Tuotto eikorvaa työtä

Suomen suurimmat työeläkeyhtiöt Varma ja Ilmarinen aikovat kääntää osakesijoitustensa painoa takaisin Suomeen. Aikomusta voi samaan aikaan arvostella vastuuttomaksi ja kehua vastuulliseksi.

Jos eläkeyhtiöiden aikeita tarkastelee puhtaasti rahoitusteorian tuoton ja riskin kliinisillä tunnusluvuilla, näyttää yhtiöiden aie suomalaisosakkeiden suosimiseksi vastuuttomalta riskien kasvattamiselta.

Suomen paino eläkeyhtiöiden osakesalkuissa on jo nyt railakkaasti teoreettista ihannepainoa suurempi, ja nyt yhtiöt aikovat kasvattaa Suomen painoa entisestään.

Laskutavasta riippuen Helsingin pörssin osuus maailman osakemarkkinoista vaihtelee prosentin molemmin puolin, joka olisi kansainvälisesti hajautetun osakesalkun teoreettinen neutraalipaino.

Varma ja Ilmarinen ovat viime vuosina laventaneet osakesalkkujensa kansainvälistä hajautusta vauhdikkaasti, mutta noin 40 prosenttia osakesijoituksista on edelleen kotimaassa.

Tiukasti tulkiten eläkeyhtiöiden tehtävän voi rajata eläke-etujen turvaamiseen, jolloin eläkesijoituksilla pitäisi pelkästään pyrkiä eläkevastuiden kattamiseen ja eläkekustannusten hillitsemiseen mahdollisimman tehokkaalla tavalla.

Näin esimerkiksi kotimaisen osakeomistuksen tai kotimaisen työllisyyden edistäminen eläkesijoitusten avulla olisi tulkittava vastuuttomaksi.

Käytännössä eläkeyhtiöt eivät kuitenkaan toimi rahoitusteorian kliinisessä tyhjiössä, vaan keskellä työmarkkinoiden ja muun yhteiskunnan arkitodellisuutta. Ja arjen lainalaisuudet ovat usein kovin kaukana teorian ihanteista.

Tärkein osakesijoitusten tai muidenkaan sijoitusten mahtia ja mahdollisuuksia rajoittava ehto on kirjoitettu työeläkejärjestelmämme perustuksiin. Työeläkejärjestelmämme on noin kahden kolmasosan painolla niin sanottu jakojärjestelmä ja vain yhden kolmasosan painolla rahastoiva järjestelmä.

Kaksi kolmesta yritysten ja palkansaajien joka kuukausi pulittamista eläkevakuutuseuroista sujahtaa suoraa päätä eläkkeellä olevien kansalaisten eläkkeisiin. Vain yksi eläkevakuutuseuro kolmesta jää kasvamaan eläkeyhtiöiden sijoituksina korkoa tulevaisuuden eläkkeiden varalle.

Mikään maailman sijoitustuotto ei ole niin varma ja hyvä, että eläkejärjestelmämme pysyisi koossa ilman kotimaista työtä ja kotimaisista palkoista perittäviä eläkevakuutusmaksuja. Siksi eläkesijoitusten työllisyyspainotusta voi pitää myös vastuullisena.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    2. 2

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    3. 3

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    4. 4

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    7. 7

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Maailman arvokkain yhtiö saattaakin olla vasta kuudenneksi arvokkain

    10. 10

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    4. 4

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    7. 7

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    8. 8

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    9. 9

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    10. 10

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää