Pörssien yhdistyminenmahdollisuus pienille yrityksille

Pohjolan ja Baltian pörssien yhdistymisen edetessä on kannettu huolta pienten pörssiyhtiöiden tulevaisuudesta. Pahimmissa uhkakuvissa arvoltaan ja likviditeetiltään pienten yhtiöiden on pelätty jäävän suurten jalkoihin ja poistuvan pörssistä vähin äänin. Pörssien yhdistymisen seurauksena uskotaan syntyvän yhteispohjoismaisen listan, joka keskittäisi kaupankäynnin nykyistäkin enemmän listan suurimpiin yhtiöihin.

Pelko on aivan oikeutettu, mutta mitenkään väistämättä näin ei käy. Pörssitoiminnan tarkoitus on yritysten ja sijoittajien saattaminen yhteen ja heidän palvelemisensa mahdollisimman hyvin. Suuruuden ekonomia pätee myös pörssitoiminnassa. Pörssit voivat palvella yrityksiä ja sijoittajia sitä paremmin, mitä suurempia ne ovat. Mitä enemmän on yrityksiä ja ostajia, sitä paremmin kauppa käy.

Pienten yhtiöiden kiinnostavuus ei välttämättä ole pörssin koosta kiinni. Helsingin pörssissä on paljon yhtiöitä, joiden osakkeilla ei juuri käydä kauppaa. Samaan aikaan on oltu huolissaan vähäisen kaupan aiheuttamista alhaisista markkina-arvoista sekä kotimaisen omistuksen vähäisyydestä pörssissä. Pohjoismaisen OMX:n ”superjohtajaksi” noussut Jukka Ruuska sanoo Taloussanomien Lauantai-liitteessä, että samat ongelmat vaivaavat kaikkia pieniä markkinoita Euroopassa. Pienuus ei ole estänyt yhtiötä listautumasta esimerkiksi New Yorkin tai Tokion pörsseihin. Iso osa näiden pörssien yhtiöistä on pieniä ja vähän vaihdettuja.

Syitä joidenkin yritysten vähäiseen kaupankäyntiin on varmasti useita. Yksi merkittävimmistä syistä on, etteivät analyytikot seuraa niitä, eikä ketään kiinnosta teettää ja maksaa niistä tehtäviä analyysejä. Pörssilistojen yhdistämisen yhteydessä pienelle toimialalle saattaa tulla uusia yrityksiä. Sen jälkeen ne kiinnostavat sekä analyytikkoja että institutionaalisia sijoittajia.

Pienten maiden kotimarkkinoiden kasvattaminen omin voimin on vaikeaa. Ruuskan mukaan pörssissä on otettu strategiaksi kotimarkkinoiden koon kasvattaminen siten, että yhden maan sijoittaja saa kotimarkkinaksi koko Pohjolan ja Baltian. Yhteisestä listasta huolimatta yritykset listautuvat kotimaittensa kansallisiin pörsseihin, mutta yhdellä listautumisella yritys saa useamman maan markkinat haltuunsa.

Sijoittajan kannalta pieni yritys voi olla houkutteleva vaihtoehto. Monien tutkimusten mukaan pienet yhtiöt ovat tarjonneet sijoittajille parempia tuottoja kuin pörssien tunnetuimmat ja suosituimmat suuret yhtiöt. Kaikki suuretkin yhtiöt ovat joskus olleet pieniä.

Kansallisten pörssien säilyttämiseen kohdistuu suuria intohimoja. Siitä huolimatta pörssitoiminta keskittyy vauhdilla muuallakin kuin Pohjoismaissa ja Baltiassa. Muun muassa Frankfurtin ja Lontoon pörssit olivat jo yhdistymässä. Prosessi tyssäsi, mutta ovi jäi edelleen auki. Pörssien yhdistyminen ei Ruuskan mukaan merkitse esimerkiksi Helsingin pörssin katoamista, koska kansallisista pörsseistä ja tutuista brändeistä ei ole mitään syytä näillä näkymin luopua.

Jos OMX:n tavoite toteutuu, voi pörssien yhdistäminen olla mahdollisuus myös pienille pörssiyhtiöille ja listautumista havitteleville yhtiöille. Se edellyttää kuitenkin Ruuskankin kaipaamaa yrityskuvan kirkastamista. Sijoittajille pitää pörssin koosta huolimatta pystyä kertomaan, miksi juuri tähän yritykseen kannattaa sijoittaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    4. 4

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    5. 5

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    6. 6

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    7. 7

      Pakkasen kiristyminen voi moninkertaistaa sähkönkulutuksen – näin vältyt yllätyksiltä

    8. 8

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    9. 9

      Noropotilaatkin jonottavat terveyskeskuksessa – kipeän työntekijän oma ilmoitus säästänyt aikaa ja rahaa

    10. 10

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    6. 6

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    7. 7

      Puolet Kampin kauppakeskuksesta myydään

    8. 8

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    9. 9

      Siwojen ja Valintatalojen yt:t päättyivät: 51 kauppaa lopettaa, 206 työpaikkaa katoaa

    10. 10

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää