KASVOTON OMISTUS LISÄÄ SIJOITTAJAN RISKIÄ

Ruotsalainen S-E-Banken ja sen omistama vakuutusyhtiö Trygg-Hansa loikkasivat eilen hallintarekisterin suojista julkisuuteen. Ruotsalaispankki kertoi omistavansa yhteensä 9,99 prosenttia Sammon osakkeista.

Pankki kertoi Trygg-Hansan keränneen suurimman osan osakkeista viime vuoden aikana, eikä se näin ollen ollut viimepäivien ostaja, kun Merita myi omistamansa yhdeksän miljoonaa Sammon osaketta. Tästä huolimatta kaupat kertovat samasta ilmiöstä: strategiset sijoitukset ovat nyt kauppatavaraa.

Myytävää osakemarkkinoille syytävät Meritan ja UPM-Kymmenen kaltaiset yritykset, jotka siivoavat taseitaan. Myyntiin menevät ydinliiketoimintaan kuulumattomat omistukset. Ne ovat nyt omistajiensa silmissä pääomaa sitovia rönsyjä, joista saa hyvän hinnan.

Ostajia ovat eurokokoa tavoittelevat kilpailijat ja toimialojen rakennemuutosta uumoilevat sijoittajat. Kaupantekoa vauhdittavat parhaansa mukaan myyntitoimeksiantoja ahnaasti metsästävät pankkiirit.

Osakepotit löytävät yhä useammin uuden omistajan ulkomailta. Meritan käsityksen mukaan näin kävi myös sen myymille Sammon osakkeille. Jos tieto pitää paikkansa, ulkomaalaisten omistusosuus Sammossa nousee reilusti yli 50 prosentin.

Sammon muille omistajille uusien sijoittajille kansallisuudella ei sinällään ole merkitystä. He voivat vain iloita siitä, että suuri osakemäärä meni heidän ansiostaan hyvin kaupaksi. Ulkomaiset omistajat kuitenkin kuitenkin kotimaisia suurempi tai ainakin vaikeammin arvioitavissa oleva riski, koska voivat halutessaan pitää omistuksensa ulkopuolisilta piilossa.

Sammon osakkeista on tällaisten nimeltään, tavoiltaan ja tavoitteiltaan tuntemattomien sijoittajien hallussa nyt yli 40 prosenttia. Sampo tosin kertoo tuntevansa ainakin nimeltä useimmat ulkomaiset omistajansa. Mutta julkisuuteen yhtiö ei halua kertoa edes ulkomaisten omistajien lukumäärää.

Tämän vuoksi myös yhtiön omistusrakenteen arviointi on hankalaa. Sijoittajat voivat vain arvailla, ovatko vakuuttajan osakkeet maailmalla hajallaan vai ovatko ne kenties vain muutaman vakuutusyhtiöstä kiinnostuneen omistajan salkussa.

Samaan ongelmaan suomalainen sijoittaja törmää myös monessa muussa pörssiyhtiössä. Helmikuun lopussa ulkomaalaiset omistivat lähes 32 prosenttia pörssiyhtiöiden osakkeista.

Laillisesti ulkomaiset sijoittajat voivat pysyä piilossa on niin kauan, kun niiden omistusosuus alittaa kymmenen prosentin liputusrajan. Liputtajia on harvassa. Tuore poikkeus on UPM-Kymmenen suurimmaksi omistajaksi noussut amerikkalainen sijoitusrahastoyhtiö Tiger Management.

Valtiovarainministeriö ehdotti viime vuonna rajan laskemista kahteen prosenttiin. Ministeriö perusteli ehdotustaan juuri markkinoiden läpinäkyvyyden parantamisella. Markkinaosapuolet olivat yhtä mieltä siitä, että rajaa pitää laskea, mutta pitivät ministeriön ehdotusta liian tiukkana. Nyt näyttää siltä, että rima putoaa viiteen prosenttiin.

Liputusrajan laskeminen lisäisi sijoittajan markkinatietoa, mutta jättäisi osan ongelmasta ratkaisematta. Hallintarekisterissä pysyisivät edelleen ne, joilta liputusvelvollisuus pääsee unohtumaan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    3. 3

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    4. 4

      Hautooko Trump tilastokeikausta? ”Omaan politiikkaansa sopivaksi”

    5. 5

      Rakennuspomo kertoo buumin kääntöpuolesta: ”Hirvittävä resurssien hukka”

    6. 6

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    7. 7

      Valinnanvapautta alettiin kokeilla tänään Jyväskylässä – 174 vaihtoa ensimmäisen 8 tunnin aikana

    8. 8

      Kulta on kallistunut selvästi – sijoittajat pelkäävät osakkeiden olevan vaarallisen kalliita

    9. 9

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    10. 10

      Orpo: ”Kreikan talouskasvu on ollut yllättävän hyvää”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    6. 6

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    7. 7

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    8. 8

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    9. 9

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    10. 10

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    9. 9

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää