Suomalainen pääoma tuottaa huonosti maailmalla

Suomalaisyritysten ulkomaanyksiköiden kannattavuus on selvästi heikompi kuin kotimaan yritystoiminnan kannattavuus.
Palkansaajien tutkimuslaitos selvitti suomalaisyritysten ulkomaisten suorien sijoitusten tuottoa vuosina 1994–2004.  Oman pääoman tuottoaste suorissa sijoituksissa ulkomaille oli keskimäärin 6 prosenttia, kun se kotimaan toiminnassa oli 11 prosenttia.

Epäonnistuneet kaupat selittävät osan heikosta kannattavuudesta.

– Ylihintoja ulkomaisista kohteista maksettiin yhteensä noin 16 miljardia euroa, arvioi tutkimuksen tehnyt Ritva Pitkänen.

Esimerkiksi Soneran umts-lupakaupoissa paloi 4,3 miljardia euroa.

Toinen selitys on, että konsernit siirtävät voittoja eri maiden välillä saavuttaakseen verotuksen ja voitonjaon kannalta edullisimman lopputuloksen. Tuottoero viittaisi siihen, että Suomi on menestynyt verokilpailussa hyvin.

– Ulkomaisen yrityksen on kannattavampaa toimia Suomessa kuin suomalaisyrityksen ulkomailla, koska Suomen maltillinen palkkataso mahdollistaa paremman pääoman tuottavuuden, sanoo Palkansaajien tutkimuslaitoksen johtaja Jaakko Kiander.

Suomalaisten yritysten keskeisimmät sijoitusmaat ovat Ruotsi, Saksa, Hollanti, Yhdysvallat ja Kanada. Suomea korkeamman palkkatason maista on vaikeampi saada parempaa tuottoa.

Pääasiassa raha liikkuu siis teollisuusmaiden välillä. Pitkäsen tutkimustulos ei vahvista sitä käsitystä, että suomalaisyritysten kansainvälistymisessä olisi kysymys ennen muuta tuotannon siirtämisestä halvemman kustannustason maihin.

Ulkomaantoimintojen tuottoaste vaihtelee huomattavasti toimialoittain. Metsäteollisuudessa ulkomaisten tytäryhtiöiden kannattavuus on ollut erityisen heikko, metalliteollisuudessa ja kemianteollisuudessa taas ulkomaanyksiköt ovat saattaneet tuottaa kotimaanyksiköitä paremmin. Kaupan toimialan laajaneminen ulkomaille on ollut keskimääräistä kannattavampaa.

– Kaupan ala on laajentanut voimakkaasti Venäjälle ja Viroon, missä yrityksen on edullisempaa toimia eikä ole suuria aloittamiskustannuksia, Kiander selittää.

Ulkomaille suuntautuneiden suorien sijoitusten motiivi löytynee jostain muualta kuin paremman tuoton hakemisesta.

– Syyt ovat strategisia – haetaan markkinavoimaa ja sijaintia kasvavilla markkinoilla, Pitkänen sanoo.

Hän näkee kasvuhalulle kannattavuuden kustannuksella myös inhimillisen syyn.

– Useimmiten johtaja haluaa mieluummin johtaa suurta yritystä kuin joutua toisten ostamaksi. 

Suomalaisyritykset ovat kansainvälistyneet 1980-luvun lopulta lähtien niin, että Suomi on noussut sijoittajana 14. sijalta 7. sijalle. Koko kansantalouden investoinneista suorien ulkomaille suuntautuvien sijoitusten määrä vastaa tänä päivänä lähes 25 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    2. 2

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    3. 3

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    4. 4

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    5. 5

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    6. 6

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    7. 7

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    8. 8

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    9. 9

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    10. 10

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    2. 2

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    3. 3

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    4. 4

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    5. 5

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    6. 6

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    7. 7

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    8. 8

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    9. 9

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    10. 10

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää