Dollari-riskiäei voi paeta

Dollarin nopea heikkeneminensuhteessa euroon on säikäyttänytsijoittajat. Dollarin kurssi vaikuttaasijoitusten arvoon niin monellatapaa, että käytännössä senvaikutuksilta on vaikea päästä suojaan.

Moni säästäjä on hajauttanut riskinsä maantieteellisesti sijoittamalla koko maailmaan sijoittaviin rahastoihin. Suurin osa Suomessa myytävistä kansainvälisistä rahastoista noteerataan euroissa. Säästäjän on kuitenkin turha luulla, että rahaston euronoteeraus suojaisi hänen sijoitustaan dollaririskiltä.

Rahaston valuuttariskin ratkaisee se, mihin rahasto on varansa sijoittanut, ei rahasto-osuuden noteerausvaluutta.

Yhdysvallat on maailman talousveturi. Siellä on myös maailman suurimmat osakemarkkinat ja suurimmat sijoittajat, jotka sanelevat muidenkin markkinoiden tahdin.

Maailmanlaajuisesti salkkunsa hajauttavat rahastot sijoittavat huomattavan osan varoistaan Yhdysvaltoihin. Mikäli salkunhoitaja haluaa voittaa koko maailman markkinoita kuvaavan vertailuindeksin, ottaa hän hyvin suuren riskin, jos hän jättää Yhdysvallat kokonaan sijoitusten ulkopuolelle.

Laajimmin omistetuista rahastoista esimerkiksi Nordea Maailman varoista on sijoitettu 48 ja Aktia Globalin varoista 42 prosenttia Atlantin taakse. Kun Yhdysvaltain dollarin arvo laskee suhteessa euroon, laskee näiden sijoitusten arvo euroissa mitattuna.

Rahasto voi suojautua valuuttakurssien liikkeiltä johdannaisten avulla. Suojautuminen vain maksaa aina sitä enemmän, mitä suurempi riski on. Jos salkunhoitaja arvaa valuutan liikkeen väärin ja suojautuu väärällä hetkellä, voi hän hävitä rahaa.

Yhdysvaltain paino on erityisen suuri lääke- ja biotekniikkaan sijoittavien rahastojen salkuissa. Moni maailman suurimmista lääkeyhtiöistä on amerikkalainen, lisäksi suurin osa lääkkeistä myydään Yhdysvalloissa.

Jenkkiosakkeita on paljon myös Nordea IT:n ja metsäteollisuusalalle sijoittavan Nordea Forestan salkuissa. Alalla kuin alalla yhdysvaltalaiset yhtiöt ovat jättiläisiä, joita salkunhoitaja ei voi sivuuttaa.

Eurooppalaisille lääke-, it- ja metsäteollisuusalan yrityksille Yhdysvallat on tärkeä vientimaa. Kun euro kallistuu suhteessa dollariin, heikkenee eurooppalaisten yritysten kyky kilpailla hinnoilla.

Jenkkiyhtiöt valtaavat markkinoita kotimaassaan ja Euroopassa, mikä kasvattaa niiden voittoja.

Koska monen Aasian maan valuutta on sidottu dollariin, heikkenee euroyhtiöiden kilpailukyky myös suhteessa aasialaisiin kilpailijoihin.

Raaka-aineilla käydään kauppaa useimmiten dollareissa. Jotkin euroalueen perusteollisuuden yhtiöt ovat hyötyneet, toiset kärsineet, kun dollarin liikkeet ovat vaikuttaneet myös raaka-aineiden hintoihin.

Öljyn rajun hinnannousun vaikutusta euroalueella dollarin arvonlasku on vaimentanut. Öljyhän hinnoitellaan dollareissa.

Epävarmojen aikojen varma sijoituskohde, kulta, on noussut tasatahtia dollarin laskun kanssa. Jenkkisijoittajat suojautuvat dollarin pudotukselta ostamalla kultaa, mutta eurosijoittajalta dollarin heikkeneminen on syönyt suuren osan kullan hinnannoususta.

Nykytilanteessa Yhdysvaltoihin sijoittaminen voi olla lyhytaikaiselle sijoittajalle erittäin riskialtista, mutta pitkäaikaiselle sijoittajalle kiinnostavampaa. Dollarin heikkeneminen parantaa yhdysvaltalaisyhtiöiden kilpailukykyä, minkä pitäisi myös kasvattaa yhtiöiden voittoja.

Kun maan talouden alijäämä on vähentyneen tuonnin ja kasvaneen viennin ansiosta korjautunut, vahvistuu vuorostaan dollari euroon nähden. Tällöin eurosijoittaja voi saada makean voiton.

Samasta syystä pitkäaikaisen sijoittajan ei välttämättä kannata suojautua johdannaisilla dollarin heikkenemiseltä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    2. 2

      Turvapaikanhakijoiden määrät laskevat – jo satoja työpaikkoja kadonnut

    3. 3

      Haluaisitko asuntolainan jopa 45 vuodeksi? Viranomainen varoittaa

    4. 4

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    5. 5

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    6. 6

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    7. 7

      ”Ruuhka on aiheuttanut kohtuutonta haittaa” – Kela palkkaa lisää työntekijöitä

    8. 8

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    9. 9

      Saksassa lasketaan jo EKP:n jättielvytyksen tappioita

    10. 10

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    4. 4

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    5. 5

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    6. 6

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    7. 7

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    8. 8

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    2. 2

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    3. 3

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    4. 4

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    5. 5

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää