Pörssiuutiset

Valikko

Pörssiuutiset

Riski kelpaa taas sijoittajille

Sijoittajat ovat taas valmiita ottamaan riskiä, mikä näkyy osakekurssien nousuna. Kurssit ovat vahvistuneet neljänneksen maaliskuun alun synkimmistä hetkistä. Riskinälän kasvu onkin ehdoton edellytys talouden toipumiselle.
Kurssit ovat nousseet maaliskuun 9. päivän pohjakosketuksen jälkeen reippaasti

Maailman suurimmilla osakemarkkinoilla Yhdysvalloissa kurssit ovat nousseet reilun neljänneksen. Euroopan markkinoilla nousua on kertynyt lähes saman verran.

Suomalaisia osakkeita kuvaava painorajoitettu OMX Helsinki Capped -indeksi on noussut samassa ajassa noin viidenneksen.

Reippaimmin ovat nousseet pankkien osakkeet. Yhdysvalloissa rahoituspalvelualan osakkeet ovat nousseet 61 prosenttia, eurooppalaisten pankkien osakkeet ovat ponkaisseet 71 prosenttia.

Eniten nousseiden toimialojen joukossa ovat myös vakuutus ja autoteollisuus, jotka ovat pankkien tavoin olleet kuilun partaalla.

– Pankkien pelättiin maaliskuussa kaatuvan, nyt sijoittajat uskovat pankkien ainakin toistaiseksi pysyvän pystyssä, eQ Pankin salkunhoitaja Hannu Angervuo kuvaa tilannetta.

Rahoitusalan osakkeilla on toki vielä matkaa kriisiä edeltävälle tasolla. Alan yhdysvaltalaiset osakkeet ovat yhä 61 prosenttia vuoden 2008 alun alapuolella.

Suhdanneherkät
osakkeet nousivat


Kriisialojen kurssinousu peittää taakseen suhdanneherkkien toimialojen nousun. Suhdanneherkkien toimialojen osakkeiden kehityksestä voi päätellä, että sijoittajat uskovat käänteen reaalitaloudessa olevan lähempänä.

– Toimialoista esimerkiksi teknologia ja perusteollisuus ovat nousseet voimakkaasti. Näiden alojen pitäisi teoriassa nousta ensimmäisenä talouskasvun herätessä, Angervuo sanoo.

– Sijoittajat uskovat ainakin kurjuuden kurjistumisen hidastuneen.

Vastaavasti niiden toimialojen osakkeet, joiden pitäisi talouskasvun kakoessa tuottaa keskimääräistä paremmin, ovat kehittyneet viime viikkojen nousuryntäyksessä heikommin.

Terveydenhoitoalan ja öljyteollisuuden osakkeet ovat nousseet sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa toimialoista vähiten.

Kiinassa kuplan
elkeitä


– Sijoittajien kasvanut halu ottaa riskiä näkyy myös kehittyvien markkinoiden osakkeissa, sanoo Varainhallinta Tresorin sijoituspäällikkö Petri Ukkola.

Esimerkiksi MSCI China -indeksi on noussut viime lokakuun lopun jälkeen 70 prosenttia ja maaliskuun 9. päivän jälkeen 29 prosenttia.

Kiina on elvyttänyt raivoisasti ja elvytyksen vaikutukset ovat jo näkyneet ennakoivissa suhdannemittareissa.

– Taloudessa kiertävän rahan määrä on kasvanut voimakkaasti. Yritykset ovat käyttäneet lainaamaansa rahaa pörssikeinotteluun, minkä vuoksi Kiinan osakemarkkinat näyttävät jo selviä ylikuumenemisen merkkejä, Ukkola varoittaa.

Euroopan ja Suomen osakemarkkinoilla sijoittajat eivät ole Ukkolan mielestä yhtä rohkeita ottamaan riskiä kuin kehittyvillä markkinoilla.

– Suomalaisten laadukkaiden pörssiyhtiöiden osakkeet eivät tunnu kelpaavan sijoittajille. Halua ja kykyä ottaa riskiä ei täällä tunnu olevan.

Yrityslainojen riskilisät
kutistuvat


Rahoituskriisi on näkynyt voimakkaasti yrityslainojen markkinoilla. Riskiä karttavat sijoittajat vaativat yrityksille lainatusta rahasta niin suurta korkoa, että heikkenevän kannattavuuden parissa painivat yritykset eivät niistä kovin kauan selviä.

Moni sijoittaja uskoo, että osakemarkkinat eivät käänny kestävään nousuun ennen kuin yrityslainojen riskilisät pienenevät tuntuvasti. Nykyinen talouskriisi ei hellittä ennen kuin yritysten mahdollisuudet  rahoittaa toimintaansa paranevat.

Lupaava merkki on, että sekä heikko- että hyvälaatuisten yrityslainojen riskilisät ovat viime viikkoina pienentyneet huomattavasti. Vielä tosin ollaan aika kaukana tilanteesta, jota voisi kutsua normaaliksi.

– On helppo veikata, että kurssien heilunta jatkuu voimakkaana. Epäilen, että käänne pysyvään nousuun osakkeissa ja taloudessa ei tapahdu hetkessä, Ukkola pohtii.

Läntisten osakemarkkinoiden laskutrendi ei ole Ukkolan mielestä kääntynyt nousuksi, sillä markkinoiden kuvaaja on yhä 200 päivän liukuvan keskiarvonsa alapuolella.

– Nyt sekä korko- että osakemarkkinat ovat ainakin kertoneet samaa tarinaa, jonka mukaan talouden kurjistuminen on pysähtynyt. Jatkuuko tämä, se onkin tuhannen taalan kysymys, Angervuo pohtii.

Rahoitusalan osakkeet vetävät letkaa
Russell 1000-indeksin toimialojen kehitys 9.3.2009 jälkeen

 %
Rahoituspalvelut60,9
Muut50,1
Autot ja kuljetus48,8
Perusteollisuus31,3
Teollisuustuotteet ja -palvelut30,8
Kulutustavarat ja -palvelut30,8
Teknologia29,9
Energia24,9
Yhdyskuntapalvelut16,6
Päivittäistavarat13,8
Terveydenhuolto8,9
Öljyteollisuus6,1
Russell 3000 -indeksi26,1
Eurooppalaisen Stoxx -indeksin toimialojen kehitys 9.3.2009 jälkeen%
Pankit71,2
Vakuutus52,6
Rahoituspalvelut41,9
Autoteollisuus36,4
Teknologia34,0
Rakennusteollisuus33,6
Perusteollisuus33,1
Matkustus ja vapaa-aika23,3
Teollisuuden tuotteet ja palvelut22,4
Kauppa19,9
Kemianteollisuus17,4
Päivittäistavarat12,0
Julkispalvelut11,8
Media10,6
Elintarvikkeet ja juomat10,0
Tietoliikenne9,3
Öljy ja kaasu8,9
Terveydenhoito8,4
Stoxx-indeksi23,1
Lähde: Bloomberg

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    2. 2

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    3. 3

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    4. 4

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    5. 5

      Suomalainen elää luotolla ”luonnollisena asiana”

    6. 6

      Helsingin työmaita tarkastettiin – työntekijöiden tietoja puuttui yli puolelta

    7. 7

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    8. 8

      Amazon testaa kassatonta ruokakauppaa – huomaa itse, mitä hyllystä poimitaan

    9. 9

      Nokia ja Outokumpu pomppasivat päivän päätteeksi

    10. 10

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    3. 3

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    4. 4

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    5. 5

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    6. 6

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    7. 7

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    10. 10

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää