Valikko

Dollari-riskiäei voi paeta

Dollarin nopea heikkeneminensuhteessa euroon on säikäyttänytsijoittajat. Dollarin kurssi vaikuttaasijoitusten arvoon niin monellatapaa, että käytännössä senvaikutuksilta on vaikea päästä suojaan.

Moni säästäjä on hajauttanut riskinsä maantieteellisesti sijoittamalla koko maailmaan sijoittaviin rahastoihin. Suurin osa Suomessa myytävistä kansainvälisistä rahastoista noteerataan euroissa. Säästäjän on kuitenkin turha luulla, että rahaston euronoteeraus suojaisi hänen sijoitustaan dollaririskiltä.

Rahaston valuuttariskin ratkaisee se, mihin rahasto on varansa sijoittanut, ei rahasto-osuuden noteerausvaluutta.

Yhdysvallat on maailman talousveturi. Siellä on myös maailman suurimmat osakemarkkinat ja suurimmat sijoittajat, jotka sanelevat muidenkin markkinoiden tahdin.

Maailmanlaajuisesti salkkunsa hajauttavat rahastot sijoittavat huomattavan osan varoistaan Yhdysvaltoihin. Mikäli salkunhoitaja haluaa voittaa koko maailman markkinoita kuvaavan vertailuindeksin, ottaa hän hyvin suuren riskin, jos hän jättää Yhdysvallat kokonaan sijoitusten ulkopuolelle.

Laajimmin omistetuista rahastoista esimerkiksi Nordea Maailman varoista on sijoitettu 48 ja Aktia Globalin varoista 42 prosenttia Atlantin taakse. Kun Yhdysvaltain dollarin arvo laskee suhteessa euroon, laskee näiden sijoitusten arvo euroissa mitattuna.

Rahasto voi suojautua valuuttakurssien liikkeiltä johdannaisten avulla. Suojautuminen vain maksaa aina sitä enemmän, mitä suurempi riski on. Jos salkunhoitaja arvaa valuutan liikkeen väärin ja suojautuu väärällä hetkellä, voi hän hävitä rahaa.

Yhdysvaltain paino on erityisen suuri lääke- ja biotekniikkaan sijoittavien rahastojen salkuissa. Moni maailman suurimmista lääkeyhtiöistä on amerikkalainen, lisäksi suurin osa lääkkeistä myydään Yhdysvalloissa.

Jenkkiosakkeita on paljon myös Nordea IT:n ja metsäteollisuusalalle sijoittavan Nordea Forestan salkuissa. Alalla kuin alalla yhdysvaltalaiset yhtiöt ovat jättiläisiä, joita salkunhoitaja ei voi sivuuttaa.

Eurooppalaisille lääke-, it- ja metsäteollisuusalan yrityksille Yhdysvallat on tärkeä vientimaa. Kun euro kallistuu suhteessa dollariin, heikkenee eurooppalaisten yritysten kyky kilpailla hinnoilla.

Jenkkiyhtiöt valtaavat markkinoita kotimaassaan ja Euroopassa, mikä kasvattaa niiden voittoja.

Koska monen Aasian maan valuutta on sidottu dollariin, heikkenee euroyhtiöiden kilpailukyky myös suhteessa aasialaisiin kilpailijoihin.

Raaka-aineilla käydään kauppaa useimmiten dollareissa. Jotkin euroalueen perusteollisuuden yhtiöt ovat hyötyneet, toiset kärsineet, kun dollarin liikkeet ovat vaikuttaneet myös raaka-aineiden hintoihin.

Öljyn rajun hinnannousun vaikutusta euroalueella dollarin arvonlasku on vaimentanut. Öljyhän hinnoitellaan dollareissa.

Epävarmojen aikojen varma sijoituskohde, kulta, on noussut tasatahtia dollarin laskun kanssa. Jenkkisijoittajat suojautuvat dollarin pudotukselta ostamalla kultaa, mutta eurosijoittajalta dollarin heikkeneminen on syönyt suuren osan kullan hinnannoususta.

Nykytilanteessa Yhdysvaltoihin sijoittaminen voi olla lyhytaikaiselle sijoittajalle erittäin riskialtista, mutta pitkäaikaiselle sijoittajalle kiinnostavampaa. Dollarin heikkeneminen parantaa yhdysvaltalaisyhtiöiden kilpailukykyä, minkä pitäisi myös kasvattaa yhtiöiden voittoja.

Kun maan talouden alijäämä on vähentyneen tuonnin ja kasvaneen viennin ansiosta korjautunut, vahvistuu vuorostaan dollari euroon nähden. Tällöin eurosijoittaja voi saada makean voiton.

Samasta syystä pitkäaikaisen sijoittajan ei välttämättä kannata suojautua johdannaisilla dollarin heikkenemiseltä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    2. 2

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    3. 3

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    4. 4

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    5. 5

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Wahlroos: Tässä on Suomen työttömyysongelman perimmäinen syy – ”Ihan käsittämätöntä”

    10. 10

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    7. 7

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    8. 8

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    9. 9

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    10. 10

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    3. 3

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää