Valikko

Myös selitykset kuuluvat hyvään hallintotapaan

Vuorineuvos Georg Ehrnroothin mukaan suomalaiset pörssiyhtiöt ovat pystyneet hyvin täyttämään corporate governance -suosituksen vaatimukset, vaikka kansainväliset sijoittajat ovat luoneet paineita säännöksien tiukentamiseksi.

Ehrnrooth kokee Ruotsin ja Yhdysvaltain vaativamman sääntelyn uhkaksi Suomen liberaalille ja vapaamuotoiselle corporate governance -suositukselle.

- Amerikkalaisvetoinen tiukka sääntely näyttää pikkuhiljaa hiipivän ulkomaisten sijoitusten perässä Suomeen, mutta näkemykseni mukaan sääntöjen tiukentaminen ei ole tarpeellista.

Ehrnrooth korostaa pörssiyhtiöiden suomalaisten suositusten tarkoituksenmukaista noudattamista.

Corporate governance

-suositus on laadittu noudatettavaksi niin sanotun comply or explain -periaatteen mukaisesti. Käytännössä yhtiö voi siis poiketa suosituksesta, jos sillä on siihen perusteltu syy.

Ehrnroothin mukaan suositusta voi huoletta noudattaa myös selittämällä. Hän ei usko, että sijoittajien epävarmuus lisääntyisi selitysten takia.

- Selittämällä voi myös noudattaa suositusta, kunhan selitys on uskottava ja looginen. Esimerkiksi Ruotsissa on suuria ja merkittäviä yhtiöitä, jotka selittämällä noudattavat suosituksia. Esimerkiksi toimitusjohtaja voi olla hallituksen jäsen, jos yhtiössä nähdään se tarpeelliseksi. Myös valiokuntien kokoonpanosta voi keskustella.

Moraali ei parane lainsäädännöllä Ehrnrooth ei näe Suomessa syytä minkäänlaiseen kontrollihysteriaan Yhdysvalloissa yritysskandaalien seurauksena luodun Sarbanes-Oxley- eli SOX-lain vuoksi. Ehrnrooth myöntää lain yksityiskohtaisen noudattamisen toimivan niissä harvoissa yhdysvaltalaiseen arvopaperipörssiin listautuneille suomalaisyrityksille, joilta löytyy myös resursseja niiden noudattamiseen.

- Hyvän hallintotavan minimisuositukset riittävät aivan hyvin suomalaisomisteisille yhtiöille, mutta kansainvälisille sijoituksille huomattavan paljon pohjautuvat yritykset voivat vapaaehtoisesti mennä pidemmälle.

Ehrnroothin mielestä Sarbanes-Oxley-lakia olisi Yhdysvalloissa syytä laimentaa.

- Heiluri on mennyt ehkä liian pitkälle Yhdysvalloissa, jossa jotkut yhtiöt ovat suunnitelleet lähtöä pörssistä, koska SOX-lakia on hankala ja raskas noudattaa.

- Onko viisasta, että tehdään hyvin yksityiskohtaiset säännökset kaikista asioista? Tärkeintä olisi huolehtia siitä, että hallitusten jäsenien moraaliarvot ovat kohdallaan sekä integriteetti ja osaaminen riittävällä tasolla. Jos joku haluaa tehdä jotain, niin hyvin vaikea sitä on estää säännöillä, Ehrnrooth pohtii.

Suomen ja Ruotsin corporate governance -suositukset ovat menneet eri suuntiin, samalla kun yritykset ovat integroituneet yhä enemmän. Ehrnroothin mukaan tilanne voi aiheuttaa ongelmia yhteispohjoismaisissa yhtiöissä.

- Olemme menneet pörssiyhtiöitä koskevassa lainsäädännössä toisistamme kauemmaksi kuin aikaisemmin olimme, mikä ei ole hyvä asia.

Hallitustyöskentely organisoitava paremmin Ehrnrooth on huomannut hallitustyöskentelyn tulleen vaativammaksi ja taustamateriaalin lisääntyneen viime vuosien aikana.

Corporate governance

-suositusta on kritisoitu siitä, että sisäiseen tarkastukseen ja riskienhallintaan liittyvät kysymykset ovat yhä merkittävämpi osa hallituksen työtä. Ehrnrooth ei ole huomannut hallitusten tason kärsineen epäkiitollisen työn lisääntymisen takia.

Ehrnroothin mukaan hallitustyön organisoimisella voi vaikuttaa paljonkin siihen, ettei hallituksen strategiatyö kärsi. Yksi keino työkuorman vähentämiseksi on valiokuntien käytön lisääminen.

- Esimerkiksi tarkastusvaliokunnan avulla voidaan vapauttaa varsinaiselle hallitukselle enemmän aikaa miettiä tulevaisuutta ja menestystekijöitä.

- Erityisesti tarkastusvaliokunta joutuu tekemään paljon töitä varsinkin silloin, jos noudatetaan Sarbanes-Oxley-lakia. Myös tarkastusvaliokunnassa täytyy myös ymmärtää bisneksen logiikkaa ja siihen liittyviä riskejä, joten yleisosaajille on edelleen käyttöä.

Hyvän hallintotavan noudattaminen on Ehrnroothin mukaan selkiyttänyt suhtautumista hallituksen rooliin ensisijaisena vastuunkantajana. Myös hallituksen puheenjohtajan rooli on korostunut.

- Suomalaisissa pörssiyhtiöissä toimitaan nykyään yhä enemmän samojen lähtökohtien ja periaatteiden mukaisesti, kun vielä kymmenen vuotta sitten käytännöt olivat enemmän yhtiökohtaisia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    5. 5

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    6. 6

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Wahlroos: Tässä on Suomen työttömyysongelman perimmäinen syy – ”Ihan käsittämätöntä”

    9. 9

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    10. 10

      Näin suomalaiset tienaavat – katso yli sadan ammatin lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    5. 5

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    10. 10

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää