Päävaluuttojen vaihtelu on laantunut

Maailmantalouden kolmen keskeisimmän valuutan, euron, dollarin ja jenin keskinäiset suhteet ovat pysyneet jo jonkin aikaa vakaina.

Euron arvo on ollut kesäkuun alusta lähtien hieman 1,20 dollarin ja 130 jenin yläpuolella ja dollari pysynyt 110 jenin tuntumassa.

Vielä viime syksynä ja alkukeväästä kurssit vaihtelivat voimakkaammin, euro kipusi marras–joulukuun aikana 1,15 dollarista 1,25 dollariin ja 125 jenistä 135 jeniin.

Dollari lipsui tuolloin 110 jenistä 105 jenin tuntumaan, missä se käväisi myös Japanin tilivuoden päätyessä maaliskuun lopulla.

Kurssivaihtelut laantuivat kesän aikana, mutta kyseessä saattaa olla pyörremyrskyä edeltävä tyyni jakso.

Päävaluuttojen liikkeitä vaimentaa Yhdysvaltojen epäselvä taloustilanne. Pettymyksiksi osoittautuneet toiveet kasvun voimistumisesta ja ennen kaikkea sen pohjan kestosta ovat muutamia kertoja vetäneet sijoituksia amerikkalaisosakkeisiin ja vahvistavat dollaria. Koetut tilastopettymykset ovat kuitenkin opettaneet sijoittajat varovaisemmiksi ja heikentäneet dollarin houkutusta.

Euro on ponkaissut kesän aikana kaksi kertaa toivottua synkempien tilastotietojen jälkeen 1,2 dollarin tuntumasta 1,25 dollarin tasolle. Syynä olivat toivottua heikompi työpaikkojen määrän kasvu ja ennakoitua suurempi kauppavaje, Yhdysvaltojen talouden perusongelmat.

Jos työllisyyden aneeminen kehitys jatkuu, dollarin hermoilu voimistuu. Marraskuun presidentinvaalien merkitys kasvaa vaalien lähestyessä, ja heikko työllisyys vaikeuttaa presidentti George W. Bushin asemaa.

Jos työn saatavuus ei elvytyksestä huolimatta kohene, on keskivertoäänestäjää vaikea taivutella äänestämään noudatetun talouspolitiikan puolesta.

Yhdysvaltojen talouden kokonaistila on muutenkin taas heikentymässä kevään piristymisen jälkeen.

Terrorin vastainen sota lisää muutenkin, veronalennusten vuoksi, velkaantuneen liittovaltion menoja ennakoitua nopeammin ja puolustusvoimien uudistusohjelmat lisäävät menoja vaikka terrorisota saataisiinkin vähitellen hallintaan.

Tuoreessa Foreign Affairs -lehdessä julkaistu artikkeli arvioi inflaatiokorjattujen puolustusmenojen ylittävän kylmän sodan loppuvuosien huippulukemat vuoteen 2010 mennessä, vaikka terrorisota ei nykyiseltään kiihtyisikään.

Valtaosa amerikkalaisista kuitenkin arvelee sodan vaativan vielä lisää ulkomailla toteutettavia sotilasoperaatioita.

Valuuttakurssien vakiintuminen kertoo niiden odottavan tilanteen selkiytymistä. Yhdysvaltojen presidentinvaaleilla on markkinoiden odotuksille suuri symboliarvo, koska nykyisen presidentin voitto merkitsee veronkevennyspolitiikan jatkumista.

Bush on väittänyt Yhdysvaltojen talouskasvun kyllä tasoittavan budjettivajeen muutamien vuosien kuluttua, mutta riippumattomat talousanalyytikot ovat eri mieltä.

Väite perustuu lukuisiin todennäköistä parempiin arvioihin talouden ja verokertymän kehityksestä. Haastaja John Kerryn valinta saattaisi ainakin hidastaa alijäämän kasvua, koska hän on luvannut jo perua kaikkein yltiöpäisimmät veronkevennykset, mutta hänenkään valintansa ei tuo nopeaa ratkaisua Yhdysvaltojen vajeongelmiin.

Krooninen kauppavaje on nostanut Yhdysvaltojen vaihtotaseen vajeen uusiin ennätyslukemiin, eikä kauppavajeen uskota tasoittuvan ilman dollarin arvon nopeaa laskua.

Valuuttamarkkinat odottavat syksyn taloustilastoja valmiina reagoimaan. Mitä pidempään odottelu jatkuu, sen voimakkaampia muutoksia on luvassa kun kurssit kerran alkavat liikkua.

Mikäli tänään julkistettava tieto kertoo työpaikkojen määrän lisääntyneen elokuussa odotettua heikommin uhkaa dollaria uusi luisu. Luisun pituus riippuu sitten talouden kokonaiskehityksestä, vaalikampanjoinnista ja öljyn hinnasta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    3. 3

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    4. 4

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    5. 5

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    6. 6

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    7. 7

      Ruotsin valtio valittaa: Meille maksetaan liikaa veroja

    8. 8

      Googlen autoprojekti kompastui erikoiseen ongelmaan

    9. 9

      Haluaisitko asuntolainan jopa 45 vuodeksi? Viranomainen varoittaa

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    4. 4

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    5. 5

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    6. 6

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    7. 7

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    8. 8

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    9. 9

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    10. 10

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    5. 5

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    6. 6

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    7. 7

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää