Valikko

Korkomarkkinat säikähtivätpresidentinvaaleja

Yhdysvaltojen obligaatiomarkkinat antoivat varsin yksiselitteisen arvion maan presidentinvaalien tuloksesta. Kun mielipidemittaukset ja ääntenlaskenta alkoivat kallistua kohti George Bushin voittoa, lainatuotot kääntyivät nopeaan nousuun. Kahden vuoden viitelainan tuotto kiipesi 2,5 prosentin tuntumasta lähelle 2,7 prosenttia ja 10 vuoden lainan hieman yli 4 prosentista 4,2 prosentin paikkeille. Valuuttamarkkinoiden reaktio jäi vaimeahkoksi. Euroopan markkinoiden avautuessa euro kiipesi 1,266 dollarin tienoilta yli 1,27 dollariin ja dollari painui 106,5 jenin tienoilta jonkin verran. Jenin reaktioita vaimensi Japanin kansallinen vapaapäivä, jonka vuoksi vaalituloksen vaikutus saattaa näkyä varsikin valuuttakursseissa vielä tänäänkin.

Korkomarkkinoiden reaktio johtui osittain siitä, että lainatuotot lipuivat hiljakseen alas vaalien alla koska sijoittajat siirsivät varojaan turvaan mahdollisten oikeusriitojen pitkittämän vaalitaistelun aiheuttamalta epävarmuudelta. Tuottojen nousukäänteen nopeus ja suuruus kuitenkin kertovat korkomarkkinoiden olevan vakavasti huolissaan Yhdysvaltojen budjettivajeesta.

Presidentti Bush käänsi edeltäjältään perimänsä ylijäämäbudjetin kolmessa vuodessa ennätyksellisen alijäämäiseksi, eikä kampanjassaan antanut pienintäkään vihjettä suunnan muuttamisesta. Sen sijaan alunperin väliaikaisiksi esitettyjen verokevennysten muuttaminen pysyviksi oli tärkeä osa Bushin kampanjaa. Bush syytti kampanjassaan terrorin vastaista sotaa vajeen kasvusta ja uskoi Yhdysvaltojen talouskasvun aikanaan paikkaavan liittovaltion kassavajeen.

Poliittisesti riippumaton kongressin budjettitoimisto kuitenkin arvioi Bushin kaudella tehtyjen verokevennysten aiheuttaneen kaksi kolmasosaa liittovaltion budjettivajeesta, jonka kirjattiin kohonneen 450 miljardiin dollariin syyskuussa päättyneenä tilivuonna. Kahden edellisvuoden vajeet olivat 377 ja 157 miljardia, ja vuoden 2001 syyskuussa päättynyt tilikausi jätti liittovaltion kassaan 127 miljardin ylijäämän.

Budjettivaje ei sinänsä ole ollut Yhdysvaltojen hallitukselle suurikaan ongelma. Maailman vahvinta sotilasmahtia ja suurinta taloutta pidetään vankimpana mahdollisena sijoituskohteena ja turvallisena säilönä esimerkiksi eläkevaroille. Liittovaltion lainanotto on kuitenkin kasvavassa määrin ulkomaista, koska Yhdysvalloista ei löydy riittävästi varoja liittovaltiolle lainattavaksi.

Yhdysvaltojen valtiovarainministeriön tilastojen mukaan ulkomaisten sijoittajien hallussa olevien liittovaltion velkasitoumusten määrä on kolmen alijäämäisen budjettivuoden aikana kohonnut hieman yli tuhannesta 1 800 miljardiin dollariin. Japanilaissijoittajien saatavat liittovaltiolta ovat 314 miljardista 722 ja kiinalaisten 72 miljardista 172 miljardiin. Huomattava osa liittovaltion uusista veloista on otettu tavallisten sijoittajien asemesta keskuspankeista. Keskuspankkien ja muiden viranomaistahojen saatavat liittovaltiolta ovat nousseet 611 miljardista 1 100 miljardiin dollariin.

Yhdysvaltojen liittovaltion kasvava riippuvuus ulkomaisesta lainoituksesta ja erityisesti keskuspankkien tuesta dollarin arvolle saattaa kasvaa maailmanlaajuiseksi ongelmaksi. Jos Bush jatkaa vajetta kasvattavaa politiikkaansa, alkavat lainanantajat jossakin kohtaa epäillä Yhdysvaltojen hallituksen mahdollisuuksia vastata sitoumuksistaan. Keskuspankkilainoituksen kasvu on jo oire yksityisen rahan epäilyn voimistumisesta. Pienikin häiriö lainojen saatavuudessa nostaa Yhdysvaltojen pitkiä lainakorkoja nopeasti, ja heikentää sekä dollaria että talouden kasvua ja amerikkalaisosakkeiden arvoa.

Lainatuottojen reaktio vaalitulokseen on selkeä varoitus kasvavan budjettivajeen Yhdysvaltojen ja koko maailman talouden tasapainolle aiheuttamasta uhasta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    2. 2

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    3. 3

      Takoma varoittaa konkurssiriskistä

    4. 4

      Kommentti: Kansanedustajat, kauppa päättää valikoimansa itse

    5. 5

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    6. 6

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    7. 7

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    8. 8

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    9. 9

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    10. 10

      ”Italian ongelmia ei voi verrata EU:n pankkikriisiin”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    3. 3

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    4. 4

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    5. 5

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    6. 6

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    7. 7

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    8. 8

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    9. 9

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    10. 10

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    10. 10

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    11. Näytä lisää