Valikko

Vain muutaman prosentin vaihdon tähden

SanomaWSOY:n suurin omistaja Aatos Erkko sanoi hiljattain lehtihaastattelussa, että yhtiön poistuminen pörssistä on periaatteessa mahdollista, koska osakkeen vaihto on edelleen hyvin pientä.

Euroissa laskien SanomaWSOY:n vaihto ei tosin Suomen mitassa ole kovin vähäistä, mutta osakemäärään tai markkina-arvoon suhteutettuna yhtiö todella kuuluu pörssin vähiten vaihdettujen osakkeiden joukkoon.

Vuoden alusta elokuun loppuun SanomaWSOY:n osakkeita oli vaihtunut yhteensä yli 250 miljoonan euron arvosta, mikä tarkoittaisi monelle pikkuyhtiölle jo ihan kelpo vaihtoa. Esimerkiksi saman toimialan Talentumin vaihtoon verrattuna luku on melkein 17-kertainen eikä Alma Mediakaan pääse edes lähelle puolta SanomaWSOY:n osakkeiden vaihdosta.

Niin Alman kuin Talentuminkin omistajien likviditeettihuolia tosin keventää markkinatakaus, joka helpottaa kaupankäyntiä takaamalla säädyllisen osto- ja myyntinoteerausten eron.

SanomaWSOY:n elokuun lopun 2,3 miljardin euron markkina-arvosta alkuvuoden vaihto on vain reilut kymmenen prosenttia, kun monien runsaasti vaihdettujen yhtiöiden alkuvuoden vaihdot yltävät markkina-arvon tuntumaan tai sen ylikin.

Esimerkiksi Nokiaa vaihtui tammi–elokuussa melkein kaksi kertaa markkina-arvon verran, 84 miljardin euron arvosta.

Media-alaltakin tosin löytyy myös suhteellisesti SanomaWSOY:tä kaihdetumpi yhtiö. Keskisuomalaisen tammi-elokuun vaihto oli vain neljä prosenttia yhtiön elokuun lopun markkina-arvosta.

Pörssin varsinaista mutasarjaa vaihdolla mitaten ovat sellaiset yhtiöt, jotka ovat pieniä ja joiden osakkeista vain mitätön osa vaihtaa vuoden mittaan omistajaa.

Näillä eväillä syntyy hädin tuskin miljoonaan tai pariin miljoonaan euroon yltäviä vuosivaihtoja. Näillä yhtiöillä, jos kellä, on aihetta pohtia pörssiyhtiönä olemassaolon tarkoitusta.

Jos päälistalla noteerattavan osakkeen osakekannasta vain muutama prosentti vaihtuu vuodessa, ei julkinen noteeraus ja kaupankäyntimahdollisuus selvästikään ole kovin tarpeellinen suurelle osalle omistajajoukkoa.

Isommille uusille sijoituksille tällaiset yhtiöt ovat aivan mahdottomia kohteita, kun kansainvälisten suursijoittajien osakeostot käyvät hankaliksi jo monissa Helsingin pörssin vaihdetuimmissakin osakkeissa.

Pörssistatus ja siihen liittyvät velvoitteet eivät ole yhtiöille ilmaisia, eivätkä verotuksen vuoksi aina osakkaillekaan. Hyötypuolelle tulee tietysti mahdollinen imagon nousu asiakkaiden silmissä. Pakollinen raportoinnin tehostuminen saattaa myös tehostaa johtamista ja liiketoimintaa.

Pörssin kaihdetuimpien yhtiöiden joukossa korostuvat kiinteistösijoitusyhtiöt, perhe- tai sukuyhtiöt sekä ahvenanmaalaiset. Kaikissa oheisen taulukon yhtiöissä omistus on hyvin keskittynyttä. Paras keino vaihdon lisäämiseksi olisi siis päästää lisää osakkeita salkkujensa päällä istuvilta pääomistajilta vapaaseen kauppaan.

Keskittynytkään omistus ja valta eivät kaikissa tapauksissa tapa osakevaihtoa. Esimerkiksi Herlinien Koneen B-osakkeen vuosivaihto ylittää alkuvuoden lukujen perusteella markkina-arvon. Koneen äänivaltaosaketta ei ole edes listattu.

Myös monen ison valtionyhtiön osakkeen vaihto kiipeää sentään kymmeniin prosentteihin markkina-arvosta, vaikka yhtiöihin liittyvät poliittiset riskit ovat ilmeisiä.

Fortum oli tammi–elokuussa Helsingin viidenneksi vaihdetuin yhtiö euroissa laskien.

Vaikka pörssiyhtiönä olemiselle ei hirveästi perusteita löytyisikään, ei kerran pörssiin mennyttä yhtiötä kannata kevein perustein ottaa sieltä poiskaan. Pörssiyhtiötä listalta poistettaessa käy helposti niin, että lunastaja maksaa itsensä kipeäksi tai sitten moni sijoittaja tuntee itsensä huijatuksi. Pahimmassa tapauksessa molemmat toteutuvat.

Kerran osakemarkkinoille päästettyä yhtiötä on vaikea ottaa sieltä tyylikkäästi pois.

Taloussanomat kuuluu SanomaWSOY-konserniin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nokia ja Outokumpu pomppasivat päivän päätteeksi

    4. 4

      Helsingin työmaita tarkastettiin – työntekijöiden tietoja puuttui yli puolelta

    5. 5

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    6. 6

      Suomalainen elää luotolla ”luonnollisena asiana”

    7. 7

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    8. 8

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    9. 9

      Ferrari takoi uudet pohjat Milanossa

    10. 10

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    3. 3

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    4. 4

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    5. 5

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    6. 6

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    7. 7

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    10. 10

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää