Valikko

Lontoolaispankkiirit suomivat TeliaSoneran kasvustrategiaa

Lontoolais-analyytikoiden mukaan TeliaSoneran kansainvälistyminen koki merkittävän takaiskun, kun yhtiö ei saanut enemmistöä Turkcellista

Kahden erilaisen yrityskulttuurin yhteensovittaminen ja huonot henkilösuhteet pilasivat TeliaSoneran mahdollisuudet kasvaa kansainvälisesti merkittäväksi teleoperaattoriksi, arvioivat Lontoossa toimivat yritysjärjestelyihin erikoistuneet pankkiirit ja tele-alan analyytikot.

Heidän mukaansa TeliaSoneran kasvustrategia koki merkittävän takaiskun, kun yhtiö ei viime keväänä saanut itselleen enemmistöosuutta Turkcellista.

TeliaSonera omistaa matkapuhelinoperaattorista 37 prosenttia ja toinen pääomistaja on turkkilainen Cukurovan perhe 42 prosentin osuudellaan.

Sen sijaan TeliaSonera päätti vahvistaa jalansijaansa Pohjoismaissa ostamalla kesällä matkapuhelinoperaattori Orangen Tanskan-toiminnot.

Tanskan Orange oli investointipankkiirien mukaan jo pidemmän aikaa myynnissä, mutta ostajia oli vaikea löytää.

– Mielestäni Orange-ostos on riskialtis hankinta. Tanska on jo erittäin kilpailtu markkina ja liittymäpenetraatio on käytännössä 100 prosenttia. Sieltä ei todellakaan ole mitään kasvua löydettävissä. Toinen haaste on asiakkaiden pitäminen, kun brändi vaihtuu, sanoo analyytikko Poul Jessen Danske Bankista.

Jessenin mukaan TeliaSoneran maksama 600 miljoonaan euron kauppahinta noin 600 000 liittymäasiakkaasta on kova. Yhtiö maksoi yhdestä liittymästä noin 1 000 euroa.

Markkina-arvoon suhteutettuna eurooppalaisoperaattorien yhden liittymän hinta on yleensä 600–800 euroa.

Analyytikoiden mukaan TeliaSoneran organisaatiorakenne vaikutti osaltaan siihen, että yhtiö menetti mahdollisuutensa Turkcellin suhteen.

Turkcell-hanke kaatuiKoposen potkuihin

– Maakohtaiset organisaatiot tuovat yhtiöön jähmeyttä ja hidastavat päätöksentekoa, Credit Agricole Indosuez Cheuvreux -pankin analyytikko Peter Kurt Nielsen toteaa.

Entinen varatoimitusjohtaja Harri Koponen vastasi Suomesta käsin TeliaSoneran kansainvälisistä toiminnoista, vaikka yhtiön muu ylin johto oli Tukholmassa.

Yhtiötä lähellä olevan investointipankkiirin mukaan Koposen ja toimitusjohtaja Anders Igelin "sietämättömän huonot" henkilösuhteet häiritsivät päätöksentekoa tärkeissä yritysjärjestelyissä.

Ennen kesän potkujaan Koponen oli tehnyt alustavan tarjouksen Turkin valtiolle ostaa Turkcell Holdingin osakkeet, mikä olisi tarjonnut yhtiölle enemmistön matkapuhelinoperaattorista. Valtio oli ottanut toisen pääomistajan Cukurovan perheen osakkeet velkojen pantiksi. Neuvotteluissa oli meneillään kriittinen vaihe, kun Koponen irtisanottiin.

Koposen potkujen arvellaan perustuneen ainakin osaksi linjaerimielisyydestä Turkcellin omistuksen kasvattamisen suhteen, sillä pian potkujen jälkeen Teliasonera vetäytyi ja Cukurovat pääsivät sopimukseen Turkin valtion kanssa velkajärjestelystään.

Danske Bankin Poul Jessenin mukaan hankkeen kaatumiseen vaikutti myös se, että yhtiö kertoi julkisuudessa aikeistaan kasvattaa omistuksiaan osakkuusyhtiöissään. Anders Igel kertoi keväällä muun muassa Financial Times -lehdessä TeliaSoneran havittelevan Cukurovien omistusta.

TeliaSoneralla ja Cukorovilla oli jo entuudestaan kiistaa hallituspaikoista, vaikka päätäntävalta osakepotin kohtalosta oli keväällä Turkin valtiolla.

Turkcellin kauppahintajaetaan ulos osinkoina

Yritysjärjestelyjä tekevän pankkiirin mukaan Turkin valtio olisi voinut pyytää Cukorovien osuudesta 2–2,5 miljardia euroa.

Hinta olisi ollut noin nelinkertainen Tanskan Orangeen nähden, mutta turkkilaisoperaattorilla on noin 20 miljoonaa asiakasta vahvasti kasvavilla markkinoilla.

TeliaSoneran kassa olisi kestänyt miljardikaupat. Sen sijaan yhtiö aikoo keventää kassaansa jakamalla 3,3 miljardin euron lisäosingot vuosina 2005–2007.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      3 956 €/kk, 3 826 €/kk... – näissä ammateissa on lyhyt koulutus ja töitä tarjolla

    4. 4

      Pankin vaihtaminen helpottuu: pankki ilmoittaa uudet tiedot puolestasi

    5. 5

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    8. 8

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    9. 9

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    10. 10

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    4. 4

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    7. 7

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    8. 8

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    9. 9

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    10. 10

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää