Valikko

Bonusosakkeet tekevät tehtävänsä

Yksityistämisanneissa yleiset yksityissijoittajien houkuttimet ovat selvästi tehokkaampaa myynninedistämistä kuin esimerkiksi instituutioille tarjottava antihinnan alennus. Bonusosakkeiden tehon osoittaa Helsingin kauppakorkeakoulun rahoituksen laitoksella tehty tutkimus.

Rahoituksen professorit Matti Keloharju ja Sami Torstila ja yliassistentti Samuli Knüpfer kysyvät tutkimuksessaan, toimivatko yksityissijoittajien houkuttimet yksityistämisanneissa (Do retail incentives work in privatizations?). Heidän vastauksensa on yksiselitteinen: toimivat.

Yksityissijoittajille räätälöidyt houkuttimet kuten bonusosakkeet ja merkintähinnan alennukset ovat tutkimuksen mukaan olleet erittäin tehokas tapa kasvattaa yksityistämisantien sijoittajamäärää ja parantaa sijoittajien pysyvyyttä.

Jokainen yksityissijoittajien houkuttimiin käytetty dollari houkuttelee antiin 21 kertaa suuremman sijoittajamäärän kuin dollarin alihinnoittelu merkintähinnassa. Lisäksi houkuttimia saaneet yksityissijoittajat pitävät annissa merkitsemänsä osakkeet uskollisemmin kuin ilman houkuttimia jääneet sijoittajat.

Bonusosakkeiden tai muiden houkuttimien saaminen edellyttää yleensä osakkeiden pitämistä vähimmäisajan, kuten vuoden ajan listautumisen jälkeen. Houkuttimet ovat kuitenkin selvästi lisänneet sijoittajien halua pitää osakkeensa neljänkin vuoden jälkeen merkinnästä.

Keloharjun, Torstilan ja Knüpferin havainnot perustavat 360 yksityistämisantiin kaikkiaan 24 maasta. Kaikkiaan tutkijat arvioivat yksityissijoittajien houkuttimiin käytetyn tutkituissa yksityistämisanneissa noin 27 miljardia dollaria.

Tutkimus julkaistiin Lontoossa toimivan taloustutkimuskeskuksen CEPRin keskustelupapereiden sarjassa syyskuussa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    3. 3

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    4. 4

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    5. 5

      Suomi hävisi roaming-äänestyksessä

    6. 6

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    7. 7

      Ekonomisti Trumpin ministerivalinnoista: Kokemusta pääasiassa katsomosta huutelusta

    8. 8

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    9. 9

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    10. 10

      Hurja osakeralli sulki trollien suut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    3. 3

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    6. 6

      Erikoinen tilanne autokaupassa: 1500 uutta Porschea myydään käytettyinä

    7. 7

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    8. 8

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    9. 9

      Sato myi lähes 300 vuokra-asuntoa

    10. 10

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      Miten saa mukavan paikan lentokoneeseen? 7 keinoa

    10. 10

      Vastike vain 1 euron – tällaisessa taloyhtiössä se on mahdollista

    11. Näytä lisää