Valikko

Tuotto eikorvaa työtä

Suomen suurimmat työeläkeyhtiöt Varma ja Ilmarinen aikovat kääntää osakesijoitustensa painoa takaisin Suomeen. Aikomusta voi samaan aikaan arvostella vastuuttomaksi ja kehua vastuulliseksi.

Jos eläkeyhtiöiden aikeita tarkastelee puhtaasti rahoitusteorian tuoton ja riskin kliinisillä tunnusluvuilla, näyttää yhtiöiden aie suomalaisosakkeiden suosimiseksi vastuuttomalta riskien kasvattamiselta.

Suomen paino eläkeyhtiöiden osakesalkuissa on jo nyt railakkaasti teoreettista ihannepainoa suurempi, ja nyt yhtiöt aikovat kasvattaa Suomen painoa entisestään.

Laskutavasta riippuen Helsingin pörssin osuus maailman osakemarkkinoista vaihtelee prosentin molemmin puolin, joka olisi kansainvälisesti hajautetun osakesalkun teoreettinen neutraalipaino.

Varma ja Ilmarinen ovat viime vuosina laventaneet osakesalkkujensa kansainvälistä hajautusta vauhdikkaasti, mutta noin 40 prosenttia osakesijoituksista on edelleen kotimaassa.

Tiukasti tulkiten eläkeyhtiöiden tehtävän voi rajata eläke-etujen turvaamiseen, jolloin eläkesijoituksilla pitäisi pelkästään pyrkiä eläkevastuiden kattamiseen ja eläkekustannusten hillitsemiseen mahdollisimman tehokkaalla tavalla.

Näin esimerkiksi kotimaisen osakeomistuksen tai kotimaisen työllisyyden edistäminen eläkesijoitusten avulla olisi tulkittava vastuuttomaksi.

Käytännössä eläkeyhtiöt eivät kuitenkaan toimi rahoitusteorian kliinisessä tyhjiössä, vaan keskellä työmarkkinoiden ja muun yhteiskunnan arkitodellisuutta. Ja arjen lainalaisuudet ovat usein kovin kaukana teorian ihanteista.

Tärkein osakesijoitusten tai muidenkaan sijoitusten mahtia ja mahdollisuuksia rajoittava ehto on kirjoitettu työeläkejärjestelmämme perustuksiin. Työeläkejärjestelmämme on noin kahden kolmasosan painolla niin sanottu jakojärjestelmä ja vain yhden kolmasosan painolla rahastoiva järjestelmä.

Kaksi kolmesta yritysten ja palkansaajien joka kuukausi pulittamista eläkevakuutuseuroista sujahtaa suoraa päätä eläkkeellä olevien kansalaisten eläkkeisiin. Vain yksi eläkevakuutuseuro kolmesta jää kasvamaan eläkeyhtiöiden sijoituksina korkoa tulevaisuuden eläkkeiden varalle.

Mikään maailman sijoitustuotto ei ole niin varma ja hyvä, että eläkejärjestelmämme pysyisi koossa ilman kotimaista työtä ja kotimaisista palkoista perittäviä eläkevakuutusmaksuja. Siksi eläkesijoitusten työllisyyspainotusta voi pitää myös vastuullisena.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    2. 2

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    3. 3

      Tänään selviää, milloin Länsimetro valmistuu – ISTV näyttää tilaisuuden suorana kello 12

    4. 4

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    5. 5

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    8. 8

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    9. 9

      ”Italian ongelmia ei voi verrata EU:n pankkikriisiin”

    10. 10

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    4. 4

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    5. 5

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    6. 6

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    7. 7

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    8. 8

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    9. 9

      3 956 €/kk, 3 826 €/kk... – näissä ammateissa on lyhyt koulutus ja töitä tarjolla

    10. 10

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    10. 10

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    11. Näytä lisää