Valikko

Pörssien yhdistyminenmahdollisuus pienille yrityksille

Pohjolan ja Baltian pörssien yhdistymisen edetessä on kannettu huolta pienten pörssiyhtiöiden tulevaisuudesta. Pahimmissa uhkakuvissa arvoltaan ja likviditeetiltään pienten yhtiöiden on pelätty jäävän suurten jalkoihin ja poistuvan pörssistä vähin äänin. Pörssien yhdistymisen seurauksena uskotaan syntyvän yhteispohjoismaisen listan, joka keskittäisi kaupankäynnin nykyistäkin enemmän listan suurimpiin yhtiöihin.

Pelko on aivan oikeutettu, mutta mitenkään väistämättä näin ei käy. Pörssitoiminnan tarkoitus on yritysten ja sijoittajien saattaminen yhteen ja heidän palvelemisensa mahdollisimman hyvin. Suuruuden ekonomia pätee myös pörssitoiminnassa. Pörssit voivat palvella yrityksiä ja sijoittajia sitä paremmin, mitä suurempia ne ovat. Mitä enemmän on yrityksiä ja ostajia, sitä paremmin kauppa käy.

Pienten yhtiöiden kiinnostavuus ei välttämättä ole pörssin koosta kiinni. Helsingin pörssissä on paljon yhtiöitä, joiden osakkeilla ei juuri käydä kauppaa. Samaan aikaan on oltu huolissaan vähäisen kaupan aiheuttamista alhaisista markkina-arvoista sekä kotimaisen omistuksen vähäisyydestä pörssissä. Pohjoismaisen OMX:n ”superjohtajaksi” noussut Jukka Ruuska sanoo Taloussanomien Lauantai-liitteessä, että samat ongelmat vaivaavat kaikkia pieniä markkinoita Euroopassa. Pienuus ei ole estänyt yhtiötä listautumasta esimerkiksi New Yorkin tai Tokion pörsseihin. Iso osa näiden pörssien yhtiöistä on pieniä ja vähän vaihdettuja.

Syitä joidenkin yritysten vähäiseen kaupankäyntiin on varmasti useita. Yksi merkittävimmistä syistä on, etteivät analyytikot seuraa niitä, eikä ketään kiinnosta teettää ja maksaa niistä tehtäviä analyysejä. Pörssilistojen yhdistämisen yhteydessä pienelle toimialalle saattaa tulla uusia yrityksiä. Sen jälkeen ne kiinnostavat sekä analyytikkoja että institutionaalisia sijoittajia.

Pienten maiden kotimarkkinoiden kasvattaminen omin voimin on vaikeaa. Ruuskan mukaan pörssissä on otettu strategiaksi kotimarkkinoiden koon kasvattaminen siten, että yhden maan sijoittaja saa kotimarkkinaksi koko Pohjolan ja Baltian. Yhteisestä listasta huolimatta yritykset listautuvat kotimaittensa kansallisiin pörsseihin, mutta yhdellä listautumisella yritys saa useamman maan markkinat haltuunsa.

Sijoittajan kannalta pieni yritys voi olla houkutteleva vaihtoehto. Monien tutkimusten mukaan pienet yhtiöt ovat tarjonneet sijoittajille parempia tuottoja kuin pörssien tunnetuimmat ja suosituimmat suuret yhtiöt. Kaikki suuretkin yhtiöt ovat joskus olleet pieniä.

Kansallisten pörssien säilyttämiseen kohdistuu suuria intohimoja. Siitä huolimatta pörssitoiminta keskittyy vauhdilla muuallakin kuin Pohjoismaissa ja Baltiassa. Muun muassa Frankfurtin ja Lontoon pörssit olivat jo yhdistymässä. Prosessi tyssäsi, mutta ovi jäi edelleen auki. Pörssien yhdistyminen ei Ruuskan mukaan merkitse esimerkiksi Helsingin pörssin katoamista, koska kansallisista pörsseistä ja tutuista brändeistä ei ole mitään syytä näillä näkymin luopua.

Jos OMX:n tavoite toteutuu, voi pörssien yhdistäminen olla mahdollisuus myös pienille pörssiyhtiöille ja listautumista havitteleville yhtiöille. Se edellyttää kuitenkin Ruuskankin kaipaamaa yrityskuvan kirkastamista. Sijoittajille pitää pörssin koosta huolimatta pystyä kertomaan, miksi juuri tähän yritykseen kannattaa sijoittaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    2. 2

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    5. 5

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    6. 6

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    7. 7

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    8. 8

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    9. 9

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    10. 10

      ISTV:n Nobel-studio: Tällaiset juhlat Bengt Holmströmiä odottavat Tukholmassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    4. 4

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    5. 5

      Väitöskirja: Intialaisten työntekijöiden perään pitää katsoa

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    8. 8

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    9. 9

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    10. 10

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää