Valikko

Luvassa kelpo tulossyksy

Analyytikot ennustavat isoille pörssiyhtiöille viime vuotta parempaa tuloskehitystä. Usean yhtiön syksy näyttää hyvältä, vaikka vertailulukuna olisi viime vuoden vastaavan ajan raportoitu tulos.

Kuluneella tulosjulkistuskaudella moni pörssiyhtiö oli varsin luottavainen tuloskehityksestään syksyllä. Positiivisuus tarttui myös analyytikoihin, sillä usean yhtiön koko vuoden tulosennuste kipusi ylöspäin tulosjulkistusten jälkeen.

Muun muassa metsäyhtiö UPM:n koko vuoden osakekohtainen tulosennuste kohosi tulospäivän jälkeen. Yhtiöhän uhkasi kohottaa usean paperilaadun hintoja syksyllä. Analyytikot uskovat, että yhtiön uhkaus myös toteutuu.

Vähittäiskauppojenkin syksy näyttää valoisalta. Esimerkiksi Kesko sanoi rauta- ja käyttötavarakauppojensa kasvavan markkinoita nopeammin, ja sen muutkin toimialat yltänevät vähintään markkinoiden mukaiseen kehitykseen. Näin Keskon heinä–joulukuun tuloskehitys olisi analyytikkojen mukaan alkuvuoden tasolla, mikä tarkoittaa parempaa tulosta kuin viime vuoden toisella puoliskolla.

Suuryhtiöiden poikkeus on Nokia. Vaikka alkuvuosi sujui yhtiön raportoimien tuloslukujen mukaan viime vuoden malliin, syksy on kurja. Yhtiö ilmoitti, että kuluvan neljänneksen tulos jää selvästi viime vuodesta. Viimeiselle neljännekselle jäisi niin hurjasti kirittävää, että analyytikot eivät usko edes Nokian kiriin pystyvän.

Monen ison pörssiyhtiön loppuvuoden tuloskehityksen ennakoiminen analyytikkojen koko vuoden tulosennusteesta ei ole yhtä helppoa kuin yllä esitetyt esimerkit. Ongelmia tuottavat tilinpäätöskäytännön muutokset sekä isot kertaerät.

Oheiseen kuvioon on kerätty kuuden Helsingin pörssin suuryhtiön osakekohtaiset tulosennusteet sekä toteutunut viime vuoden tulos. Ennusteet ovat ennustepalvelu Ibesin laskemia keskiarvoja, jotka perustuvat usean analyytikon ennusteisiin.

Esimerkiksi teräsyhtiö Outokummun syksyn tuloskehityksestä saa kummallisen kuvan. Jos nimittäin konsensusennusteen ja toteutuneiden jo raportoitujen lukujen perusteella arvioi Outokummun syksyn tuloskehitystä, näyttää yhtiön tulos heikkenevän loppuvuonna viime vuoden vastaavasta. Vuosi on kuitenkin sujunut huikeasti, ja loppuvuoden näkymät ovat yhtiön mukaan muuttumattomat.

Ristiriita johtuu siitä, että Outokummun viime vuoden vertailupuolikasta kaunistavat suuret myyntivoitot. Jos ne siivoaa tuloksesta, näyttää Outokummun tulos paranevan myös syksyllä.

Outokummun tuloskehityksen arvioinnin ongelmat eivät lopu tähän. Yhtiö aikoo vaihtaa tilinpäätöskäytäntönsä IFRS:n mukaiseksi jo ennen vuodenvaihdetta. Analyytikoiden numerot menevät siis joka tapauksessa uusiksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    7. 7

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    8. 8

      Wahlroos: Tässä on Suomen työttömyysongelman perimmäinen syy – ”Ihan käsittämätöntä”

    9. 9

      Näkökulma: Italian uhkapeli voi sytyttää uuden eurokriisin

    10. 10

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    5. 5

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    10. 10

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää