Valikko

KASVOTON OMISTUS LISÄÄ SIJOITTAJAN RISKIÄ

Ruotsalainen S-E-Banken ja sen omistama vakuutusyhtiö Trygg-Hansa loikkasivat eilen hallintarekisterin suojista julkisuuteen. Ruotsalaispankki kertoi omistavansa yhteensä 9,99 prosenttia Sammon osakkeista.

Pankki kertoi Trygg-Hansan keränneen suurimman osan osakkeista viime vuoden aikana, eikä se näin ollen ollut viimepäivien ostaja, kun Merita myi omistamansa yhdeksän miljoonaa Sammon osaketta. Tästä huolimatta kaupat kertovat samasta ilmiöstä: strategiset sijoitukset ovat nyt kauppatavaraa.

Myytävää osakemarkkinoille syytävät Meritan ja UPM-Kymmenen kaltaiset yritykset, jotka siivoavat taseitaan. Myyntiin menevät ydinliiketoimintaan kuulumattomat omistukset. Ne ovat nyt omistajiensa silmissä pääomaa sitovia rönsyjä, joista saa hyvän hinnan.

Ostajia ovat eurokokoa tavoittelevat kilpailijat ja toimialojen rakennemuutosta uumoilevat sijoittajat. Kaupantekoa vauhdittavat parhaansa mukaan myyntitoimeksiantoja ahnaasti metsästävät pankkiirit.

Osakepotit löytävät yhä useammin uuden omistajan ulkomailta. Meritan käsityksen mukaan näin kävi myös sen myymille Sammon osakkeille. Jos tieto pitää paikkansa, ulkomaalaisten omistusosuus Sammossa nousee reilusti yli 50 prosentin.

Sammon muille omistajille uusien sijoittajille kansallisuudella ei sinällään ole merkitystä. He voivat vain iloita siitä, että suuri osakemäärä meni heidän ansiostaan hyvin kaupaksi. Ulkomaiset omistajat kuitenkin kuitenkin kotimaisia suurempi tai ainakin vaikeammin arvioitavissa oleva riski, koska voivat halutessaan pitää omistuksensa ulkopuolisilta piilossa.

Sammon osakkeista on tällaisten nimeltään, tavoiltaan ja tavoitteiltaan tuntemattomien sijoittajien hallussa nyt yli 40 prosenttia. Sampo tosin kertoo tuntevansa ainakin nimeltä useimmat ulkomaiset omistajansa. Mutta julkisuuteen yhtiö ei halua kertoa edes ulkomaisten omistajien lukumäärää.

Tämän vuoksi myös yhtiön omistusrakenteen arviointi on hankalaa. Sijoittajat voivat vain arvailla, ovatko vakuuttajan osakkeet maailmalla hajallaan vai ovatko ne kenties vain muutaman vakuutusyhtiöstä kiinnostuneen omistajan salkussa.

Samaan ongelmaan suomalainen sijoittaja törmää myös monessa muussa pörssiyhtiössä. Helmikuun lopussa ulkomaalaiset omistivat lähes 32 prosenttia pörssiyhtiöiden osakkeista.

Laillisesti ulkomaiset sijoittajat voivat pysyä piilossa on niin kauan, kun niiden omistusosuus alittaa kymmenen prosentin liputusrajan. Liputtajia on harvassa. Tuore poikkeus on UPM-Kymmenen suurimmaksi omistajaksi noussut amerikkalainen sijoitusrahastoyhtiö Tiger Management.

Valtiovarainministeriö ehdotti viime vuonna rajan laskemista kahteen prosenttiin. Ministeriö perusteli ehdotustaan juuri markkinoiden läpinäkyvyyden parantamisella. Markkinaosapuolet olivat yhtä mieltä siitä, että rajaa pitää laskea, mutta pitivät ministeriön ehdotusta liian tiukkana. Nyt näyttää siltä, että rima putoaa viiteen prosenttiin.

Liputusrajan laskeminen lisäisi sijoittajan markkinatietoa, mutta jättäisi osan ongelmasta ratkaisematta. Hallintarekisterissä pysyisivät edelleen ne, joilta liputusvelvollisuus pääsee unohtumaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    3. 3

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    4. 4

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    5. 5

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    6. 6

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    7. 7

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    8. 8

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Euroopan pörssit lähtivät nousuun Italian vaalituloksen jälkeen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    3. 3

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    4. 4

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    5. 5

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    6. 6

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    7. 7

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    8. 8

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    9. 9

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    10. 10

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää