Fortum tekee loppuvuonnarajua tulosta

Yhtiö nostioikeaan aikaan sähkösuojauksen huippuunsa ja öljyn jalostusmarginaalikin repesi jälleen hurjaksi

Fortum parantaa vuoden viimeisen neljänneksen tulostaan sähkön halpenemisesta huolimatta. Koko vuosituloksesta tulee väistämättä ylivoimaisesti kaikkien aikojen paras.

Pohjolan vesitilanteen paraneminen on pitänyt sähkön pörssihinnan loka–marraskuussa noin viidenneksen alempana kuin vuosi sitten. Syksyn sateiden mukana ovat tulleet alas myös oheisessa kuviossa näkyvät alkaneen talven sähköjohdannaisten hinnat.

Fortumille sähkön ja sähköjohdannaisten halpeneminen ei ole iso murhe, koska yhtiö suojautui tehokkaasti ja oikeaan aikaan hinnan laskulta. Heinä–syyskuun osavuosikatsauksessaan Fortum raportoi nostaneensa sähkönmyyntinsä suojausasteen korkeammalle kuin koskaan aiemmin vuosineljänneksen lopussa.

Syyskuun lopussa peräti 70 prosenttia Fortumin 12 seuraavan kuukauden myynnistä oli hinnaltaan suojattuna. Aiemmin suojausasteet ovat olleet 50–60 prosenttia. Sähköjohdannaisten halpeneminen syyskuun lopun jälkeen kuvaa suoraan Fortumin poikkeuksellisen suuresta suojauksestaan saamaa hyötyä.

Fortumin voimaloihinriittää vettä

Osavuosikatsauksessaan Fortum kertoi, että loppuvuoden sähkösuojausten hintataso oli hieman alempi kuin viime vuoden lopulla, mutta ensi vuoden suojausten hintataso on suunnilleen sama kuin kuluvan vuoden tammi–syyskuussa.

Alkuvuoden aikana Fortum pystyi alentuneillakin sähkön hinnoilla parempaan tulokseen kuin viime vuonna. Syynä oli onnistunut toimintojen tehostus ja toisaalta se, että vesitilanteen parantuminen on lisännyt myös Fortumin vesivoimaa. Kolmannella neljänneksellä Fortum teki vesisähköä liki kolmanneksen enemmän kuin viime vuonna. Vesivoiman muuttuvat kustannukset tuottajalle ovat melkein olemattomat.

Lisääntynyt vesisähkön tuotanto auttaa tulosparannuksessa myös loppuvuonna. Fortumin vesivoiman tärkeimmillä tuotantoalueilla Ruotsissa ja Suomessa vesivarastot ovat jo normaalit, Suomessa jopa tavanomaista suuremmat. Pohjolassa vain Norjan vesivarastot ovat yhä selvästi vajaat, mutta siellä Fortumin vesivoimaomistus on pientä.

Kalliit öljytuotteetkasvattavat katetta

Toistaiseksi öljytoimialan sisältävän Fortumin supertulosta pönkittävät myös öljyn jalostusmarginaalit, jotka ovat alkusyksyn pudotuksen jälkeen taas ponkaisseet ylös. Raakaöljyn ja öljyjalosteiden keskimääräinen hintaero on jo yli kuusi dollaria barrelilta, kun viime vuoden lopulla keskiarvomarginaalit olivat noin puolta pienemmät.

Öljytuotteista etenkin kevyt polttoöljy on jäänyt huippuhintoihin, vaikka raakaöljy on viime aikoina halventunut.

Yhden dollarin muutos jalostusmarginaalissa heilauttaa Fortumin tulosta noin sata miljoonaa euroa vuositasolla. Jos vuosineljänneksen keskimarginaali olisi kolme dollaria korkeampi kuin viime vuonna, olisi viimeisen neljänneksen tulos öljynjalostuksessa 75 miljoonaa euroa parempi kuin vuosi sitten.

Viime vuoden loka–joulukuussa Fortum teki kertaeristä oikaistua tulosta ennen satunaiseriä 339 miljoonaa euroa.

Kovimman vuosineljänneksen tuloksensa Fortum teki tämän vuoden tammi-maaliskuussa, jolloin vastaavaa tulosta kertyi Taloussanomien analyysin mukaan 454 miljoonaa euroa.

Ensimmäinen vuosineljännes on normaalisti sähköyhtiölle paras.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    2. 2

      Turvapaikanhakijoiden määrät laskevat – jo satoja työpaikkoja kadonnut

    3. 3

      Haluaisitko asuntolainan jopa 45 vuodeksi? Viranomainen varoittaa

    4. 4

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    5. 5

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    6. 6

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    7. 7

      ”Ruuhka on aiheuttanut kohtuutonta haittaa” – Kela palkkaa lisää työntekijöitä

    8. 8

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    9. 9

      Saksassa lasketaan jo EKP:n jättielvytyksen tappioita

    10. 10

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    4. 4

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    5. 5

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    6. 6

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    7. 7

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    8. 8

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    2. 2

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    3. 3

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    4. 4

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    5. 5

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää