FED KALLELLAAN KORONNOSTON SUUNTAAN

Markkinoilla huokaistiin helpotuksesta, kun Yhdysvaltain keskuspankin avomarkkinakomitea jätti ohjauskorot ennalleen viime tiistain kokouksessaan. Vaikka koronnostoon ei liiemmin uskottu, sekä osake- että bondimarkkinoilla oli kokouksen alla varovainen tunnelma.

Kahdeksan kertaa vuodessa kokoontuva komitea ei päätöksiään juuri perustele. Tiistain tiedote oli lyhyt ja ytimekäs: ´Avomarkkinakomitean kokous päättyi iltapäivällä kello 13.35. Ei muuta tiedotettavaa´. Lisätietoja saadaan odottaa lähes puolitoista kuukautta, sillä kokouksen pöytäkirja julkistetaan näillä näkymin 2. päivänä heinäkuuta.

Markkinoilla komitean päätöstä tulkittiin siten, että Yhdysvaltain keskuspankki ´Fed´ ennakoi maan talouskasvun hidastuvan ja inflaation pysyvän kurissa ilman jäähdytystoimia.

Analyytikot uskovat, että Aasian kriisillä oli merkittävä vaikutus korkopäätökseen. Keskuspankin aiemman arvion mukaan Aasian viennin supistuminen hillitsee bruttokansantuotteen kasvua. Kuluvan vuoden kasvuennuste on 2,0-2,7 prosenttia, kun talous kahtena edellisenä vuonna lihoi 3,8 prosentin vauhtia. Toistaiseksi Aasian vaikutus on tosin jäänyt ennakoitua vaimeammaksi.

-Korkopäätös tehtiin Washington D.C.:ssä, mutta se syntyi Jakartan kaduilla, Pekingissä ja Tokiossa. Ylipäänsä oli kysymys Aasian rahoitus- ja talouskaaoksesta, sanoi ASB Capital Management -yhtiön pääekonomisti Tom Carpenter uutistoimisto Bloombergille.

Torstaina julkistettiin avomarkkinakomitean edellisen, maaliskuun kokouksen pöytäkirja, jonka rivejä ja rivinvälejä markkinat lukevat suurennuslasin kanssa. Tavanomaisesta poiketen tietoja komitean keskusteluista vuoti julkisuuteen pian kokouksen jälkeen.

Pöytäkirjasta käy ilmi, että komitea päätti maaliskuussa äänin 11-1 jättää keskeisimmän ohjauskorkonsa eli ns. federal funds -koron ennalleen. Samalla komitea muutti korkonäkemystään aiemmasta ´neutraalista´ kireämpään suuntaan, mikä merkitsee sitä, että pankki antaa jatkossa lisää painoarvoa koronnostoa puoltaville tekijöille.

Pöytäkirjan mukaan rahapolitiikan kiristys on ´todennäköisesti tarpeen, jos Yhdysvaltain talous jatkaa nopeaa kasvuaan ja työmarkkinat kiristyvät entisestään´.

-Ilmoitus yllätti markkinat lievästi. Se oli viesti siitä, että Fedin seuraava liike ei missään tapauksessa ole korkojen lasku, vaan niiden nosto, selvensi Merita-Nordbankenin pääekonomisti Juha Ahtola.

USA:n valtion 30-vuotisen lainan korko, josta kansainväliset markkinat hakevat suuntaa, hermostui pöytäkirjan viestistä sen verran, että kiipesi muutaman korkopisteen ylöspäin reiluun 5,90 prosenttiin.

Yhdysvaltain talouden rattaat kävivät ensimmäisen vuosineljänneksen aikana kuumina. Bkt kasvoi 4,2 prosenttia vuotta aiempaan verrattuna. Vahvaa menoa selitettiin muun muassa poikkeuksellisen lämpimillä sääoloilla, jotka suosivat rakennustoimintaa.

Herkimmät aistivat Yhdysvaltain taloudessa jo hienoisia inflaatiopaineitakin. Keskimääräiset palkkakustannukset kallistuivat huhtikuussa vuositasolla 4,4 prosenttia. Yhtä vahvaa nousua palkoissa nähtiin viimeksi 15 vuotta sitten. Samalla USA:n työttömyysaste painui alimmalle tasolleen 28 vuoteen eli 4,3 prosenttiin.

Fedin pääjohtaja Alan Greenspan on painottanut useaan otteeseen, että alkuvuonna nähty kasvu on liian liian nopeaa ja aiheuttaa jatkuessaan nousupainetta hintoihin.

-USA:n talous on kasvanut jo monta vuotta täydellä höyryllä, joten vauhdin luulisi hiljenevän pikku hiljaa. Aasian vaikutus tuskin riittää yksin hidastamaan kasvua, mutta se yhdistettynä talouden sisäsyntyiseen hidastumiseen, voisi hillitä vauhtia, Ahtola arvioi.

Jos toisen vuosineljänneksen luvut ovat yhä vahvoja, Fedin vaihtoehdot ovat epäilemättä vähissä. Seuraava tilaisuus koronnostoon tarjoutuu avomarkkinakomitean kokoontuessa kesä-heinäkuun vaihteessa.

Viimeksi keskuspankki turvautui korkoaseeseen vuosi sitten maaliskuussa nostaessaan federal funds -korkoa 0,25 prosenttiyksiköllä 5,50 prosenttiin. Tuolloin päätöstä perusteltiin muun muassa ´jatkuvalla vahvalla kysynnällä, joka lisää inflaatioriskiä´.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näin Raisio rakensi tarinan ihmeellisestä lehmärehusta – vaan kuinka sitten kävikään

    2. 2

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    3. 3

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    4. 4

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    7. 7

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    8. 8

      Suomen Yrittäjien tutkimus: Enemmistö kannattaa paikallista sopimista - ja vastustaa työtä alle minimipalkan

    9. 9

      Ranskan, Italian ja Suomen velka euroajan ennätykseen

    10. 10

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    2. 2

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    3. 3

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    4. 4

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    5. 5

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    6. 6

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    7. 7

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    8. 8

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    9. 9

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    10. 10

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää