Valikko

Suomalainen pääoma tuottaa huonosti maailmalla

Suomalaisyritysten ulkomaanyksiköiden kannattavuus on selvästi heikompi kuin kotimaan yritystoiminnan kannattavuus.
Palkansaajien tutkimuslaitos selvitti suomalaisyritysten ulkomaisten suorien sijoitusten tuottoa vuosina 1994–2004.  Oman pääoman tuottoaste suorissa sijoituksissa ulkomaille oli keskimäärin 6 prosenttia, kun se kotimaan toiminnassa oli 11 prosenttia.

Epäonnistuneet kaupat selittävät osan heikosta kannattavuudesta.

– Ylihintoja ulkomaisista kohteista maksettiin yhteensä noin 16 miljardia euroa, arvioi tutkimuksen tehnyt Ritva Pitkänen.

Esimerkiksi Soneran umts-lupakaupoissa paloi 4,3 miljardia euroa.

Toinen selitys on, että konsernit siirtävät voittoja eri maiden välillä saavuttaakseen verotuksen ja voitonjaon kannalta edullisimman lopputuloksen. Tuottoero viittaisi siihen, että Suomi on menestynyt verokilpailussa hyvin.

– Ulkomaisen yrityksen on kannattavampaa toimia Suomessa kuin suomalaisyrityksen ulkomailla, koska Suomen maltillinen palkkataso mahdollistaa paremman pääoman tuottavuuden, sanoo Palkansaajien tutkimuslaitoksen johtaja Jaakko Kiander.

Suomalaisten yritysten keskeisimmät sijoitusmaat ovat Ruotsi, Saksa, Hollanti, Yhdysvallat ja Kanada. Suomea korkeamman palkkatason maista on vaikeampi saada parempaa tuottoa.

Pääasiassa raha liikkuu siis teollisuusmaiden välillä. Pitkäsen tutkimustulos ei vahvista sitä käsitystä, että suomalaisyritysten kansainvälistymisessä olisi kysymys ennen muuta tuotannon siirtämisestä halvemman kustannustason maihin.

Ulkomaantoimintojen tuottoaste vaihtelee huomattavasti toimialoittain. Metsäteollisuudessa ulkomaisten tytäryhtiöiden kannattavuus on ollut erityisen heikko, metalliteollisuudessa ja kemianteollisuudessa taas ulkomaanyksiköt ovat saattaneet tuottaa kotimaanyksiköitä paremmin. Kaupan toimialan laajaneminen ulkomaille on ollut keskimääräistä kannattavampaa.

– Kaupan ala on laajentanut voimakkaasti Venäjälle ja Viroon, missä yrityksen on edullisempaa toimia eikä ole suuria aloittamiskustannuksia, Kiander selittää.

Ulkomaille suuntautuneiden suorien sijoitusten motiivi löytynee jostain muualta kuin paremman tuoton hakemisesta.

– Syyt ovat strategisia – haetaan markkinavoimaa ja sijaintia kasvavilla markkinoilla, Pitkänen sanoo.

Hän näkee kasvuhalulle kannattavuuden kustannuksella myös inhimillisen syyn.

– Useimmiten johtaja haluaa mieluummin johtaa suurta yritystä kuin joutua toisten ostamaksi. 

Suomalaisyritykset ovat kansainvälistyneet 1980-luvun lopulta lähtien niin, että Suomi on noussut sijoittajana 14. sijalta 7. sijalle. Koko kansantalouden investoinneista suorien ulkomaille suuntautuvien sijoitusten määrä vastaa tänä päivänä lähes 25 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    2. 2

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    3. 3

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    4. 4

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    5. 5

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    6. 6

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    7. 7

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    8. 8

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    9. 9

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    10. 10

      Coca-Cola saa uuden toimitusjohtajan – tehtävä selvä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    2. 2

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    5. 5

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    6. 6

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    7. 7

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    8. 8

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    9. 9

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    10. 10

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää