Venäläisosakkeet näyttävät halvoilta

Sijoittajat ovat Jukosiin liittyvien sotkujen vuoksi myyneet lähes paniikissa venäläisiä osakkeita. Paniikki on liioiteltua ja osakkeet saattavat toipua nopeasti laskusta, uskoo riippumaton kanadalainen analyysitalo BCA Research.

Venäjän osakemarkkinat ovat kärsineet monista sijoittajia huolestuttavista tekijöistä. Öljyn hinta on laskenut, Venäjä sekaantui Ukrainan vaaleihin ja ennenkaikkea vallanpitäjät ovat kovalla kädellä kurittaneet Jukosia.

BCA ei kuitenkaan näe syytä huoleen. Öljyn hinta on edelleen korkea, Venäjän kotimarkkinoiden kysyntä kasvaa ja yritysten tuloskehitys näyttää jatkuvan vahvana.

Osakekurssien lasku on BCA:n mielestä laskenut niiden arvostustason pitkäaikaisen sijoittajan kannalta houkuttelevalle tasolle. Analyysiyhtiö ei myöskään usko Jukosin kohtalon toistuvan muiden yhtiöiden kohdalla, vaikka myös tietoliikenneyhtiö Vimpelcomilta on karhuttu veroja.

Rauhoittavista sanoista huolimatta kyyti Venäjän markkinoilla on ollut hurjaa. RTS-indeksin 12 kuukauden volatiliteetti on ollut euroissa laskettuna 32 prosenttia.

Seuratuin venäläinen osakeindeksi RTS on laskenut huhtikuun huippulukemista 37 prosenttia. P/e-luvulla eli voittokertoimen avulla tarkasteltuna venäläiset osakkeet näyttävät todellakin varsin edullisilta. Toteutuneilla tuloksilla RTS-indeksin p/e-luku on kahdeksan, mutta ennustetuilla tuloksilla laskettuna se painuu seitsemään.

Suomessa myytävät Venäjälle sijoittavat rahastot ovat luonnollisesti kärsineet markkinoiden hermoilusta. S&P Rahastopalvelu mittaa rahastojen riskiä muiden muassa laskemalla rahastolle heikoimman 12 kuukauden tuottojakson valitulta ajalta.

Viimeksi kuluneiden kolmen vuoden aikana parhaimmilla Venäjälle sijoittavilla rahastoilla heikoimman 12 kuukauden jakson tuotto on ollut yli 20 prosenttia pakkasella. Kun tarkastelujaksoa venytetään viiden vuoden mittaiseksi, ovat rahastot menettäneet heikoimman 12 kuukauden aikana arvostaan yli 40 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    2. 2

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    3. 3

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    4. 4

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    5. 5

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    6. 6

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    7. 7

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    10. 10

      Markkinoiden Ranska-hermoilu helpotti hieman

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    4. 4

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    5. 5

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    6. 6

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    7. 7

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    10. 10

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää