Valikko

Korkojen nousu siirtyy

Euron vahvistuminen on siirtänyt odotuksia korkojen noususta jatkuvasti eteenpäin. Valuutan vahvistuminen heikentää alueen vientiyritysten kilpailukykyä, mikä hidastaa kasvua. Toisaalta tuontihintojen halpeneminen keventää inflaatiota.

Euro-alueen nihkeä kasvu on synnyttänyt myös odotuksia korkojen laskusta. Markkinoilla se näkyy siinä, että suurin osa euribor-korosta on laskenut alle kahden prosentin ohjauskoron tason.

Asiantuntijoiden näkemykset korkojen tulevasta tasosta hajoavat. Alkuvuoden lausunnoissa moni ekonomisti on odottanut EKP:n nostavan ohjauskorkoa vielä tämän vuoden aikana.

Toisaalta Tapiolan pääekonomisti Jari Järvinen uskoo, että EKP vielä laskee korkoja kesään mennessä ennen ensi vuoden loppukeväälle ajoittuvaa rahapolitiikan kiristystä. Tällainen näkemys sai tukea keskiviikkoisista melko pessimistisistä EKP:n pääjohtajan Jean-Claude Trichet’n lausunnoista.

OKO:n tuoreimmassa julkaistussa ennusteessa ennustetaan ohjauskoron nousua ensi vuoden keväälle, mutta ennusteen korjaus on harkinnassa.

– Viimeisimpien EKP:n lausuntojen jälkeen näyttää siltä, että ohjauskoron nousu ei ole vielä ajankohtainen lähimmän vuoden aikana. Lisäksi riski yhdestä keskuspankin koron laskusta ennen syksyä on kasvamassa. Lyhyet korot näyttäisivät pysyvän matalalla läpi kuluvan vuoden, tutkimusjohtaja Teppo Koivisto sanoo.

Nihkeästi kasvavan Saksan talous kaipaisi vetoapua ja poliittinen painostus voi ajaa EKP:n laskemaan korkoja. Keskuspankin edustajat ovat kuitenkin vakuuttaneet, että rahapolitiikalla on pitkälti tehty se, mikä tehtävissä on. Koivisto on suhdannenäkymien suhteen melko luottavainen.

– Nyt on syklinen hengähdystauko. Yhdysvaltojen ja Aasian taloudet ovat hyvässä kasvussa ja tämä hyödyttää myös Eurooppaa.

Koiviston mukaan pitkät korot ovat laskeneet, koska sijoittajat ovat viime viikkoina vähentäneet riskinottohaluaan. Korkotasoon on nyt hinnoiteltu kasvun hidastumista.

Koivisto uskoo, että kasvudynamiikka toimii ja pitkät korotkin ovat syksyllä jonkin verran nykyistä tasoa korkeampia. Kymmenen vuoden korko on nyt noin 3,8 prosenttia. Korkojen erittäin kova nousu on kuitenkin epätodennäköistä, koska inflaatiopaineet ovat vielä vähäisiä.

Maailman talouden riskeinä ovat edelleen Saksan ja Euroopan talouskasvun nihkeys ja mahdollinen Japanin tauti sekä Yhdysvaltojen talouden epätasapaino-ongelmat. Koivisto uskoo maailmantalouden kasvun riittävän näiden ongelmien hoitoon.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    5. 5

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Kiinassa rakennetaan aidon kokoinen Titanic-kopio

    9. 9

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    10. 10

      ”Kahvin steve jobs” väistyy Starbucksin johdosta – huhuttu lähtevän politiikkaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    6. 6

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    7. 7

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    8. 8

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    9. 9

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    10. 10

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    3. 3

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    4. 4

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää