Valikko

Google palauttaa muistot hulluista päivistä

Teknohuuman aikana yritykset ostivat toisia yrityksiä mielettömillä summilla. Epäilys hullujen päivien paluusta kävi monen sijoittajan mielessä, kun Google kertoi ostavansa tappiollisen ja pienen internetyhteisön You Tuben 1,3 miljardilla eurolla.
Kauppahinta ei tarkemman pohdiskelun jälkeen välttämättä olekaan aivan päätön. Google nimittäin maksaa kaupan omilla osakkeillaan.

Google ylläpitää internetin suosituinta hakukonetta. Ilmainen hakupalvelu ei itsessään tuo yhtiölle rahaa. Google saa tulonsa välittämällä mainoksia omille ja muiden ylläpitämille sivustoille.

Tammi-kesäkuussa Google sai mainostuloja 4,6 miljardia dollaria.

Hakukoneyhtiö listautui pörssiin elokuussa 2004. Listautumisannissa Googlen osake maksoi 85 dollaria, mutta heti pörssinoteerauksen ensi hetkinä kurssi pomppasi 100 dollariin. Nyt osakkeen kurssi on 427 dollaria.

Googlen osake on perinteisen arvostusmittarin p/e-luvun perusteella erittäin kallis. Osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdeluku on noin 59.

You Tube on internetissä toimiva sivusto, johon kuka tahansa voi ladata kotivideonsa kaikkien katsottavaksi. Yhtiön mukaan sen sivulta ladataan joka päivä noin sata miljoonaa kertaa videoita.

Yhtiö myy sivuilleen mainostilaa. Koska kävijämäärä kasvaa koko ajan, on se joutunut kasvattamaan palvelinkapasiteettia. Tämä on pitänyt yhtiön tappiollisena.

Työntekijöitä You Tubessa on 67.

1,3 miljardin euron kauppahinta tuntuu käsittämättömän järjettömältä. Jopa You Tuben perustaneet myyjät Chad Hurley ja Steve Chen naureskelevat hinnalle.

Kaupassa ei kuitenkaan siirry rahaa pankkitililtä toiselle, vaan Googlen osakkeita arvo-osuustililtä toiselle. Google laskee liikkeelle uusia osakkeita, joilla se suorittaa kauppahinnan.

Googlen markkina-arvo on yli sata miljardia euroa. Kauppahinta on siis reilun prosentin Googlen markkina-arvosta.

Uusien osakkeiden laimennusvaikutus jää pieneksi. Osakekohtaiset tunnusluvut eivät merkittävästi muutu, vaikka yhtiön arvo jakautuu entistä useamman osakkeen kesken.

Teknohuuman ollessa kuumimmillaan suuri osa yrityskaupoista maksettiin osakkeilla. Kun osake on arvostettu korkealle, on sillä helppo maksaa hulppea hinta toisesta yrityksestä.

Samalla voi sivullisille syntyä harhakäsitys ostettavien yritysten arvosta.

Yrityskaupan osapuolet voivat itsekin pitää ostajayhtiön vallitsevaa osakekurssia turhan korkeana. Myyjät nostavat hintapyynnön pilviin, mikäli kauppa maksetaan ostajayrityksen osakkeilla.

Käteisellä yrityksen saisi paljon edullisemmin. Osakkeita maksuna hyväksyvä kantaa kurssiriskin.

You Tuben tapauksessa kauppaan liittyy vielä veroporkkana. Osakkeiden hyväksyminen maksuksi on myyjille verotuksellisesti edullista.

Kenties Googlen omistajat pitävät oman yhtiönsä osakkeen arvostusta turhan korkeana. Ehkä kauppaa hierottaessa hinnassa on huomioitu osakekurssin 50 tai 80 prosentin laskuvara.

Vuoden 2000 hulluihin päiviin on vielä kuitenkin matkaa, sen voi todeta teknologiaosakkeiden markkinapaikkana tunnetuksi tulleen Nasdaqin kehityksestä.

Nasdaq-yleisindeksi nousi vuonna 2000 yli 5 000 pisteen, nyt se on 2 357 pistettä. Nasdaqin osakkeiden arvon pitäisi lähes kaksinkertaistua, jotta palattaisiin teknohuuman tasolle.

Googlen osake lentää

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    2. 2

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    3. 3

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    4. 4

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    5. 5

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    6. 6

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    7. 7

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    8. 8

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    9. 9

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    10. 10

      Väitöskirja: Intialaisten työntekijöiden perään pitää katsoa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    2. 2

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    5. 5

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    6. 6

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    7. 7

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    8. 8

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    9. 9

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    10. 10

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    3. 3

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    6. 6

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    7. 7

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    8. 8

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    9. 9

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    10. 10

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    11. Näytä lisää