Valikko

Fortum tekee loppuvuonnarajua tulosta

Yhtiö nostioikeaan aikaan sähkösuojauksen huippuunsa ja öljyn jalostusmarginaalikin repesi jälleen hurjaksi

Fortum parantaa vuoden viimeisen neljänneksen tulostaan sähkön halpenemisesta huolimatta. Koko vuosituloksesta tulee väistämättä ylivoimaisesti kaikkien aikojen paras.

Pohjolan vesitilanteen paraneminen on pitänyt sähkön pörssihinnan loka–marraskuussa noin viidenneksen alempana kuin vuosi sitten. Syksyn sateiden mukana ovat tulleet alas myös oheisessa kuviossa näkyvät alkaneen talven sähköjohdannaisten hinnat.

Fortumille sähkön ja sähköjohdannaisten halpeneminen ei ole iso murhe, koska yhtiö suojautui tehokkaasti ja oikeaan aikaan hinnan laskulta. Heinä–syyskuun osavuosikatsauksessaan Fortum raportoi nostaneensa sähkönmyyntinsä suojausasteen korkeammalle kuin koskaan aiemmin vuosineljänneksen lopussa.

Syyskuun lopussa peräti 70 prosenttia Fortumin 12 seuraavan kuukauden myynnistä oli hinnaltaan suojattuna. Aiemmin suojausasteet ovat olleet 50–60 prosenttia. Sähköjohdannaisten halpeneminen syyskuun lopun jälkeen kuvaa suoraan Fortumin poikkeuksellisen suuresta suojauksestaan saamaa hyötyä.

Fortumin voimaloihinriittää vettä

Osavuosikatsauksessaan Fortum kertoi, että loppuvuoden sähkösuojausten hintataso oli hieman alempi kuin viime vuoden lopulla, mutta ensi vuoden suojausten hintataso on suunnilleen sama kuin kuluvan vuoden tammi–syyskuussa.

Alkuvuoden aikana Fortum pystyi alentuneillakin sähkön hinnoilla parempaan tulokseen kuin viime vuonna. Syynä oli onnistunut toimintojen tehostus ja toisaalta se, että vesitilanteen parantuminen on lisännyt myös Fortumin vesivoimaa. Kolmannella neljänneksellä Fortum teki vesisähköä liki kolmanneksen enemmän kuin viime vuonna. Vesivoiman muuttuvat kustannukset tuottajalle ovat melkein olemattomat.

Lisääntynyt vesisähkön tuotanto auttaa tulosparannuksessa myös loppuvuonna. Fortumin vesivoiman tärkeimmillä tuotantoalueilla Ruotsissa ja Suomessa vesivarastot ovat jo normaalit, Suomessa jopa tavanomaista suuremmat. Pohjolassa vain Norjan vesivarastot ovat yhä selvästi vajaat, mutta siellä Fortumin vesivoimaomistus on pientä.

Kalliit öljytuotteetkasvattavat katetta

Toistaiseksi öljytoimialan sisältävän Fortumin supertulosta pönkittävät myös öljyn jalostusmarginaalit, jotka ovat alkusyksyn pudotuksen jälkeen taas ponkaisseet ylös. Raakaöljyn ja öljyjalosteiden keskimääräinen hintaero on jo yli kuusi dollaria barrelilta, kun viime vuoden lopulla keskiarvomarginaalit olivat noin puolta pienemmät.

Öljytuotteista etenkin kevyt polttoöljy on jäänyt huippuhintoihin, vaikka raakaöljy on viime aikoina halventunut.

Yhden dollarin muutos jalostusmarginaalissa heilauttaa Fortumin tulosta noin sata miljoonaa euroa vuositasolla. Jos vuosineljänneksen keskimarginaali olisi kolme dollaria korkeampi kuin viime vuonna, olisi viimeisen neljänneksen tulos öljynjalostuksessa 75 miljoonaa euroa parempi kuin vuosi sitten.

Viime vuoden loka–joulukuussa Fortum teki kertaeristä oikaistua tulosta ennen satunaiseriä 339 miljoonaa euroa.

Kovimman vuosineljänneksen tuloksensa Fortum teki tämän vuoden tammi-maaliskuussa, jolloin vastaavaa tulosta kertyi Taloussanomien analyysin mukaan 454 miljoonaa euroa.

Ensimmäinen vuosineljännes on normaalisti sähköyhtiölle paras.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    2. 2

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    3. 3

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    4. 4

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    5. 5

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Wahlroos: Tässä on Suomen työttömyysongelman perimmäinen syy – ”Ihan käsittämätöntä”

    10. 10

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    7. 7

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    8. 8

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    9. 9

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    10. 10

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    3. 3

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää