Korkomarkkinat säikähtivätpresidentinvaaleja

Yhdysvaltojen obligaatiomarkkinat antoivat varsin yksiselitteisen arvion maan presidentinvaalien tuloksesta. Kun mielipidemittaukset ja ääntenlaskenta alkoivat kallistua kohti George Bushin voittoa, lainatuotot kääntyivät nopeaan nousuun. Kahden vuoden viitelainan tuotto kiipesi 2,5 prosentin tuntumasta lähelle 2,7 prosenttia ja 10 vuoden lainan hieman yli 4 prosentista 4,2 prosentin paikkeille. Valuuttamarkkinoiden reaktio jäi vaimeahkoksi. Euroopan markkinoiden avautuessa euro kiipesi 1,266 dollarin tienoilta yli 1,27 dollariin ja dollari painui 106,5 jenin tienoilta jonkin verran. Jenin reaktioita vaimensi Japanin kansallinen vapaapäivä, jonka vuoksi vaalituloksen vaikutus saattaa näkyä varsikin valuuttakursseissa vielä tänäänkin.

Korkomarkkinoiden reaktio johtui osittain siitä, että lainatuotot lipuivat hiljakseen alas vaalien alla koska sijoittajat siirsivät varojaan turvaan mahdollisten oikeusriitojen pitkittämän vaalitaistelun aiheuttamalta epävarmuudelta. Tuottojen nousukäänteen nopeus ja suuruus kuitenkin kertovat korkomarkkinoiden olevan vakavasti huolissaan Yhdysvaltojen budjettivajeesta.

Presidentti Bush käänsi edeltäjältään perimänsä ylijäämäbudjetin kolmessa vuodessa ennätyksellisen alijäämäiseksi, eikä kampanjassaan antanut pienintäkään vihjettä suunnan muuttamisesta. Sen sijaan alunperin väliaikaisiksi esitettyjen verokevennysten muuttaminen pysyviksi oli tärkeä osa Bushin kampanjaa. Bush syytti kampanjassaan terrorin vastaista sotaa vajeen kasvusta ja uskoi Yhdysvaltojen talouskasvun aikanaan paikkaavan liittovaltion kassavajeen.

Poliittisesti riippumaton kongressin budjettitoimisto kuitenkin arvioi Bushin kaudella tehtyjen verokevennysten aiheuttaneen kaksi kolmasosaa liittovaltion budjettivajeesta, jonka kirjattiin kohonneen 450 miljardiin dollariin syyskuussa päättyneenä tilivuonna. Kahden edellisvuoden vajeet olivat 377 ja 157 miljardia, ja vuoden 2001 syyskuussa päättynyt tilikausi jätti liittovaltion kassaan 127 miljardin ylijäämän.

Budjettivaje ei sinänsä ole ollut Yhdysvaltojen hallitukselle suurikaan ongelma. Maailman vahvinta sotilasmahtia ja suurinta taloutta pidetään vankimpana mahdollisena sijoituskohteena ja turvallisena säilönä esimerkiksi eläkevaroille. Liittovaltion lainanotto on kuitenkin kasvavassa määrin ulkomaista, koska Yhdysvalloista ei löydy riittävästi varoja liittovaltiolle lainattavaksi.

Yhdysvaltojen valtiovarainministeriön tilastojen mukaan ulkomaisten sijoittajien hallussa olevien liittovaltion velkasitoumusten määrä on kolmen alijäämäisen budjettivuoden aikana kohonnut hieman yli tuhannesta 1 800 miljardiin dollariin. Japanilaissijoittajien saatavat liittovaltiolta ovat 314 miljardista 722 ja kiinalaisten 72 miljardista 172 miljardiin. Huomattava osa liittovaltion uusista veloista on otettu tavallisten sijoittajien asemesta keskuspankeista. Keskuspankkien ja muiden viranomaistahojen saatavat liittovaltiolta ovat nousseet 611 miljardista 1 100 miljardiin dollariin.

Yhdysvaltojen liittovaltion kasvava riippuvuus ulkomaisesta lainoituksesta ja erityisesti keskuspankkien tuesta dollarin arvolle saattaa kasvaa maailmanlaajuiseksi ongelmaksi. Jos Bush jatkaa vajetta kasvattavaa politiikkaansa, alkavat lainanantajat jossakin kohtaa epäillä Yhdysvaltojen hallituksen mahdollisuuksia vastata sitoumuksistaan. Keskuspankkilainoituksen kasvu on jo oire yksityisen rahan epäilyn voimistumisesta. Pienikin häiriö lainojen saatavuudessa nostaa Yhdysvaltojen pitkiä lainakorkoja nopeasti, ja heikentää sekä dollaria että talouden kasvua ja amerikkalaisosakkeiden arvoa.

Lainatuottojen reaktio vaalitulokseen on selkeä varoitus kasvavan budjettivajeen Yhdysvaltojen ja koko maailman talouden tasapainolle aiheuttamasta uhasta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    2. 2

      Jarmon, 55, lähi-Siwa joutui lakkautuslistalle – ”Voi kehveli, tämä oli paras kauppa”

    3. 3

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    7. 7

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    8. 8

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    9. 9

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    10. 10

      TeliaSoneran työntekijät marssivat ulos – asiakaspalvelu ruuhkautunut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    3. 3

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    4. 4

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    5. 5

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    6. 6

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    7. 7

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    8. 8

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    9. 9

      Puolet Kampin kauppakeskuksesta myydään

    10. 10

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää