Valikko

Kolumni: Yhteisellä riskillä

Keskuspankkeja on maailmalla arvosteltu pankkien ja rahamarkkinoiden tukemisesta melkein samoilla moitteilla kuin Suomen Pankkia 1990-luvun alun pankkikriisin aikoihin. Arvostelijoiden mukaan keskuspankit ovat päästäneet holtittomia pankkeja ja vaikeuksiin joutuneita keinottelijoita pälkähästä ottamalla näiden tappioita veronmaksajien yhteiseen piikkiin.
Kriittinen keskustelu on aina paikallaan, kun pankkijärjestelmän toiminta on vaarassa. Luottomarkkinoiden häiriöt ovat aina vakavia ja koskevat väistämättä koko taloutta ja samalla jokaista yritystä ja kotitaloutta.
Keskuspankkien toimista löytyy normaalioloissakin helposti arvosteltavaa, mutta erityisen helppoa arvostelu on pankkikriisien aikana. Arvostelun helppous ei kuitenkaan tarkoita, että arvostelu olisi aiheellista tai kohtuullista.

Voimakkaimmin viime viikkojen aikana on arvosteltu Englannin keskuspankkia, jonka on väitetty pelastaneen holtittomalla toimintamallillaan kriisiin ajautuneen Northern Rock -asuntoluottopankin. Pankkien ja riskisijoittajien aiheettomasta auttamisesta on moitittu myös Euroopan ja Yhdysvaltain keskuspankkeja.

Lienee selvää, että useimmat viime kuukausien kuluessa vaikeuksiin joutuneet pankit ja asuntorahoittajat Atlantin molemmin puolin ovat kurjassa jamassa osin omaa syytään. Karkeasti ottaen kaikkien kriisipankkien toiminta perustui alati laskevien korkojen ja ikuisesti nousevien asuntohintojen mahdottomaan malliin. Kun korot alkoivat nousta ja asuntojen hinnat laskea, oli kriisi valmis.

Rahoituskriisin tuottamuksellisuuden takia keskuspankeilta olisi moraalitonta ryhtyä tukitoimiin vaikeuksiin joutuneiden pankkien tai riskisijoittajien pelastamiseksi.
Tästä ei kuitenkaan ole ollut kyse, miksipä keskuspankit piittaisivat yksittäisten pankkien tai sijoittajien tappioista.

Sen sijaan keskuspankit piittaavat paljonkin rahoitusjärjestelmän vakaudesta sekä yleisön talletusten ja luottojen turvallisuudesta, ja niin niiden kuuluukin piitata.

Jos keskuspankit tyytyisivät kylmästi seuraamaan rahoitusmarkkinoiden kriisiä sivusta ja antaisivat pankkien kaatua omia aikojaan, syntyisi talouteen ja veronmaksajien kukkaroihin luultavasti paljon pahempaa jälkeä kuin rahoituskriisin hillitsemisestä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    5. 5

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    9. 9

      ”Kahvin steve jobs” väistyy Starbucksin johdosta – huhuttu lähtevän politiikkaan

    10. 10

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    8. 8

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    9. 9

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    10. 10

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    3. 3

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää