Asianajaja: Pohjolan vähemmistöosakkaat pohtivat valitusta

Osuuspankkien keskus-osake-pankki OKO joutuu maksamaan Pohjolan vähemmistöosakkaille euron verran lisähintaa osakkeelta Pohjola-kaupasta. Pohjolan osakkeen lunastushinnaksi tulee näin 14,35 euroa.
Muun muassa Pohjolan vähemmistöosakkaita Peter Fagernäsiä ja Juha Mikkosta edustava asianajaja Kai Kotiranta ei sulje pois valituksen mahdollisuutta.

– Ei se mahdoton ajatus ole, etteikö tästä valitettaisi.

Hänestä välimiesoikeuden päätös osoitti selkeästi, että OKO:n tarjous 13,35 euroa osakkeelta oli liian alhainen. Hänestä oikeampi hinta olisi 20–21 euron luokkaa.

Osakeyhtiölain mukaan lunastushinta on käypä hinta, joka pörssiyhtiöllä vastaa sen markkinahintaa.
Pohjolan ja OKO:n fuusiossa OKO maksoi Pohjolan suuromistajille, eläkeyhtiö Ilmariselle ja Suomi-Yhtiölle, seitsemän prosenttia korkeamman hinnan kuin yhtiön osakkeesta maksettiin tuolloin pörssissä.

Loput osakkeet OKO tarjoutui lunastamaan vähemmistöosakkailta samaan 13,35 euron hintaan.

Kotirannan mielestä pörssihinta ei ole riittävä, kun kyse on yritysjärjestelystä. Hänestä kauppahintoihin tai vastikkeisiin sitoutuu paljon muitakin taloudellisia arvoja kuin pelkkä pörssikurssi.

Hän antaa ymmärtää, että myös ulos lunastettavien vähemmistöosakkaiden pitäisi suuromistajien tavoin päästä hyötymään yritysjärjestelystä.

– Kaikkien osakkeenomistajien pitäisi saada tasapuolisesti osansa siitä arvosta, jonka lunastaja suorittaa pääosakkeenomistajalle.

Pohjolan suuromistajista, eläkeyhtiö Ilmarisesta ja Suomi-yhtiöstä, tuli OKO:n omistajia fuusiossa. Kaupat OKO teki syksyllä 2005.

OKO:n toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen muistuttaa, että Pohjolan kurssi oli noussut kovasti koko kesän 2005 ja seitsemän prosentin preemio tuli yrityskauppaa edeltävän perjantain kurssille.

Jos vertailukohdaksi ottaa Pohjolan keskikurssin 12 kuukaudelta ennen yrityskauppaa, oli OKO:n maksama hinta Silvennoisen mukaan peräti 42 prosenttia tätä korkeampi.

Silvennoinen ei myönnä yllättyneensä välimiesoikeuden päätöksestä. Silti hän korostaa, että osakkeella oli ihan selvä markkinahinta ja yleensä tämä on lähtökohtana myös välimiesoikeudessa.

Hän huomauttaa myös, että Pohjolan osakkeella käytiin kauppaa varsin vilkkaasti yrityskaupan julkistamisen jälkeen, eikä sekään anna mitään aihetta poiketa maksetusta hinnasta.

Myös OKO saattaa jatkaa käräjöintiä asiassa, vaikka yhtiön tulokseen 15 miljoonan menoerällä ei ole vaikutusta ja vakavaraisuusvaikutuskin jää noin 0,1 prosenttiin.

Kiistakumppanit voivat halutessaan testata osakeyhtiölain lunastuspykälät. Vaikka esimerkiksi markkinahintaa on lunastuksessa pidettävä arvonmäärityksen lähtökohtana, voi lain perusteluiden mukaan myös muilla arvostusmenetelmillä, kuten osakkeen tuotto- ja substanssiarvoilla, olla merkitystä hinnan määrityksessä.

OKO omistaa jo 100 prosenttia Pohjolasta. Riitely koskee vain osakkeista maksettua lunastushintaa, ei itse lunastusta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    5. 5

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    6. 6

      Hautooko Trump tilastokeikausta? ”Omaan politiikkaansa sopivaksi”

    7. 7

      Kreikka-neuvottelut jatkuvat – ”Luottamus on ollut palautumassa”

    8. 8

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    9. 9

      Orpo: ”Kreikan talouskasvu on ollut yllättävän hyvää”

    10. 10

      Le Pen haluaa murskata euron – tällainen on hänen suunnitelmansa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    6. 6

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    7. 7

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    8. 8

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    9. 9

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    10. 10

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    9. 9

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää