Valikko

Amerikkalaisobligaatioiden aavistuslähtö

Amerikkalaisobligaatiot ottivat aavistuslähdön viikon runsaaseen tilastoantiin, ja tuotot kääntyivät jyrkkään nousuun ennen ensimmäistäkään tilastoa. Syynä saattaa olla vuoden lopun lähestyminen joka kannustaa sijoittajia sulkemaan kaikki vähänkin riskialttiit positionsa ja kotiuttamaan voitot ennen bonusten määräytymisjaksoa joka osuu perinteisesti joulunalusviikkoon. Kymmenvuotisen viitelainan tuotto on laskenut 0,6 prosenttiyksikköä kesäkuisesta tasostaan, mikä merkitsee kohtalaisia voittoja tuolloin ostetuista obligaatioista. Varsinkin pitkien lainatuottojennousu vihjaa myös sijoittajien hermoilusta kuluvan viikon tilastojen suhteen: Liittovaltion budjettipolitiikka on nostanut talouskasvun vahvistamia tuottojen nousupaineita entisestään, ja varsinkin perjantain työllisyyslukema saattaa vihjata voimistuvasta kasvusta ja sen myötä kiihtyvästä inflaatiosta.

Inflaation kiihtyminen aiheuttaa myös toisen riskin Yhdysvaltojen markkinoille. Maanalustava kokonaistuotantotilasto joka julkistettiin kuukausi sitten osoitti reaalisen kasvuvauhdin kiihtyneen vaikka nimelliskasvu hidastui. Syynä oli tilastoista mitattu inflaatiovauhdin selvä hidastuminen, vaikka esimerkiksi kuluttajahintaindeksi osoittaa aivan muuta. Mikäli tämän päiväinen tarkistettu kokonaistuotantolukema osoittaa alustavan tiedon liioitelleen reaalista kasvuvauhtia, voimistuvat dollarin heikentymispaineet ja epävarmuus siitä, kykeneekö talouskasvu paikkaamaan budjettivajetta presidentti Bushin lupausten mukaisesti. Siksi obligaatiot oli varminta myydä ja kotiuttaa voitot ajoissa.

Ukrainassa on nähty alkavan pankkikriisin oireita kansalaisten vedettyä talletuksiaan ulos niistä poliittisten ristiriitojen voimistuessa. Vaikka viranomaiset vakuuttavatkin tilanteen olevan hallinnassa on vakavan talouskriisin mahdollisuus selvästi noussut. EU ja Venäjä joutunevat puuttumaan kehitykseen ennen kuin se karkaa kaikkien käsistä.

Raakaöljy kallistui yöllä, West Texas nousi 48,5 dollarista 49,7 dollariin ja Brent 43 dollarista 44 dollariin tynnyriltä, Ukrainan ongelmat saattavat vaikeuttaa energian saatavuutta.

Osakemarkkinoilla on etsitty suuntaa. Yhdysvaltojen Dow Jones laski yöllä 0,4 ja S&P 500 0,3 prosenttia, mutta NAsdaq vahvistui 0,2 prosenttia. Aasiassa Nikkei on heikentynyt 0,7 ja Topix 0,4 prosenttia Japanin heikentyneen teollisuustuotannon painamina. Hang Seng on vahvistunut 0,2 ja Kospi 1,6 prosenttia, Hongkongin markkinoita nostaa Hutchison Whampoan suunnitelma uudistaa toimintojaan, ja etelä-Koreaa veti Samsung Electronicsin nousu. Wonin vakiintuminen viime aikojen kurssinousun jälkeen vahvisti osaltaan korealaisviejiä. Dollarin hinta on asettunut 1050 wonin tienoille laskettuaan nopeasti viime viikolla. Euroopan markkinat etsivät vihjeitä EKP:n korkopolitiikasta ja sopeutuvat valuuttakurssien vellontaan.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen lainatuotot kääntyivät nousuun. Kaksivuotinen nousi suhteellisen maltillisesti, 3 prosentin tuntumasta 3,05 prosenttiin mutta kymmenvuotinen ponkaisi 4,24 prosentista 4,33 prosenttiin. Saksan kaksivuotinen kipusi 2,33 prosentista 2,39 kautta 2,37 prosenttiin ja kymmenvuotinen 3,78 prosentista 3,81 prosenttiin. Rahamarkkinoilla vuoden talletuskorko on edelleen 2,25 prosentin tuntumassa ja eilinen euribor jäi hieman alle 2,30 prosentin. EKP:n torstaisia kannanottoja odotetaan hartaasti.

Valuuttamarkkinoilla dollari kävi 102,6 ja 103,4 jenissä ennen kuin asettui 103 jenin tuntumaan. Euro on vaihdellut 1,325 ja 1,33 dollarin välillä ja pysynyt 136,5 jenin tuntumassa käväistyään hetkellisesti 137 jenin tienoilla. Markkinat odottelevat tämän päivän kokonaistuotantolukemaa, EKP:n torstain päätöstä ja perjantain työvoimatilastoja Yhdysvalloista.

Tilastokalenterin päätapahtumat tänään ovat euroalueen kuluttajien ja teollisuuden luottamusindikaattorit marraskuulta, joiden lisäksi luvassa on arvio marraskuun inflaatiosta. Yhdysvalloista saadaan tarkistettu arvio heinä-syyskuun kokonaistuotannosta ja marraskuun kuluttajaluottamuksen indikaattori. Varsinkin kokonaistuotantolukuun saattaa olla tulossa yllätyksiä mikäli inflaatiomittaria on tarkistettu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Toimeentulotuki siirtyy Kelalle – hälveneekö häpeä?

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    4. 4

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    5. 5

      3 956 €/kk, 3 826 €/kk... – näissä ammateissa on lyhyt koulutus ja töitä tarjolla

    6. 6

      Piilotteli miljoonia ja vaati rangaistuksia veronkierrosta – Ranskan entinen budjettiministeri vankilaan

    7. 7

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    8. 8

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    9. 9

      Bengt Holmström puhui Nobel-tilaisuudessa

    10. 10

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    2. 2

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    3. 3

      Apple osti kaikessa hiljaisuudessa suomalaisyrityksen

    4. 4

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    7. 7

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    8. 8

      Asuntolainoihin ajetaan uutta rajoitusta – tienaisitko tarpeeksi?

    9. 9

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    10. 10

      Sähköinen postilaatikko kerää kritiikkiä: ”Pitää olla mahdollisuus asioida miten parhaiten sopii”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    8. 8

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää