Koronkääntöpiiri

Korkomarkkinoiden ammattilaiset odottavat Euroopan keskuspankin EKP:n tämänviikkoiselta kokoukselta taas vihjeitä korkojen tulevista liikkeistä. Markkinat ehtivät jo odottaa korkojen nousua, mutta viimeksi ovat vahvistuneet veikkaukset laskusta.

Vaikka EKP ei tekisi tälläkään viikolla mitään, moni etsii suurennuslasilla pankin julkilausumista viitteitä tulevista korkomuutoksista. Korkomarkkinoiden käänteillä kauppaa käyville jokaisella markkinoiden pienelläkin värähdyksellä on tietenkin suuri merkitys.

Useimmille muille korkomarkkinoiden suurilla linjoilla on suurempi merkitys kuin kolmannen desimaalin muutoksella päivittäisessä euribor-noteerauksessa.

Nyt korkojen voi katsoa olevan eräänlaisella koron kääntöpiirillä, jonka jälkeen yhtä hyvin korkojen nousu kuin laskukin voi merkitä vaikeuksia liian rohkealle velanottajalle.

Euribor-korot ovat kahden prosentin molemmin puolin kaikilla noteerausjaksoilla viikosta vuoteen, ja inflaation jälkeen laskettu reaalikorko on prosentin paikkeilla. Matalat korot ovat toistaiseksi innostaneet kotitalouksia velanottoon enemmän kuin yrityksiä.

Selvimmin matalien korkojen vaikutus näkyy asuntomarkkinoilla. Suomalaiset ovat ostaneet entistä kalliimpia ensiasuntoja ja vaihtaneet vanhojaan suuremmiksi sellaista vauhtia, että asuntolainojen kanta on jo pitkään kasvanut yli kymmenen prosentin vuosivauhtia.

Lainamäärille on tullut kasvunvaraa, kun laina-aikojen venytys ja korkojen lasku on pitänyt kuukausittaiset hoitokulut kurissa. Hurjasti kasvaneet velkamäärät eivät kuitenkaan tipu asuntomarkkinoille kuukausierinä vaan kerralla, joten asuntojen hinnat ovat kohonneet suunnilleen velkamäärien kasvun tahdissa.

Asuntojen ostajat eivät ole saaneet kasvaneille lainasummilleen vastineeksi entistä parempia tai suurempia asuntoja, vaan ainoastaan entistä kalliimpia asuntoja.

Nykyiseen korkotasoon perustuvat lainasuunnitelmat toimivat, jos korkotaso ja laskelman muut olennaiset muuttujat kuten ansiot ja asuntojen hinnat pysyvät ennallaan. Ansiot ovat kaikilla korkotasoilla yhtälön tärkein muuttuja, mutta korkotaso vaikuttaa epäsuorasti ansioihin ja asuntojen hintoihin.

Nykyistä selvästi alemmas korot painuvat vain, jos talous ajautuu takaisin taantumaan ja taantumasta tulee lisäksi vakava ja pitkäaikainen. Lainanhoitokulut toki kevenisivät, mutta samalla ansiot ja asuntojen hintataso olisivat nykyistä höllemmässä.

Jos talous sittenkin elpyy, nousevat korot ja saman tien myös lainanhoitokulut. Tuntuva korkojen nousu voi lisäksi heilauttaa kuihtuvan kysynnän kautta asuntojen hintoja alas samalla tavalla kuin korkojen lasku on toistaiseksi kysyntää kasvattamalla nostanut hintoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    2. 2

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    3. 3

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    4. 4

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    5. 5

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    6. 6

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    7. 7

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    8. 8

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    9. 9

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    2. 2

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    3. 3

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    6. 6

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    7. 7

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    8. 8

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    9. 9

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää