Valikko

Euro vakiintui vuonna 2004

Päättyvää vuotta voi täydellä syyllä pitää euron vakiintumisen vuotena. Yhteisvaluutta on pysynyt koko vuoden suhteellisen vakaana useimpiin päävaluuttoihin nähden ja vahvistunut selvästi vain suhteessa dollariin. Vuosi sitten noin 1,25 dollaria maksanut euro on kivunnut kuutisen prosenttia 1,34 dollariin.

Euro on noussut myös 134 jenistä 140 jenin tuntumaan, kolmisen prosenttia, mutta heikentynyt suhteessa puntaan ja kruunuun pari prosenttia. Puntaan nähden euro on tosin vahvistunut vuoden jälkipuoliskolla, vielä heinäkuussa se oli kuutisen prosenttia heikompi kuin vuosi sitten. Sen arvo on vaihdellut 70 ja 66 pencen välillä ja ollut joulukuussa 69 pencen tietämissä.

Ruotsin kruunuissa mitattuna euro säilyi vakaanlaisena, 9,10 ja 9,25 kruunun välillä, aina elokuun loppuun. Sen jälkeen Ruotsin talousnäkymät ja maan viitelainojen eurooppalaisia parempi tuotto ovat vahvistaneet kruunua ja euro painunut hieman alle yhdeksään kruunuun. Euron kruunuarvo on pysynyt parin prosentin tarkkuudella vakaana koko vuoden, mikä kertoo että Ruotsin talouden tulkitaan kuuluvan elimellisesti euroalueeseen valuuttaratkaisustaan huolimatta. Se saattaa myös vihjata tasosta, jolla markkinat arvioivat kruunun liittyvän Euroopan valuuttayhteistyöhön joskus vuosien kuluttua. Myös punnan vakiintuminen suhteessa euroon kielii markkinoiden odotuksista.

Viimevuotiseen verrattuna euron kurssi on vakiintunut selvästi. Vuoden 2003 aikana euro vahvistui sekä puntaan että jeniin nähden kuutisen prosenttia ja säilyi jotakuinkin vakaana ainoastaan suhteessa Ruotsin kruunuun vaikka eurojäsenyyttä koskeva kansanäänestys suhdetta ravistelikin. Euron arvo pysyi, ravistelusta huolimatta, kuitenkin tuolloinkin parin prosentin tarkkuudella yhdeksässä kruunussa.

Dollari on kuitenkin heikentynyt suhteessa euroon jo pari vuotta. Viime vuonna euron dollariarvo nousi parikymmentä prosenttia, ja nousua on vuoden 2002 lopusta kertynyt tähän mennessä yhteensä hieman alle 30 prosenttia.

Pääosa liikkeestä on ollut korjausta euron alkutaipaleen alamäkeen, jota vauhditti sijoituspääoman virtaus Euroopasta mukaan Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden teknohuumaan.

Osakekuplan puhjettua vuoden 2000 maaliskuussa pääomaa veti Yhdysvaltoihin sen keskuspankin voimakas elvytyspolitiikka, joka alensi ohjauskoron 6,5 prosentista yhteen ja veti obligaatiotuotot obligaatioiden arvoa nostaneeseen alamäkeen.

Tuottojen lasku tarjosi amerikkalaislainoista nopeita sijoitustuottoja niin kauan kuin lasku jatkui. Virta on kuitenkin kääntynyt, ja presidentti George W. Bushin budjettipolitiikka on kuluneen vuoden aikana pikemminkin ajanut pääomia euroalueelle vakaan valuutan ja kohtalaisten sijoitustuottojen toivossa.

Ensi vuosi ei lupaa valuuttakursseihin suuria muutoksia. Euro säilyy todennäköisesti vakaanlaisena suhteessa useimpiin valuuttoihin, ja ruplakin lipunee selvemmin yhteisvaluutan vanaveteen Venäjän keskuspankin ottaessa euron osaksi ruplan kurssitavoitettaan.

Dollarin alamäelle ei sen sijaan ole odotettavissa nopeaa tasaantumista ennen kuin Yhdysvaltojen kauppa- ja vaihtotaseen vajeet ja liittovaltion budjettivaje edes lakkaavat kasvamasta. Presidentti Bushin talouspoliittiset linjaukset eivät muutoksia lupaa, joten liittovaltion obligaatioiden epävarmuus sijoituskohteina kasvaa ja vetää sijoituksia edelleen Yhdysvalloista Eurooppaan.

Valuuttamarkkinoilla liikkuu erilaisia arvioita tasosta, jolla dollarin alamäen arvioidaan lopulta vakiintuvan, mutta arvioiden pitävyydestä ei ole takuita. Kurssin vakiintuminen saattaa olla luvassa vasta kun alamäki on venähtänyt ylipitkäksi. Yhdysvaltojen ulkomaankaupan vajeiden tasoittumista on turha odotella, mutta pelkästään vajeen kasvun pysäyttäminen edellyttää että dollarin heikentyy edelleen.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    5. 5

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    6. 6

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    9. 9

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    10. 10

      Lukoil-johtaja: Venäjä päättää öljyleikkauksista ensi viikolla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    6. 6

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    7. 7

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    8. 8

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    9. 9

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    10. 10

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää