Asuntokupla pitkittää talouskriisiä

USA:n talouskriisissä erityisen huolestuttavaa on, että se johtuu asuntomarkkinoista. Kiinteistökriisit kestävät yleensä pidempään kuin muut suhdannekuopat, pohtii Handelsbankenin pääekonomisti Tiina Helenius.


Päivittäin virtaavat huonot uutiset huolettavat Handelsbankenin pääekonomistia Tiina Heleniusta.

– Huonot tilastotiedot viittaavat siihen, että Yhdysvallat on taantumassa tai ainakin menossa sinne. Maailman suurimman talouden ajautuminen taantumaan on pelottava uhkakuva.

Erityisen huolestuttavaa nykyisessä talouskriisissä on sen kuluttajavetoisuus. Tyypillisesti suhdannekuopat lähtevät teollisuuden yli-investoinneista. Niistä toivutaan usein nopeasti, kun dynaamiset yritykset laittavat investoinnit jäihin ja vähentävät henkilöstöään.

Pian tulokset alkavat nousta, minkä jälkeen usko talouteen kasvaa ja työllisyys paranee. Nopean toipumisen eväät ovat olemassa, koska yrityksillä on perinteisissä taantumissa valmiina käyttämätöntä kapasiteettia.

Asunnot ja liikekiinteistöt eivät sen sijaan ole tuottavuutta kasvattavia investointeja, joiden avulla talous lähtisi toipumaan, kun luottamus paranee.

– Siksi asuntokuplan puhkeamisesta syntyneet talouskriisit ovat kaikista vaikeimpia, sanoo Helenius.

Helenius vertaa viime vuosikymmenien pahimpia talouskriisejä toisiinsa laskemalla, paljonko niiden tappiot ovat olleet maan bruttokansantuotteesta.

Kuusi pahinta talouskriisiä ovat olleet Japanissa, Suomessa, Norjassa, Ruotsissa ja kaksi Yhdysvalloissa, joista nyt on menossa toinen.

Kaikki kuusi ovat lähteneet asunnoista tai liikekiinteistöistä.

– Jokaisessa näistä talous on korjaantunut kasvu-uralle hyvin hitaasti, Helenius sanoo.

Monet ekonomistit lohduttavat, että Yhdysvaltain osuus maailmantaloudessa on pienentynyt niin, että USA:n talouskriisin vaikutukset ovat aiempaa pienemmät.

– Tämä on tietyssä mielessä testikriisi, joka kertoo, onko todella näin, pohtii Helenius.

Eurooppalaisten pankkien ongelmat kertovat, että jenkki-influenssa on levinnyt voimakkaasti vanhalle mantereelle. Erityisen paljon ongelmia on Espanjassa ja Englannissa. Myös itäisessä Euroopassa on paljon huolia.

Vakava merkki epävarmuuden leviämisestä on Ikean varoitus, että huonekalukauppa hidastuu myös Italiassa ja Saksassa.

– Ruoan ja energian kallistuminen syövät keskiluokan ostovoimaa kaikissa kehittyneissä talouksissa, Helenius huomauttaa.

Länsimaissa on eletty viime vuosina harvinaista aikaa, kun varallisuusarvot ovat kasvaneet ja monet kulutustavarat halventuneet Aasian painettua inflaatiota alaspäin.

Nyt onkin tapahtumassa ikävä käänne, jossa varallisuus putoaa ja kulutus kallistuu.

– Kasvun moottori yskii nyt monessa maassa, Helenius tiivistää.

Suomen taloutta piristää se, että teollisuutemme vie poikkeuksellisen paljon Venäjälle ja Aasiaan. Silti Eurooppa on päävientialue, mikä näkyy myös monien pörssiyritysten liikevaihtojakaumissa.

– Nyt onkin erityisen tärkeää seurata Euroopan suhdannenäkymiä, sanoo Helenius.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      Puolet Kampin kauppakeskuksesta myydään

    3. 3

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    6. 6

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    7. 7

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    8. 8

      Kelan omat työntekijät huolestuivat ruuhkista: ”Jälleen yksi varoittava esimerkki”

    9. 9

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    10. 10

      Suomalainen elektroniikkayhtiö sai sopimuksen Piilaaksoon – kurssi +5,0 %

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    2. 2

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    3. 3

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    6. 6

      Siwojen ja Valintatalojen yt:t päättyivät: 51 kauppaa lopettaa, 206 työpaikkaa katoaa

    7. 7

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    8. 8

      Asumisunelmat karkaavat: ”Monet yksinäiset vanhukset ovat loukussa”

    9. 9

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    10. 10

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    6. 6

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    7. 7

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    8. 8

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää