USA:n ongelmajätteihin luotettu Suomessakin

Suomalaisilla pankeilla, rahastoilla ja sijoitusyhtiöillä on ongelmaluottoyhtiöiden Freddie Macin ja Fannie Maen liikkeelle laskemia lainapapereita. Freddie ja Fannie vaikuttavat täällä vielä enemmän korkojen ja talouden yleistunnelmien kautta.


Suomalaiset korkopapereihin sijoittavat rahastot, pankit ja esimerkiksi vakuutusyhtiöt ovat ostaneet myös vaikeuksissa olevien Freddie Macin ja Fannie Maen lainoja. Rahoitusmarkkinoita tunteva korkoanalyytikko Jan von Gerich Nordeasta vahvistaa, että suomalaisetkin ovat ostaneet Fannien ja Freddien lainapapereita.

– Nämä paperit eivät ole missään riskissä, koska niillä on aikaisemminkin oletettu olevan implisiittinen valtiontakaus. Riski tässä kohdistuu lähinnä osakkeenomistajiin, Vongerich sanoo.

Rahoitustarkastuksen rahoitusanalyytikko Perttu Korhonen huomauttaa, että suomalaispankkien sijoitukset Yhdysvaltojen asuntolainasidonnaisiin strukturoituihin tuotteisiin ovat hyvin vähäisiä.

Rata on seurannut suomalaispankkien altistumista näihin arvopapereihin erityisen tarkasti viime syksystä alkaen ja viimeksi tietoja kyseltiin tänä keväänä. Ratan tiedot perustuvat pankkien omiin ilmoituksiin, eikä se anna julkisuuteen euromääräisiä lukuja sidonnaisuuksista.

Muutamat sijoittajat eivät halunneet kommentoida Taloussanomille mahdollisia asuntosidonnaisia lainoja ollenkaan. Rahoitusalan vähäpuheisuuden ymmärtää, sillä asuntolainasidonnaisilla luotoilla ei ole kovin hyvä maine tällä hetkellä. Aasiassa pörssikurssit kääntyivät tiistaina selvään laskuun, kun pankit olivat kertoneet yhteensä kymmenien miljardien Fannie ja Freddie -veloista.

Freddie ja Fannie
vaikuttavat korkotasoon


Suoria luottoriskejä enemmän Fannie Maen ja Freddie Macin ongelmat vaikuttavat suomalaisiin korkotason ja maailmantalouden yleistunnelman kautta. Helsingin pörssi lähti tiistaina laskuun heti aamusta, eikä kurssilaskulla ollut uutistoimisto Startelin markkinakatsauksen mukaan juuri tekemistä suomalaisyhtiöihin liittyvien uutisten tai odotusten kanssa

Kansainväliseen talouteen erikoistunut tutkija Paavo Suni Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksesta sanoo, että erityisesti korkoihin tullut riskilisä vaikuttaa täälläkin. Sunin mukaan korot ovat selvästi korkeammalla kuin niiden tulisi olla.

– Epäsuorat vaikutukset näkyvät myös siinä, miten Yhdysvaltain talous mahdollisesti kärsii. Siitä se rulla sitten lähtee pyörimään, Suni sanoo.

Dollarin hinta
koetuksella


Luottoyhtiöiden ongelmien vaikutukset ovat kauaskantoisia, sillä Fannien ja Freddien luottomenekillä on vaikutusta myös dollarin hintaan. Huonot uutiset yhtiöistä laskevat yhdysvaltalaisia osakekursseja, mikä on omiaan vähentämään dollarin houkuttelevuutta.

Valuuttamarkkinoita seuraavan DailyFX-sivuston päästrategistin Kathy Lienin mukaan Yhdysvaltain valtionvelka tulee käytännössä kaksinkertaistumaan, jos liittovaltio joutuu pelastamaan luottojätit. Se saattaisi laskea maan luottoluokitusta ja karkoittaa sijoittajia. Yhdysvaltain valtion velkapapereita on pidetty maailman turvallisimpina sijoituskohteina.

Euro tekikin tiistaina uuden ennätyksen suhteessa jenkkivaluuttaan. Dollarin pudotessa jotkut sijoittajat turvautuvat öljyyn, mikä taas saattaa nostaa polttoaineiden hintoja. Kullan ja muiden perinteisten turvasatamien hinta on niin ikään ollut viimepäivinä nousussa.

Hoitokeinoista
riippuu paljon


Yhdysvaltojen jättimäisistä asuntomarkkinoista lähes puolet lainoittaneet Fannie ja Freddie pyörittävät maailmantaloutta vielä pitkään. Paavo Sunin mukaan Fannie ja Freddie ovat nyt todella keskeinen ongelma taloudelle.

– Jos tämä saadaan hoitoon, niin kyllä talous rupeaa paranemaan, Suni arvioi.

Hän tosin huomauttaa, että paljon riippuu hoitokeinojen luonteesta. Suni toivoo, että asiat hoituisivat luonnollisesti eivätkä yhtiöt kaatuisi valtion piikkiin.

Nordean Janne Vongerich sanoo, että Yhdysvalloissa ongelmat näkyvät seuraavaksi pienillä pankeilla. The New York Times ennusti maanantaina jopa 150 pienen pankin kaatuvan Yhdysvalloissa.

– Suomessahan tällaisia pankkeja ei ole, joten ongelmia ei pitäisi esiintyä.

Fannie ja Freddie

Fannie Mae ja Freddie Mac ovat Yhdysvaltain suurimmat asuntoluottoyhtiöt. Fannie perustettiin 1938 ja Freddie 1970 julkisella tuella. Nyt ne ovat yksityisiä pörssiyhtiöitä.
Ne eivät myönnä asunnonostajille suoraan lainoja. Sen sijaan ne ostavat luottoja pankeilta ja muilta luotonantajilta ja myyvät niitä eteenpäin sijoittajille.
Fannie Mae on lyhenne sanoista Federal National Mortgage Association.
Freddie Mac on lyhenne sanoista Federal Home Loan Mortgage Corporation.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    2. 2

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    3. 3

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    4. 4

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    5. 5

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    6. 6

      Ekonomisti: Suomen talouskasvu tarvitsee maahanmuuttajia

    7. 7

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    8. 8

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    9. 9

      Ekonomisti löi huutomerkin luottamuslukuihin – ”Kasvukausi käsillä”

    10. 10

      New York Times: Yhdysvaltojen talous ei kasva Trumpin lupaamaa tahtia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    3. 3

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    4. 4

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    5. 5

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    6. 6

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    7. 7

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    8. 8

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    9. 9

      Yle: Jättiliitto vaatii naisvaltaisten alojen palkkoihin kuoppakorotusta

    10. 10

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää