokia pönkittää laskevaakurssiaan osakeostoilla

Nokia on ostanut omia osakkeitaan viime viikkoina vauhdikkaalla tahdilla. Se on kahminut niitä markkinoilta viimeisen neljän viikon aikana niin isoja määriä päivittäin, että sen voisi uskoa yrittävän pönkittää ostoillaan laskevaa osakekurssiaan.

Ja kyllä sen ostoilla on myös ollut vaikutusta sen osakekurssiin.

Viimeisen neljän viikon aikana se on nimittäin ostanut osakkeita 19 päivänä eli lähes päivittäin niin paljon, että sen omien ostojen osuus yhtiön osakkeen päivittäisestä vaihdosta on ollut usein 11–13 prosenttia ja keskimäärin 9,6 prosenttia päivittäin.

On vaikea sanoa, onko Nokia yrittänyt tietoisesti pönkittää kurssiaan vai ostaako se osakkeitaan muista syistä juuri nyt, kun halvalla saa.

Mutta varmasti se tietää, että ostaminen tukee aina kurssia – nostaa sitä tai ainakin hidastaa laskua, vaikka vilkkaasti vaihdetun Nokian kurssi ei toki pienestä hetkahdakaan.

Ilman Nokian omia osakeostoja sen kurssi olisi voinut pudota enemmän kuin ne reilut 20 prosenttia, mitä se on nyt huristanut alas kuukaudessa. Lähes puolessa ostoista yhtiö on nimittäin maksanut osakkeistaan keskimääräisesti laskettuna enemmän kuin mitä päivän päätöskurssiksi on tullut.

Kaikkiaan Nokia on maksanut viime viikkoina ostamistaan omista osakkeistaan 9,01–10,09 euroa osakkeelta, kun samaan aikaan kurssi on vaihdellut 9,10–9,99 eurossa.

Nokia aloitti neljä viikkoa jatkuneen osto-operaationsa heti toisen neljänneksen tulosjulkistusta seuranneen kurssiromahduksen jälkeen.

Kurssin pönkittäminen tuskin on ollut se varsinainen syy Nokian omien osakkeiden ostoon, vaikka ajoitukseen se onkin saattanut vaikuttaa.

Rahaa operaatiossa on nimittäin palanut rutkasti. Neljässä viikossa Nokia on upottanut ostoihin jo lähes puoli miljardia euroa eli tarkalleen 486 miljoonaa.

Yhtiö on ostanut omia osakkeitaan niin vauhdikkaasti, että se on tullut käyttäneeksi neljän viikon kuluessa lähes neljänneksen koko vuoden omien osakkeiden ostovaltuutuksestaan. Se sai maaliskuussa yhtiökokoukselta valtuutuksen ostaa 230 miljoonaa osaketta ja käyttää siihen enintään 3 miljardia euroa.

Edellisellä neljänneksellä se käytti jo 25 prosenttia valtuutuksesta eli vielä puolet on jäljellä. Yhteensä rahaa on kevään jälkeen palanut osakeostoihin yli miljardi euroa.

Miten järkevää rahan upottaminen omien osakkeiden ostoihin sitten on? Eikö liian pulleaa kassaa voisi keventää muullakin tavalla?

Teoriassa omia osakkeita ostetaan, koska ostojen pitäisi nostaa kurssia. Ostojen pitäisi olla signaali, että yhtiön mielestä osake on aliarvostettu. No, Nokia on ehkä onnistunut pienentämään pudotusta himpun verran, mutta todellinen kurssikehitys lienee kiinni aivan muista asioista.

Omien osakkeiden ostojen voidaan pitää järkevinä myös, jos osakkeita on tarkoitus käyttää yritysostoihin. Nokia on ainakin sanonut, ettei se aio ostaa markkinaosuutta, mutta kuka sen tietää.

Tärkein syy Nokian omien osakkeiden ostoihin lieneekin se, että ostamalla omia osakkeita ja mitätöimällä ne, se haluaa parantaa osakekohtaisia tunnuslukuja, kun osakkeiden määrä vähenee. Se on yleensä mitätöinyt ostamansa osakkeet ja niin se tehnee nytkin.

Tällöin likviditeetti paranee ja samalla osakkeesta tulee houkuttelevampi ostokohde. Näin asiaa ainakin markkinoidaan Yhdysvalloissa, ja amerikkalaisten osakkeenomistajiensa kautta Nokiakin on ajatuksen ominut.

Yhdysvalloissa on suosittu omien osakkeiden ostoja osingonjaon sijaan, koska osinkojen verotus on ollut siellä kireää. Tämä on kuitenkin muuttumassa, kun osinkoverotus keveni vuosi sitten ja sijoittajat ovat sielläkin ryhtyneet vaatimaan osinkoja. Osinko kun on oikeaa rahaa, kun omien osakkeiden ostoista hyötyvät vain ne sijoittajat, jotka myyvät omat osakkeensa pois.

Ehkä Nokian olisi syytä miettiä tätä.

Yksi varma hyötyjä omien osakkeiden ostovimmassa on pankit. Valtaosan kaupoista hoitanut Nordea ei halua kuitenkaan kommentoida Nokian toimeksiantojen vaikutusta bisnekseensä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      Coca-Cola saa uuden toimitusjohtajan – tehtävä selvä

    4. 4

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    5. 5

      Väitöskirja: Intialaisten työntekijöiden perään pitää katsoa

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    8. 8

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    9. 9

      Konkurssin riskistä varoittanut Takoma romahti pörssissä

    10. 10

      Venäjän-viennin pudotus tasaantumassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    4. 4

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    5. 5

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    6. 6

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    7. 7

      Väitöskirja: Intialaisten työntekijöiden perään pitää katsoa

    8. 8

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    9. 9

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    10. 10

      Luulitko Helsinkiä kalliiksi? Tämä vertailu todistaa toisin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää