Markkinat pelkäävät tasapeliäYhdysvaltain vaaleissa

Ekonomistienmukaan epäselvä vaalituloshermostuttaisi osakemarkkinatja suosisi korkosijoituksia.

Markkinoille on lähes yhdentekevää, kuka voittaa Yhdysvaltain presidentinvaalit, sanoo Citigroupin valuutta-asiantuntija Marvin Barth.

Sen sijaan Barth ja muut markkinaekonomistit pelkäävät toisintoa vuodelta 2000. George W. Bushin ja Al Goren tasavahva vaalitulos on sijoittajilla vielä tuoreessa muistissa. Uusi tasapeli olisi myrkkyä jo muutenkin hermostuneille osake- ja valuuttamarkkinoille.

– Useimmat sijoittajat pelkäävät nyt epäselvää vaalitulosta. Pelko on selvästi kasvanut vaalipäivän lähestyessä ja mielipidetiedustelujen kertoessa erittäin tasapäisestä kamppailusta, sanoo Thomas Stolper, investointipankki Goldman Sachsin ekonomisti.

Tuoreimpien mielipidekyselyjen mukaan republikaanien Bush johtaa demokraattien John Kerryä vain niukasti. Uutistoimisto Reutersin torstaina julkaistussa kyselyssä Bushin etumatka on kaventunut yhteen pisteeseen, joka mahtuu reippaasti virhemarginaaliin.

Eli 48 prosenttia äänestäjistä kannattaa Bushia ja 47 prosenttia Kerryä. Vain neljä prosenttia äänestäjistä on enää epävarmoja.

Dollari haavoittuvainen huonoille uutisille

Tasainen vaalitulos aiheuttaisi ekonomistien mukaan sijoitusten siirtymisen pois osakkeista turvallisempana pidettyihin korkopapereihin.

Nyt jo laskupaineessa oleva dollarin kurssi putoaisi edelleen. Ekonomistit muistuttavat dollarin olevan nyt erityisen herkkä huonoille uutisille.

– Dollaria painavat jo nyt epävarmuus talousnäkymistä ja (Yhdysvaltain) ennätysmäinen vaihtotaseen alijäämä. Valuutta reagoi näin ollen myös herkemmin vaalien ympärillä liittyvään epävarmuuteen, Stolper toteaa.

Dollarin kurssi kävi torstaina lähes kahdeksan kuukauden pohjissaan euroa vastaan.

Yleensä dollarilla on ollut tapana vahvistua presidentinvaalien jälkeen riippumatta siitä, onko voittaja republikaani tai demokraatti.

– Kun epävarmuus vaalien lopputuloksesta hälvenee, sijoittajien luottamus palaa ja dollari vahvistuu, Nordea arvioi talouskatsauksessaan.

Korot suosivat Kerryä, osakkeet Bushia

Markkinoilla on vahva konsensus siitä, että Bushin vaalivoitto suosisi osakesijoituksia.

– Bushin hallituksen päätös luopua kaksinkertaisesta osinkoverotuksesta tukee pörssisijoittamista. Sen sijaan Kerry on valmis peruuttamaan osan Bushin pääomaverouudistuksesta, Merrill Lynch arvioi raportissaan Yhdysvaltain vaaleista.

Pankin mukaan Kerryn hallinto voisi puuttua myös hanakammin esimerkiksi yrityskauppoihin, mikä olisi negatiivinen viesti osakemarkkinoille. Sen sijaan Bush on luvannut yksityistää sosiaaliturvan, mikä toisi lisää rahaa osakemarkkinoille.

Vaikka osakesijoittajat ensisijaisesti suosivat republikaanista vaihtoehtoa, pörssit ovat yleensä nousseet demokraattien isännöidessä Valkoista taloa.

Korkosijoittajalle Kerryn vaalivoitto olisi sen sijaan mieluisampi vaihtoehto. Ekonomistien mukaan Kerryn hallitus harjoittaisi todennäköisesti tiukempaa budjettipolitiikkaa. Bushin hallinnon aikana valtiontalous on kääntynyt alijäämäiseksi. Maan vaihtotasealijäämä on puolestaan paisunut ennätykselliseen 640 miljardiin dollariin, mikä on noin 5,4 prosenttia kokonaistuotannosta.

Demokraatit voivat toisaalta ottaa tiukemman kannan suurten Aasian valuuttojen keinotekoisen alhaisiin valuuttakursseihin. Niiden valuuttainterventioista saadut dollarit on kanavoitu sijoituksina Yhdysvaltojen valtion velkapapereihin, joiden määrät ovat niin ikään ennätyskorkealla.

Korkosijoittajille mielenkiintoisin vaihtoehto voisi olla kuitenkin tasapeli: Epävarmuuden lisääntyessä sijoitukset muista arvopapereista valuisivat korkomarkkinoille ja Yhdysvaltain keskuspankki saattaisi lykätä jo varmana pidettyä marraskuun koronnostoaan.

Yhdysvallat äänestääseuraavasta presidentistään ensi tiistaina.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    2. 2

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    3. 3

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    4. 4

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    5. 5

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    6. 6

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    7. 7

      Tulli epäilee suomalaisyritystä törkeästä talousrikoksesta – maksamattomia veroja yli kaksi miljoonaa euroa

    8. 8

      Maailman arvokkain yhtiö saattaakin olla vasta kuudenneksi arvokkain

    9. 9

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    10. 10

      Markkinoiden Ranska-hermoilu helpotti hieman

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    4. 4

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    5. 5

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    6. 6

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    7. 7

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    8. 8

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    9. 9

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää