Valikko

Asuntokupla pitkittää talouskriisiä

USA:n talouskriisissä erityisen huolestuttavaa on, että se johtuu asuntomarkkinoista. Kiinteistökriisit kestävät yleensä pidempään kuin muut suhdannekuopat, pohtii Handelsbankenin pääekonomisti Tiina Helenius.


Päivittäin virtaavat huonot uutiset huolettavat Handelsbankenin pääekonomistia Tiina Heleniusta.

– Huonot tilastotiedot viittaavat siihen, että Yhdysvallat on taantumassa tai ainakin menossa sinne. Maailman suurimman talouden ajautuminen taantumaan on pelottava uhkakuva.

Erityisen huolestuttavaa nykyisessä talouskriisissä on sen kuluttajavetoisuus. Tyypillisesti suhdannekuopat lähtevät teollisuuden yli-investoinneista. Niistä toivutaan usein nopeasti, kun dynaamiset yritykset laittavat investoinnit jäihin ja vähentävät henkilöstöään.

Pian tulokset alkavat nousta, minkä jälkeen usko talouteen kasvaa ja työllisyys paranee. Nopean toipumisen eväät ovat olemassa, koska yrityksillä on perinteisissä taantumissa valmiina käyttämätöntä kapasiteettia.

Asunnot ja liikekiinteistöt eivät sen sijaan ole tuottavuutta kasvattavia investointeja, joiden avulla talous lähtisi toipumaan, kun luottamus paranee.

– Siksi asuntokuplan puhkeamisesta syntyneet talouskriisit ovat kaikista vaikeimpia, sanoo Helenius.

Helenius vertaa viime vuosikymmenien pahimpia talouskriisejä toisiinsa laskemalla, paljonko niiden tappiot ovat olleet maan bruttokansantuotteesta.

Kuusi pahinta talouskriisiä ovat olleet Japanissa, Suomessa, Norjassa, Ruotsissa ja kaksi Yhdysvalloissa, joista nyt on menossa toinen.

Kaikki kuusi ovat lähteneet asunnoista tai liikekiinteistöistä.

– Jokaisessa näistä talous on korjaantunut kasvu-uralle hyvin hitaasti, Helenius sanoo.

Monet ekonomistit lohduttavat, että Yhdysvaltain osuus maailmantaloudessa on pienentynyt niin, että USA:n talouskriisin vaikutukset ovat aiempaa pienemmät.

– Tämä on tietyssä mielessä testikriisi, joka kertoo, onko todella näin, pohtii Helenius.

Eurooppalaisten pankkien ongelmat kertovat, että jenkki-influenssa on levinnyt voimakkaasti vanhalle mantereelle. Erityisen paljon ongelmia on Espanjassa ja Englannissa. Myös itäisessä Euroopassa on paljon huolia.

Vakava merkki epävarmuuden leviämisestä on Ikean varoitus, että huonekalukauppa hidastuu myös Italiassa ja Saksassa.

– Ruoan ja energian kallistuminen syövät keskiluokan ostovoimaa kaikissa kehittyneissä talouksissa, Helenius huomauttaa.

Länsimaissa on eletty viime vuosina harvinaista aikaa, kun varallisuusarvot ovat kasvaneet ja monet kulutustavarat halventuneet Aasian painettua inflaatiota alaspäin.

Nyt onkin tapahtumassa ikävä käänne, jossa varallisuus putoaa ja kulutus kallistuu.

– Kasvun moottori yskii nyt monessa maassa, Helenius tiivistää.

Suomen taloutta piristää se, että teollisuutemme vie poikkeuksellisen paljon Venäjälle ja Aasiaan. Silti Eurooppa on päävientialue, mikä näkyy myös monien pörssiyritysten liikevaihtojakaumissa.

– Nyt onkin erityisen tärkeää seurata Euroopan suhdannenäkymiä, sanoo Helenius.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    4. 4

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    5. 5

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    6. 6

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    7. 7

      Takoma varoittaa konkurssiriskistä

    8. 8

      Kommentti: Kansanedustajat, kauppa päättää valikoimansa itse

    9. 9

      EKP torjui Monte dei Paschin pyynnön – pelastusoperaatio askeleen lähempänä

    10. 10

      Honkarakenteen hallitus torjuu venäläisyhtiö Sisteman ostotarjouksen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    3. 3

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Länsimetro valmis liikenteelle aikaisintaan huhtikuussa – Matinkylään yhteys kesäkuussa

    6. 6

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    7. 7

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    8. 8

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    9. 9

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    10. 10

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    10. 10

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    11. Näytä lisää