Valikko

Hajautus on ilmainen lounas

Tehokkaasti toimivilla osakemarkkinoilla esiintyy harvoin ilmaisia lounaita. Yksi ilmainen lounas on kuitenkin aina katettu sijoittajan pöytään. Hajauttamalla sijoitukset oikeaoppisesti voi sijoittaja pienentää sijoitussalkkunsa riskiä tuoton siitä kärsimättä.

Varainhallinta Tresorin sijoituspäällikkö Petri Ukkola on tehnyt oheisen euroalueen eri toimialojen osakkeiden ja Hex-portfolioindeksin tuottojen korrelaatiota kuvaavan kuvan.

Pystyakselilla on esitetty eri toimialojen tuotot prosentteina kesäkuun lopusta lokakuun alkuun.

Vaaka-akseli kuvaa eri toimialojen ja Hex-portfolioindeksin tuottojen korrelaatiota. Korrelaatio, eli tässä kuvassa riski, kasvaa liikuttaessa vaaka-akselia pitkin oikealle.

Tarkastelujakson aikana indeksit ovat liikkuneet vähän. Euro Stoxx -indeksi on pysynyt käytännössä paikallaan, Hex-portfolioindeksi on noussut 2,7 prosenttia.

Eri toimialojen tuottoerot ovat kuitenkin suuria. Parhaiten ovat tuottaneet euroalueella terveydenhoito, rahoitus ja perusteollisuus. Heikoimpia aloja ovat olleet elintarvikkeet ja teknologia.

Kuvasta näkee, että Helsingin pörssin kanssa heikosti korreloivat toimialat ovat tuottaneet pääsääntöisesti muuta markkinaa paremmin.

Öljyn hinnannousu on luonnollisesti nostanut energiayhtiöiden osakkeita. Voiton puolelle ovat ponnistelleet myös terveydenhoito ja julkispalvelut. Hex-portfolioindeksin tuoton kanssa vähän korreloivista toimialoista vain elintarvikkeet ovat tarkastelujakson aikana pudonneet roimasti.

Yksi selitys elintarvikealan huonoon tuottoon on Euroopan huono kesä, mikä vähensi virvoitusjuomien ja jäätelön kulutusta.

Helsingin pörssissä painavimpia ovat perusteollisuuden ja teknologia-alan osakkeet. Siksi näiden toimialojen euro-osakkeiden tuotot korreloivat voimakkaasti Hex-portfolioindeksin tuoton kanssa. Niinpä nämä alat ovat riskiakselilla äärimmäisinä oikealla.

Varansa järkevästi euroalueelle hajauttaneet sijoittajat ovat saaneet pienennettyä salkkunsa riskiä tuoton siitä kärsimättä.

Yleensä varainhoitajan pakettiratkaisu riskin hajauttamiseksi on tarjota sijoittajalle euroalueen osakkeisiin sijoittavaa rahastoa. Tämä ei aina kuitenkaan ole paras ratkaisu.

Kesäkuun lopusta lokakuun alkuun kestävällä ajanjaksolla euroalueen osakkeiden ja suomalaisten osakkeiden tuoton korrelaatio on ollut korkea. Kun Euro Stoxx -indeksi on muuttunut prosentin, on Hex-portfolioindeksi muuttunut keskimäärin 0,7 prosenttia samaan suuntaan.

Hex-portfolioindeksiä mukailevan osakesalkun rinnalle ostettu euro-osakkeisiin sijoittava rahasto ei siis merkittävästi pienennä riskiä. Sijoittajan pitäisi keskittyä poimimaan sellaisten toimialojen osakkeita, joiden tuotot korreloivat vähän Helsingin pörssin tuoton kanssa.

Helsingin pörssi kehittyy pääosin suhdanneherkkien teknologian ja perusteollisuuden osakkeiden mukaan. Tasaisesti läpi suhdanteiden kehittyvien alojen painoarvo Helsingissä on pieni.

Kotimaisen osakeomistamisen puolesta intoilevien on syytä muistaa, että kaikkien yhteisöjen varoja ei ole syytä sitoa toimialajakaumaltaan yksipuoliseen Helsingin pörssiin. Kansantalouden kannalta on tärkeää, että eläkerahat on sijoitettu parhaalla mahdollisella riski-tuotto-suhteella eikä sinivalkoisella tunteella.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    3. 3

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    4. 4

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    5. 5

      Italian presidentti pyysi Renziä lykkäämään eroanomustaan

    6. 6

      Nordnet: Nokia oli marraskuussa suositumpi kuin koskaan

    7. 7

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    8. 8

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    9. 9

      Suomalainen elää luotolla ”luonnollisena asiana”

    10. 10

      Amazon testaa kassatonta ruokakauppaa – huomaa itse, mitä hyllystä poimitaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    3. 3

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    4. 4

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    5. 5

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    6. 6

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    7. 7

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    8. 8

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää