Valikko

USA:n vaikeudet leviävät Eurooppaan

Yhdysvaltojen keskuspankki Federal Reserve tuskin hievauttaa ohjauskorkoaan tämäniltaisessa korkokokouksessaan. Maan talous jatkaa edelleen heikkenemistään ja nyt vaikeudet ovat leviämässä myös Eurooppaan, ekonomistit uskovat.


Ekonomistit uskovat, että Yhdysvaltojen keskuspankki Fed pitää ohjauskorkonsa kahdessa prosenttiyksikössä tänään keskiviikkoiltana järjestettävässä korkokokouksessaan. Nopean inflaatiovauhdin on arvioitu vaativan korkotason nostoa, mutta ainakaan Handelsbankenin Tiina Helenius ei usko liikehdintään.

– Fed tulee pitämään koron ennallaan seuraavat 12 kuukautta. Korolla ei voida oikein enää avittaa tilannetta, vaan finanssikriisin helpottamisessa muut keinot ovat seuraavana vuorossa, hän sanoo.

Myös kaikki 101 uutistoimisto Bloombergin markkinaselvitykseen vastannutta ekonomistia uskoivat, ettei Fed nyt muuta korkoaan. Useimmat analyytikot uskoivat koron pysyvän ennallaan ensi vuoteen saakka talouden huonon tilan vuoksi.

– Makrotason anti on ollut keskeisiltä osin heikkoa. Työllisyyskehityksen heikkeneminen ja investointipankkien huolet ovat ne keskeiset elementit, joiden takia Fed pitänee koron ennallaan, Jukka Ruotinen OP-Pohjolasta summaa päätöksen taustoja.

Yhdysvaltojen talouden elpyminen ei näytä lähiaikoina todennäköiseltä. Ruotinen sanoo, että maan talouden kivijalka, yksityinen kulutus, ei ole vielä lähtenyt vetämään, vaikka heikon dollarin piristämä vienti tasapainottaakin tilannetta.

– Viimeisimmät raportit kuluttajien varallisuuden kehittymisestä eivät ainakaan kovin hyvää lupaile, hän sanoo.

Handelsbanken arvioi, että Yhdysvaltojen talouskasvu toisella neljänneksellä on ollut jopa hieman negatiivinen, eikä hyvältä näytä loppuvuonnakaan.

Inflaation vaaroista
eriäviä mielipiteitä


Juuri talousvaikeudet pitänevät Fedin koron edelleen kahdessa prosentissa, vaikka inflaatiovauhti kauhistuttaa monia. Yhdysvaltojen kuluttajahinnat nousivat toukokuussa 0,6 prosenttia edelliseen kuukauteen ja 4,2 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna.

Inflaation tuomista riskeistä talousasiantuntijoilla on erilaisia käsityksiä. St. Lousin keskuspankin entinen johtaja William Poole arvioi Bloombergille, että Fed pelaa inflaatiolla riskipeliä.

– Kysymys on siitä, riskeeraako Fed inflaation eskaloitumisen myöhemmin ja siten suuremman taantuman mahdollisuuden, vai toimiiko se nyt nopeasti estäen inflaation lähtemisen käsistä, mutta ehkä aiheuttaen samalla pienen taantuman, Poole totesi.

Handelsbankenin Helenius uskoo, että huolimatta raaka-aineiden ja öljyn vauhdittaman kokonaisinflaation noususta riski palkka–inflaatio-kierteeseen on pieni.

– Työn yksikkökustannusten nousu on ollut vaisua ja työttömyysaste nousee, jolloin on todennäköistä, että kotimarkkinasta lähtöisin olevat inflaatiopaineet alkaa hellittää.

Markkinat uskovat
koronnostoon loppuvuonna


Markkinat ovat spekuloineet koronnostolla myöhemmin tänä vuonna. Bloombergin mukaan noston todennäköisyys syyskuussa on markkinoilla hinnoiteltu jopa 93 prosenttiin. Markkinoita ovatkin viime aikoina heilautelleet Fedin johtajien puheet.

Fedin Pääjohtaja Ben Bernanke sanoi alkukuusta, että Fed aikoo ”vahvasti vastustaa” inflaatiota, minkä on epäilty tarkoittavan koron nostamista. Jo aikaisemmin toiset pankkiirit ovat avoimesti vastustaneet koronlaskuja.

OP-Pohjolan Ruotinen arvioi Fedin syksyn linjauksia kuin paraskin keskuspankkiiri ikään.

– Uskon, että Fed saattaa nostaa korkoa, mutta en usko että se nostaa sitä.

Vaikeudet leviävät
Eurooppaan


Euroopan kasvuennusteita on leikattu ensi vuodelle ja talousvaikeuksien odotetaan alkavan vanhalla mantereella kunnolla vasta ensi vuonna. Yhdysvaltojen talouden on sen sijaan arvioitu elpyvän jo osittain vuoden 2009 alussa.

Ruotinen sanoo, että vaikka EKP on osoittanut osaavansa toimia itsenäisesti, euroalueen riippuvuus Yhdysvalloista on vielä voimissaan.

– Makrokuva menee euroalueellakin heikompaan suuntaan, hän arvioi.

Euroalueen kuumemittarina toimivat palvelualojen ja teollisuuden ostopäällikköindeksit laskivat molemmat eilen alle 50 pisteen rajan, jota on pidetty kasvun ja heikkenemisen rajapyykkinä.

Heikot näkymät kasaavat paineita ensi viikolle, kun EKP tekee oman korkopäätöksensä. Hintavakautta vahtiva EKP tuskin lotkauttaa korvaansa talousnäkymille.

– EKP:n osalta uskomme, että se nostaa heinäkuun kokouksessa korkoaan ja pitää koron ennallaan vuoden loppuun. Kun suhdanne heikkenee vuonna 2009, niin EKP joutuu tukemaan kasvua pienellä laskulla, Helenius sanoo.

Ruotisen mukaan EKP:n ohjauskoron nosto ei tee hyvää reaalitalouden kehitykselle.

– Heillä olisi jumalaton tarve saada öljyn hinta kuosiin, mutta on kauhean vaikea nähdä, miten he voisivat yksin siihen vaikuttaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    3. 3

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    4. 4

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    5. 5

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    6. 6

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    7. 7

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    8. 8

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Omakotitaloissa hintahyppäys pk-seudulla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    3. 3

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    4. 4

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    5. 5

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    6. 6

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    7. 7

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    8. 8

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    9. 9

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    10. 10

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää