Turha nuhdella nuoria asuntokaupan velkaloukusta

Analyysi
Finanssivalvonta nuhtelee nuoria asunnon ostajia varomattomasta velkaantumisesta, vaikka nalkutuksen oikea osoite on EKP ja Suomen Pankki. Nuoret ovat rahapolitiikan uhreja eivätkä syypäitä.


Suomen rahoitusmarkkinoita valvova Finanssivalvonta (Fiva) toi maanantaina julki suuren huolensa kotitalouksien ja etenkin nuorten kotitalouksien velkaantumisesta, ja varoitti näitä ylivelkaantumisen riskeistä.

Niin kuin Fivan johtaja Anneli Tuominen totesi viraston tiedotustilaisuudessa, paikoin jo negatiivisiksi painuneet markkinakorot ovat tehneet asuntolainoista ennätyshalpoja, ja siksi liian nopean ja liian raskaan velkaantumisen riskit ovat Suomenkin asuntomarkkinoilla kasvaneet.

Etenkin Suomen suurimmissa kaupungeissa asunnot ovat kalliita, ja asuntoja ostavilla nuorilla on suuri riski ajautua liian raskaisiin velkoihin ja altistua liian suureen korkoriskiin.

Riskit kasvavat, kun ennätysmatalat korot ja lainarahan helppo saatavuus nostavat asuntojen hintoja ja houkuttelevat ostajia ottamaan suurempia luottoja kuin normaalien korkojen oloissa olisi varaa ottaa. Riskit kasvavat vielä lisää, kun korkojen nousuun varautuminen jää tekemättä.

Nämä riskit ovat epäilemättä todellisia, joten valvontaviranomaisen varoitukset ovat perusteltuja ja paikallaan. Nuorille tällaiset varoitukset ovat erityisen tarpeellisia, sillä heillä ei ole omaa kokemusta korkeiden korkojen oloista.

Sen sijaan vaikuttaa erikoiselta, että johtaja Tuominen ei pelkästään varoittanut nuoria ylivelkaantumisen riskeistä vaan hän suorastaan nuhteli nuoria aiheesta. Nuoret ovat toki helppo syntipukki, mutta nalkutuksen oikea osoite on euroalueen keskuspankki EKP ja Suomen Pankki.

Koroista päättää EKP eivätkä nuoret

Nuorilla asunnon ostajilla ei ole osaa eikä arpaa Suomen tai varsinkaan koko euroalueen rahoitusolojen tai asuntomarkkinoiden säätämiseen, mutta alueen keskuspankeilla on.

Nuoret asunnon ostajat eivät määrää asuntolainojen tai muidenkaan luottojen korkoja eivätkä he vaikuta lainarahan saatavuuteen, mutta keskuspankit määräävät ja vaikuttavat. Nuoret eivät ohjaile asuntojen hintoja, mutta rahapolitiikka ohjailee.

Suomen rahoitusoloista eivät vastaa nuoret asunnon ostajat vaan niistä vastaavat euroalueen keskuspankki EKP yhdessä Suomen Pankin kanssa sekä euroalueen rahoitusvalvojat yhdessä Suomen Fivan kanssa.

Nuoret asunnon ostajat eivät ota osaa rahoitusvakauden valvontaan eivätkä päätä pankkien luotonantoa hillitsevien makrovakausvälineiden käyttöön ottamisesta. Fiva ottaa niihin osaa, mutta se ei ole halunnut rajoittaa luotonantoa.

Nuoret asunnon ostajat eivät ole nyt jo vuosien ajan huhkineet hiki hatussa saadakseen Suomen ja muun euroalueen korkoja painumaan ennätysmataliksi ja velkaantumista vauhtiin. Eivätkä nuoret asunnon ostajat ole tehneet hartiavoimin töitä saadakseen asuntojen ja muun varallisuuden hintoja nousemaan vaikka väkisin.

Mutta keskuspankitpa ovat.

EKP ja Suomen Pankki ovat jo vuosien ajan tehneet hartiavoimin töitä saadakseen korot laskemaan nollaan prosenttiin ja vielä matalammiksi, saadakseen velkaantumiseen vauhtia ja nostaakseen varallisuusarvoja yhä korkeammalle.

EKP ja Suomen Pankki uskovat, että talouskasvu ja inflaatio piristyvät, kunhan korot laskevat kyllin matalalle, kunhan varallisuusarvot nousevat kyllin korkealle ja kunhan velkaantuminen voimistuu.

Nämä ovat nyt jo vuosien ajan olleet rahapolitiikan keskeisiä tavoitteita, joita EKP ja Suomen Pankki ovat tavoitellet yhä uusien ja yhä kokeellisempien rahapolitiikan kevennyskeinojen avulla.

Rahapolitiikan osin ristiriitaisista vaikutuksista löytyy helppotajuisia kuvauksia ja tarkasteluja esimerkiksi Suomen Pankin verkkosivuilta.

Juuri näiden rahapoliittisten ponnistelujen sivuvaikutuksista Fiva näyttää nuhtelevan nuoria.

Kalliit asunnot, suuret velat ja vielä nuhteet päälle

EKP:n ja Suomen Pankin rahapoliittisen uurastuksen vaikutukset näkyvät Suomen asuntomarkkinoilla ja -rahoituksessa esimerkiksi siten, että harvinaisen sitkeän talouslaman pitkittymisestä huolimatta:

1) Asunnot ja asuminen maksavat nyt todennäköisesti rutkasti enemmän kuin maksaisivat ilman ultrakevyen rahapolitiikan vaikutuksia.

2) Nuorten(kin) asunnon ostajien on mahdollista ja usein käytännössä pakko ottaa asuntonsa ostamiseen rutkasti runsaampia velkamääriä kuin ilman rahapolitiikan vaikutuksia olisi.

Näin suomalaisille asuntomarkkinoille on kertynyt aineksia entistä suurempiin velkaongelmiin ja arvaamattomampiin korkoriskeihin, joissa yhdistyvät keskuspankin rahapoliittisten ponnistelujen vaikutukset ja niiden riskipitoiset sivuvaikutukset.

Hintojen noususta ja varsinkin ensiasunnon ostajien velkaantumisesta on syntynyt melkein itsestään voimistuva hinta- ja velkakierre, jota rahapolitiikan yhä uudet kevennystoimet pitävät yllä.

Ensimmäistä asuntoaan havittelevan nuoren on hyvin vaikea ellei mahdoton vaikuttaa asuntomarkkinoiden ja -rahoituksen hinta- ja velkakierteeseen tai muutoin panna hanttiin keskuspankin rahapoliittiselle tahdolle.

Yksittäinen nuori ei voi kuin hyväksyä asuntomarkkinoiden olot sellaisina kuin ne vastaan tulevat ja mukautua niihin – tai jättää asuntokaupat tekemättä ja muuttamatta esimerkiksi työpaikan perässä uudelle paikkakunnalle.

Tällaisista asuntomarkkinoiden erityispiirteistä ja riskeistä on paikallaan varoittaa ja valistaa nuoria, mutta jos nuhteisiin on aihetta, on nuhteiden oikea osoite keskuspankki.

Mutta miksi Fiva nuhtelee asuntomarkkinoiden riskeistä nuoria eikä keskuspankkia?

Ehkä siksi, että kotitalouksien velkaantuminen kuuluu Fivan valvontatehtäviin mutta rahapolitiikan vaikutukset eivät kuulu. Ja siksi, että Fiva toimii Suomen Pankin alaisuudessa ja on lisäksi osa EKP:n komentoon alistettua koko euroalueen finanssivalvontaa.

EKP ja Suomen Pankki ovat Fivan nuhteiden yläpuolella, mutta nuoret eivät ole. Siksi nuorten on siedettävä liian kalliiden asuntojen ja liian suurten velkojen taakkaa ja vielä nuhteet päälle.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    2. 2

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    3. 3

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    4. 4

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Suomen Yrittäjien tutkimus: Enemmistö kannattaa paikallista sopimista - ja vastustaa työtä alle minimipalkan

    7. 7

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    8. 8

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    9. 9

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    2. 2

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    3. 3

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    4. 4

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    7. 7

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    8. 8

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    9. 9

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    10. 10

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää