Sijoittajat syyttävät pankkiiri-liikkeitä kehnoista analyyseistä

Pörssiyhtiöiden arvioinninpuolueettomuus epäilyttää

Sijoittajien mielestä pankkiiriliikkeiden tekemät analyysit pörssiyhtiöistä ovat epäluotettavia. Kuntien eläkevakuutuksen ja Osakesäästäjien keskusliiton mielestä analyysejä vääristää halu edistää omaa liiketoimintaa.

Kuntien eläkevakuutuksen osakesijoitusjohtajan Staffan Sevónin mukaan pankkiiriliikkeiden tekemistä analyyseistä ja ennusteista on hyötyä vaihtelevasti.

– Analyyseistä saa irti aika vähän, jos niitä käyttää suoraan. Usein niitä pitää tulkita aika paljon.

Varman sijoitusjohtajan Jorma Leinosen ja Osakesäästäjien keskusliiton puheenjohtajan Jarmo Leppiniemen mielestä analyyseihin ja ennusteisiin ei voi luottaa.

– Niitä kannattaa hakea monelta taholta, että kokonaisuudesta saa käsityksen.

Leppiniemen mukaan pankkiiriliikkeet eivät tee yleensä analyyseja pelkästään hyväntahtoisuuttaan.

– Niiden tarkoitus on edistää osakkeiden ja palvelujen myyntiä.

Kilpailu vääristänytanalyyseja

Sevónin ja Leppiniemen mielestä sijoituspalveluyritysten välinen kilpailu vääristää analyysejä.

– Tehdään mielellään analyysejä, jotka saavat aikaan paljon osakekauppoja. On helpompi päästä mukaan antijärjestelyihin ostosuositusten avulla, sanoo Sevón.

Myös Leinosen mukaan kilpailu vääristää analyysejä.

– Enää ei voi sanoa, että analyysejä käytetään oman toiminnan tukemiseen.

Pankkiiriliikkeitä moitittiin teknokuplan romahdettua osta-suositusten liikaviljelystä. Leppiniemen mukaan suositukset ovat yhä osta-voittoisia. Sevónin mielestä ongelma vaivaa yhä jossain määrin.

– Aiemmin oli enemmän osta- kuin myy-suosituksia. Voi olla, että nyt mallia on hiukan muutettu, sanoo Leinonen.

Analyytikotkinovat persoonia

Sévonin mielestä esimerkiksi analyytikkojen persoona vaikuttaa arviointiin.

– Jotkut voivat olla esimerkiksi johdonmukaisesti pessimistisiä.

Sevónin mukaan eroja on myös eri pankkiiriliikkeiden kesken.

– Jos ekonomisti on pessimistinen, analyytikoiden on vaikea olla optimistisia, hän viittaa pankkiiriliikkeiden näkemysten linjaan.

Leppiniemen eroja löytyy sekä pankkiiriliikkeiden että analyytikkojen kesken analyysien luotettavuudessa.

– On varmaan pankkiiriliikkeitä, joille se (analysointi) on pelkkä markkinointia. Jotkut analyytikot ovat toisia parempia.

Kvartaaliennustaminensaa tuomion

Sijoittajien mielestä analyytikot antavat liikaa osavuosikatsausten vaikuttaa arvioihinsa.

– Tämä on aikamoinen ongelma. Liiketoiminnassa (lyhyen ajan) vaihtelut voivat olla isoja, sanoo Sevón.

Leppiniemen mukaan osasyy kvartaalilukuihin tuijottamisesta lankeaa kuitenkin yrityksille itselleen.

– Analyytikot ottaisivat pitkän ajan enemmän huomioon, jos yritykset kertoisivat ne, sanoo Leppiniemi.

Sijoittajat toivovat, että analyytikot perehtyvät yrityksiin ja niiden pitkän ajan kehitykseen syvällisesti.

– Hyvällä analyytikolla on pitkä kokemus ja hän ymmärtää, miten toimiala toimii, toteaa Sevón.

– Pitää ymmärtää myös, miten isot trendit vaikuttavat toimialoihin ja yhtiöihin. Kokemusta tarvitaan aika paljon, sanoo Leinonen.

Sevón odottaa enemmän raportteja, joissa on nykyistä vähemmän vuosineljännestulosten tarkkaa analysointia ja enemmän esimerkiksi toimialojen kehityksen arviointia. 

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Bensa halpeni ja diesel kallistui

    3. 3

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    4. 4

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    5. 5

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    6. 6

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    7. 7

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    8. 8

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    9. 9

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    10. 10

      Viron Affecton johto ja työntekijät ostivat emoyhtiön ulos

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    4. 4

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    5. 5

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    6. 6

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    7. 7

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    8. 8

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    9. 9

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    10. 10

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    5. 5

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    6. 6

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää